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本報記者 龍昊
天香集團(tuán)600225最近的一則公告，將機(jī)構(gòu)對公司因資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致2004年“業(yè)績將大增6倍”的推測化為泡影。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓未脫手
9日的公告稱，由于受讓方的原因至今無法辦理股權(quán)變更登記手續(xù)，因此決定更正2004年度和2005年度一季度財務(wù)數(shù)據(jù)。
更正后的2004年度報告將調(diào)減股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益約5188萬元，并將導(dǎo)致僅僅835．35萬元的盈利轉(zhuǎn)為虧損。經(jīng)福州閩都有限責(zé)任會計師事務(wù)所審計：截止2004年底，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤－3211．34萬元。根據(jù)此前的年報，2004年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤835．36萬元，每股收益0．04元；2005年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤61．25萬元。
2004年末，天香集團(tuán)突擊進(jìn)行了兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。12月8日，公司控股子公司深圳市華天投資發(fā)展有限公司向北京寧馨兒經(jīng)貿(mào)有限公司轉(zhuǎn)讓中關(guān)村證券股份有限公司1．5億股股權(quán)。深圳華天所轉(zhuǎn)讓的中關(guān)村證券股權(quán)，約占中關(guān)村證券總股本的10％，深圳華天于2001年以現(xiàn)金購入，當(dāng)時賬面原值1．5億元，賬面凈值為1．5億元。此次轉(zhuǎn)讓的價格為每股1．27元，轉(zhuǎn)讓總價款為1．905億元。子公司可獲得2500余萬元的凈利潤。天香集團(tuán)持有華天投資48．75％股權(quán)，為華天投資第一大股東。天香集團(tuán)稱此次轉(zhuǎn)讓中關(guān)村證券股權(quán)是由于“公司現(xiàn)金流緊張，并擬進(jìn)一步擴(kuò)大房地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)等行業(yè)投資等方面原因”。12月29日，公司控股子公司北京金偉凱醫(yī)學(xué)生物技術(shù)有限公司向福州開發(fā)區(qū)鴻宇實(shí)業(yè)有限公司轉(zhuǎn)讓北京金偉凱醫(yī)學(xué)生物技術(shù)有限公司60％的股權(quán)，作價3800萬元每股6．33元，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，天香集團(tuán)原投資額為868．62萬元；該交易完成后，預(yù)計獲得損益2931．38萬元。
回歸主業(yè)，主攻農(nóng)業(yè)？
公司資產(chǎn)整合的設(shè)想是“根據(jù)國家有關(guān)向農(nóng)業(yè)政策傾斜的大環(huán)境變化，公司正在逐漸退出與主業(yè)無關(guān)的弱勢項目，重新做強(qiáng)公司主業(yè)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司主業(yè)核心競爭優(yōu)勢，從而切實(shí)提高企業(yè)贏利能力。”
天香集團(tuán)是由原國有企業(yè)——福清市糧食局高山油廠改組并向社會法人和內(nèi)部職工定向募集股份設(shè)立的股份有限公司，2000年掛牌交易，公司主營項目投資開發(fā)管理、生物技術(shù)開發(fā)、動物養(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)、房地產(chǎn)開發(fā)等等。
自上市至今，盡管天香集團(tuán)幾乎沒有過虧損的記錄，但亦從未有過像樣的經(jīng)營業(yè)績，除上市第一年即2000年業(yè)績稍好當(dāng)年每股收益0．246元，此外，其他年份每股收益大都在0．04元－0．05元之間。
支撐這一業(yè)績的主要還是農(nóng)業(yè)。根據(jù)2004年年報，占主營業(yè)務(wù)收入或主營業(yè)務(wù)利潤總額10％以上的主要產(chǎn)品是飼料行業(yè)、畜牧養(yǎng)殖業(yè)、生物制藥業(yè)、貿(mào)易業(yè)、農(nóng)作物。其中，飼料行業(yè)占據(jù)了主營收入的近半壁江山。
