6月17日上海黃金交易所AU99.95以115.7元/克開盤，最高價為115.70元/克，最低價為114.98元/克，報收115.00元/克，較前日上漲1.35元，漲幅1.19％，成交6910公斤，成交量較前日放大111.3％。AU99.99以115.24元/克開盤，最高價為115.30元/克，最低價為115.00元/克，報收115.16元/克，較前日上漲1.43元，漲幅1.26％，成交524.2公斤，成交量較前日放大65.9％。

    昨日亞洲盤面，美元依然疲軟而國際金價動態趨強。國內黃金市場再度擴大近期的貼水走勢，金價在雙雙高開之后，呈現出較強的賣壓，并未形成與國際金價交相輝映的局面，成交大幅放大，估計主要是現貨商居于資金流轉的售金行為。但由于國內金價貼水明顯，使得套利有機可圖，從而也體現出市場較強的承接。觀察近期國內市場，其半封閉的純商品貿易市場特征尤為明顯，投資功能體現不足：近期國內市場清淡的貼水交投，主要源于用金需求不旺，而難以見到投資性買盤的主動介入。昨日國內金價貼水超過1元，這是一個很大的幅度，而作為國內唯一可以平衡這個市場的中國銀行（擁有黃金的進出口權），對市場的調節功能沒有得到較好的發揮，從而加大了國內市場與國際市場的脫軌。

    周四國際金價以428.60美元開盤，最高436.10美元，最低下探427.90美元，報收435.25美元，較前日上漲6.65美元，漲幅1.55％，日K線在前日多方炮K線組合的攻擊下，呈現一根強勁上揚的大陽線。

    盡管近期金價出現脫離匯率市場指引，走出獨立上行的行情，但分析市場時依然不應脫離近期對關聯市場的研究。處于強勢氛圍的國際金價，可以在關聯市場所刮的逆風中逆勢而上，但如果有匯市順風再度吹起，也不會拒絕借勢。目前金價的走勢類似于去年3月金價從387漲到430美元的那波獨立行情，而本輪市場表象只有過之而無不及。

    黃金基金早有發動金市行情的打算，并且也做好了相應準備靜待匯市的配合。但歐元區自身的政治經濟問題造成對歐元的打壓讓黃金基金始料未及，基金雖不斷被動壯士斷腕，但依然固守近幾年金價牛市趨勢線不失，近日匯率市場的走勢讓基金看到了發動行情的契機。

    歐元近幾年的牛市運行，基本都以60周均線為支撐，而本輪歐元以急跌的方式在5月中旬觸及60周均線之后，出現跌勢停頓的兩顆星，理應存在一個像樣反彈的過程，而金價也對應在420美元的近幾年牛市趨勢線處呈現筑底態勢。但歐盟新憲公投事件再度令歐元破位下行，并直接觸及到120周均線，在這個過程中，基金一直處于力提金價的階段，對一直與其正相關聯的歐元只有恨鐵不成鋼的無奈，于是利用歐元下跌喘氣的時機發動了金市的獨立上行行情。當然可能也是基于判斷歐元已近下跌尾聲。

    近期的美元市場就像在讓多頭感受天堂，但筆者以為，這主要源于歐元的主動走跌，以及美國金融管理層紛紛粉墨登場，對美國經濟高唱贊歌的概念性提振，而實際的經濟數據卻不容樂觀。

    目前資金源源不斷進入金市，主要源于國際游資對歐美投資市場已缺乏信心，歐元經濟疲軟已是不爭之實，再加上新生的政治疑慮。而美國的經濟榮景似乎也僅僅是表象，結構性極端失衡的危機仍是潛在風險，這是美國官員的經濟贊歌無法抹去的。國際游資同樣不敢貿然進入，美國3月、4月的凈資本流入明顯萎縮而不能彌補當月貿易赤字就是很好的例證。另外，國際原油價格再度上行，石油組織也聲稱很難控制油價。以上因素皆促使避險資金垂青黃金市場，甚至包括以前垂青歐元投資市場的資金也避險進入金市。

    金價通過周四的勁揚，已進入短期超賣區域，再度追漲已不宜，相反，獲利多頭應時刻留意對自己獲利的保護。筆者以為，金市本輪行情的運行，可能要比去年3月的獨立行情來得兇猛，中線投資者可繼續持倉，短線投資者則宜尋找高拋機會，規避金價可能波動的風險。