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主持人：武欣主持人：本周是消息出臺最密集的一周，但股指自上周四沖高至1146點后，一路陷入調整的泥沼而不能自拔，后市股指到底往何處去呢？而本周政策或消息面上的動向，我們又是如何理解的呢？主持人為了配合股權分置改革試點，上交所日前制訂了《上海證券交易所權證業務管理暫行辦法》(征求意見稿)，今后上市公司可通過發“權證”來解決“全流通”問題。對此一消息，我們該如何看待呢？
上交所制訂權證辦法助推股改
鄧悉源權證，是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。《辦法》還規定了有資格發行權證的上市公司資質，其標的股票應符合以下條件：最近20個交易日流通股股份市值不低于10億元；最近60個交易日股票交易累計換手率在25%以上，以及流通股股本不低于2億股�！睓嘧C似乎是為了專門解決股權分置問題而誕生，作為一種新的金融工具來輔助股權改革的順利推進，用一種市場化的手段來解決非流通股的定價問題。目前內地證券市場已經具備了發展權證的條件，包括：可作為權證標的證券的一批優質藍籌股的出現、投資市場日趨規范、監管能力不斷提高、市場參與者的投資理念日趨理性、權證在海外的發展為我們積累了豐富經驗等。權證的推出，可以活躍市場，可以為投資者提供新的控制風險的工具。主持人6月13日中午，財政部聯手國稅總局發布《關于股息紅利個人所得稅有關政策的通知》和《關于股權分置試點改革有關稅收政策問題的通知》，對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得，暫減按50%計入個人應納稅所得額，依照現行稅法規定計征個人所得稅；股權分置試點改革中有關稅收政策問題作出相關規定，在股改過程中發生的股權轉讓，暫免征收印花稅。而這一消息還是選擇在中午公布，令市場感到吃驚之余，我們又是如何看待的呢？
財政部國稅總局出手救市力度有限
幸三生在中午休市時間公布利好政策，這在中國證券史上并不多見，由此反映出管理層護盤、救市的意圖是非常明顯的，不排除后市仍然會有其他的組合性利好出臺。不過，由于絕大部分上市公司都已在6月前完成了去年的股息派發工作，因此，紅利稅減半政策真正發揮作用的時間應該是在明年了。而且，與此前市場預期的紅利稅免除相比，實際的政策力度打了一半的折扣。主持人近日，人民銀行有關部門研究了申銀萬國證券公司和華安證券公司提出的再貸款申請。經貸前調查，這兩家公司經營基本正常，沒有發現挪用客戶證券交易結算資金情況，但存在流動性困難。人民銀行有關部門正在請示，擬對這兩家證券公司給予再貸款支持。此外，經國務院批準，匯金公司擬出資重組銀河證券。對這一消息又是如何看待呢？
央行擬向申萬華安提供再貸款無奈之舉
鄧悉源四年的熊市終結了一批又一批的券商，在現在這個最困難的時候，央行對券商貸款有利于改善券商的資金環境，此次央行明確表示向申萬和華安兩家券商提供再貸款，更重要的意義是市場信號，那么隨后會有更多的券商將受到央行的再貸款，證券市場增量資金的入場顯然是有利于二級市場股價的穩定的，而券商作為市場上重要的做多力量之一，如其獲得重生也有利于大盤擺脫低迷的格局。主持人邯鄲鋼鐵17日公告，公司擬以不超過5.8元/股的價格，回購不高于6000萬股流通股。一旦該事項獲股東大會通過，邯鄲鋼鐵將成為首家回購公司流通股的上市公司。三一重工大股東也亮出增持計劃，在股權分置改革方案實施后的兩個月內，根據股價波動情況增持公眾股，投入資金不超過2億人民幣，增持規模不超過總股本5％。我們又如何看待這一消息的呢？
回購與增持社會公眾股同時開閘有望短炒
幸三生邯鄲鋼鐵作為股份回購的第一股，在上周五盤中的確也起到了一定的示范效應，一批每股凈資產低于股價的股票曾一度封上了漲停板，引起了市場對一批價值被嚴重低估股票的關注。一般來說，股份回購是會影響二級市場的供求關系從而刺激股價的上揚，而且只有破凈而且現金流充裕的個股才愿意和有能力回購股份，短線上可能成為炒作的對象。主持人在本周利好消息接踵而至下，股指仍然調整不止，且量能一再萎縮，后市股指到底該往何處去呢？什么熱點值得關注呢？
仍有二次上攻可能
贏家俱樂部承接上周大盤的沖高受阻之勢，本周大盤繼續震蕩回落，5天均線、30天均線先后失守，在空軍攻破10天均線之際，多頭開始組織反攻，周四展開力度稍強的反彈，周五上綜指剛好收在10天均線附近。從調整的角度來看，目前大盤調整的性質已是屬于弱勢調整，對本輪反彈構成了不利的影響。但目前股指量能萎縮得比較厲害，市場做空動力減弱，后市若能在20日均線站穩，則仍有二次上攻的可能。熱點方面，以中集集團為首的高價績優藍籌股在完成破位回抽確認之后，本周繼續大幅走低，給股指構成了最大的殺傷力。而經歷上周的普漲行情之后，絕大部分的股票均在獲利回吐盤的打壓下出現了不同程度的回落，本周唯一的亮點則落在了試點題材股上，預計該板塊短線仍將是資金關注的重點對象。（日京／編制）（來源：金羊網）
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