日前,央行發布消息稱,擬對申銀萬國和華安證券兩家券商給予再貸款支持。至此,近期關于券商資金支持的傳聞終獲官方證實。

    對此,券業整體的反應無疑是歡欣鼓舞,券商板塊近日來的放量大漲就是這樣的回應。而證券公司普遍是信心倍增。多家券商的相關人士向記者表示,這對于整個行業的百余家券商來說,當然是一個極大的利好,來自央行的資金支持有利于部分經營良 好的券商改善流動性,更有助于防止個別問題券商的風險向全行業蔓延。

    來自券商人士的表述,反映了券業發展的現狀。券商的風險已經不是僅憑這個群體自身就能化解得了的,它亟需外來力量施以援手。

    而在整個券商行業面臨信譽危機和生存危機的情況下,若完全按照市場化的方式來運作,券商風險未必能夠順利化解,反而可能會引致風險蔓延,進而危及金融市場內的其他機構,同時該行業可能也面臨被邊緣化的處境。

    券商的一份研究報告提供的信息顯示,在經歷了3年的連續虧損后,2005年1至5月,券商主要業務量仍舊下滑,股票基金交易額降幅達到52%,股票發行家數也降低64%,整個行業面臨嚴峻的生存危機。而隨著國際化、混業化和規范化的進程加速,提升國內券業的整體實力迫在眉睫。在目前證券市場制度約束較多的情況下,券商的資金支持首當其沖。

    此前,監管部門曾經相繼出臺過很多措施,期望能對券商形成有力的資金支持,這些措施試圖通過券商股票質押貸款、券商發行債券和短期融資券等多種途徑來拓寬其融資渠道。然而最終的結果證明,這些舉措的覆蓋面和力度都有一定的局限,以市場化的方式來解決券商的"融資難"問題,其最終效果被大打折扣,并未形成對券商主體的有力支持。

    此次,央行協同證監會聯手,啟動向證券公司的再貸款,這無疑具有重大意義。

    一方面,可以為券商提供長期、穩定、低成本的資金支持,這對于目前陷于經營困境的證券公司群體來說,可謂"雪中送炭",有助于部分經營良好的證券公司脫離流動性困難,也有助于部分無力自我化解風險的券商能夠得到妥善處置。

    另一方面,這一舉動實際上也是向市場昭示監管層對券商發展有信心。這種明確的表示,有利于券業信譽的恢復,能夠讓市場和投資者對券商的經營能力和風險形成客觀、真實的評價。

    此外,業內人士指出,監管層的扶持并非一視同仁的。從長期來看,在分類管理、扶優限劣的監管思路下,合規類乃至創新類券商應該是扶持的重點,也是首先會受到資金照顧的群體,在獲得政策支持和更廣闊的發展空間后,券商之間的分化進程無疑也將加速。