最近有兩只股票引起筆者注意，一是天利高新(資訊 行情 論壇)（600339）。該股在6月8日成交突然驟放，單日成交8120萬股，換手率高達53.7％，當日上漲5.62％而報收于4.51元。此后幾個交易日連續下挫，昨日最低探至3.15元，最大跌幅達到30％；二是江西長運(資訊 行情 論壇)（600561），該股6月8日的換手達到17.4％，之后就是連續6個交易日下跌，其中周三還封住跌停。昨日最低探至4.56元，跌幅達到25％。

    由于大盤調整日久，絕大多數股票都處在相對低位，正是這種相對低位的換手讓不少投資者失去了應有的警惕。因為投資者對于高位的放量都很謹慎，知道那是一個頭部，投資者一般都不會參與此類股票。但對于天利高新和江西長運來說，放量時股價幾乎處在近幾年的新低，而且絕對價也不高，此時的異常放量，很容易被中小投資者認為是籌碼換手而進場參與，殊不知主力正好借機派發，一旦達到階段性派發目標，更是放手砸盤，導致股價加速下行，令介入者欲斬倉而心不甘，最終淪為“長期股東”。如天利高新巨量換手后的次日，一個低開就幾乎將上個交易日介入的投資者套住，緊接著就破位下行，沒有及時出局的投資者就被嚴重套牢。

    此類在低位異常放量的股票還有一個特點，那就是籌碼集中度比較高，在一季度末期，天利高新的戶均持股為9541.84股，而江西長運的戶均持股為8058.02股，都明顯高于正常值。因為只有籌碼比較集中，才有可能出現單日巨量換手。從目前的價位看，這兩只股票的基本面還都不錯，暴跌下來后會不會有交易機會呢？分析師認為，這種想法較為危險，為何？原因很簡單，既然長線主力都想從該股撤出，中小投資者有什么理由去接貨呢？而且從靜態市盈率的角度出發，這兩只股票的市盈率并不低，天利高新在18倍左右，江西長運也在26倍附近。與同行業的個股相比，市盈率并不具有吸引力，沒有必要冒險介入。此外，從這兩只股票近期的走勢，中小投資者有必要檢查手中的股票，對于具有相同特征的股票，一旦出現異常放量，就應該堅決離場。