不過，最有潛力的當(dāng)是生物制藥業(yè)，毛利率達(dá)54．45％，畜牧養(yǎng)殖業(yè)和農(nóng)作物排其后，分別是22．04％、19．48％。
金偉凱生物是天香集團(tuán)生物醫(yī)藥發(fā)育最成熟、運(yùn)作最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。目前天香集團(tuán)引為驕傲或自豪的丙肝病毒分片段抗體診斷試劑盒、ＳＡＲＳ冠狀病毒檢測試劑盒等生物醫(yī)藥新產(chǎn)品皆出自金偉凱生物，其科技含量以及產(chǎn)業(yè)化帶來的附加值較高。資料顯示，金偉凱生物注冊資本1000萬元，天香集團(tuán)持股60％。截至2004年9月30日止，金偉凱生物經(jīng)審計總資產(chǎn)4391．81萬元，凈資產(chǎn)3236．2萬元，凈利潤1867．66萬元。（據(jù)更正公告：經(jīng)福州閩都會計師事務(wù)所審計，金偉凱生物2004年1－9月份實(shí)現(xiàn)凈利潤169．69萬元）此次轉(zhuǎn)讓價格3800萬元，系以2004年12月15日為基準(zhǔn)日，評估后凈資產(chǎn)值為6524．2萬元，每股作價6．33元。其資產(chǎn)評估增值幅度達(dá)48．55％。
如此優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被出讓，該公司認(rèn)為，雖然生物制藥行業(yè)目前前景樂觀，公司投資北京金偉凱以來，資產(chǎn)也在逐漸增值，但目前國家對農(nóng)業(yè)方面優(yōu)惠政策支持力度更大，且公司在農(nóng)業(yè)科技方面基礎(chǔ)較好，故在投資戰(zhàn)略上向農(nóng)業(yè)科技方面傾斜更有利于公司的實(shí)際獲益。
2004年年度報告期內(nèi)，公司通過增資擴(kuò)股和并購等方式，成功控股四川盛裕種業(yè)有限公司和四川蜀龍種業(yè)有限公司。該兩個公司分別擁有多個自主知識產(chǎn)權(quán)的雜交水稻、雜交玉米、小麥等品種，市場覆蓋全國20多個省區(qū)，并在東南亞地區(qū)有良好的市場基礎(chǔ)。
為有效整合公司下屬農(nóng)業(yè)企業(yè)，突出主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢，今年5月，公司決定將持有的福清市天香畜牧養(yǎng)殖發(fā)展有限公司95％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股95％的子公司福建天香實(shí)業(yè)有限公司。福建天香實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)已擁有兩家種業(yè)公司的控股權(quán)。福清市天香畜牧養(yǎng)殖發(fā)展有限公司系募集資金項目。
天香集團(tuán)還再次受讓天香園生物所持有的隆興農(nóng)業(yè)70．9％股權(quán)和天香通科技70％股權(quán)。受讓后，公司分別持有兩公司96％股權(quán)和94％股權(quán)，公司自稱在高科技農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)。
公司認(rèn)為，這一系列的成功舉措，順利實(shí)現(xiàn)了抓住新農(nóng)業(yè)科技導(dǎo)向，布局種業(yè)，扎實(shí)主業(yè)的目標(biāo)，為公司來年開拓了新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。
天香集團(tuán)傾心農(nóng)業(yè)，關(guān)鍵還在稅收上。目前公司的稅項是：增值稅稅率油脂13％，其他17％；養(yǎng)殖、種植收入按《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定免征；子公司四川中農(nóng)科技有限公司、四川盛裕種業(yè)有限公司根據(jù)《關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施的實(shí)施意見》及《當(dāng)前國家重點(diǎn)鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄2002年修訂》的規(guī)定，從2001年至2010年期間減按15％的稅率征收；子公司北京天香勝利生物技術(shù)有限公司從2001年3月23日至2003年12月31日止按高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)免征企業(yè)所得稅三年，2004年1月1日至2006年12月31日減半征收。
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