上一周,最吸引證券市場法律人士的,是兩件事:一是三一重工(資訊 行情 論壇)股權分置改革方案高票通過；二是大慶聯誼案得到部分執行。這兩件事,表面看來是風馬牛不相及,但對中國證券市場的健康發展,卻同樣發揮著深遠的作用。

    股權分置問題,是國有資產和國有企業改革在特定歷史階段的產物。由于同股不同權,本來利用"用腳投票"市場規則這只無形的手,反而無法調控上市公司, 市場資源不能得到最佳發揮。一般上市公司管理層是由股東委任,非流通股一般是上市公司的大股東。在這種體制下,某些上市公司高管就需聽命于控制上市公司股權的非流通股股東,流通股東公眾監管會失去作用,虛假陳述、內幕交易時有出現,個別上市公司淪為控股股東的"提款機",在一定程度上影響投資者信心,也使得證券市場指數不斷下滑。面對矛盾叢生的中國證券市場,為了從根本上解決各種問題,證監會出臺了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》,啟動股權分置改革試點,這將從根本上解決我國證券市場現階段的弊端,恢復證券市場調節資源配置作用,投資者將通過"買進、賣出"行使表決權,對上市公司管理層說"不"。股權分置改革,同股同權,使每一個投資者具有同等的法律地位,投資者和經營者在公平的法律規則下,優勝劣汰,使上市公司掌握在最善于管理,又能保護投資者利益的經營者手中,杜絕上市公司的惡意"圈錢"行為,促進證券市場的健康良性發展。

    6月9日,大慶聯誼證券民事賠償案原告投資者張桂茹、付增榮分別得到3000多元賠償款,哈爾濱市長鋒律師事務所韓曉林律師則代其委托人接收了98萬元的執行款。而去年12月28日,黑龍江省最高人民法院作出終審判決,判決大慶聯誼公司賠償金額約為883.7萬元,承擔受理費20.6萬元。其中涉及投資者500多人,而昨天首批得到執行的投資者是55位,執行金額98.85萬元,該筆資金是哈爾濱市中級人民法院執行局在執行過程中從大慶聯誼劃扣的。大慶聯誼案勝訴并得到執行,這是我國內地證券市場虛假陳述判決并得到賠償的第一案,雖然以前也有虛假陳述案得到賠償,但雙方是以調解結案,是雙方妥協的結果,其后果及影響完全不同。2002年最高人民法院發布《關于受理證券市場因虛假陳述引發的民事侵權糾紛案件的有關問題的通知》后,證券市場虛假陳述案正式得到立案審理,受騙上當的投資者在疑惑中立了案,但是,兩三年的等待,超期的審限,受騙上當的投資者對得到上市公司的賠償一度失去信心,投資者從憤慨、興奮逐漸轉向失望、麻木……大慶聯誼案勝訴并得到執行,猶如一聲春雷,恢復投資者信心,相信中國證券市場的監管,相信人民法院的公正權威,相信中國證券市場發展道路雖然崎嶇,前途仍是光明的……

    這兩件事,雖然看似風馬牛不相及,但是從兩個不同的側面,體現中國證券市場發展道路的復雜和艱辛,也體現中國改革過程中,只有通過法治建設,加強法治建設,建設法治國家,中國才能真正走上富強和發展。

    上周值班嘉賓簡介:

    鄭名偉本報投資者維權志愿團成員,廣東恒通程律師事務所專職律師。具有經濟師資格,擔任深圳市多家企業的常年法律顧問,主持阿里巴巴網站的法律咨詢,擅長電子商務、公司業務、經濟、勞動糾紛、證券業務等。現代理東方電子(資訊 行情 論壇)證券民事索賠案。