昨日下午，財(cái)政部在銀行間及交易所市場(chǎng)發(fā)行了今年記賬式（六期）國(guó)債。本期一年期國(guó)債采取美國(guó)式招標(biāo)發(fā)行，在商業(yè)銀行等投資者的熱捧之下，本期國(guó)債發(fā)行價(jià)格為98.619元,發(fā)行利率為1.4196%，低于市場(chǎng)此前的預(yù)期。

    本期國(guó)債計(jì)劃招標(biāo)發(fā)行總量為300億元，由于商業(yè)銀行等投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，結(jié)果又追加發(fā)行了53.8億元，實(shí)際發(fā)行總量達(dá)到353.8億元。無(wú)論是超額認(rèn)購(gòu)倍 率，還是追加發(fā)行量，都明顯超過(guò)了此前發(fā)行的七年期的第五期國(guó)債。從認(rèn)購(gòu)機(jī)構(gòu)分布來(lái)看，商業(yè)銀行成為最主要的投資者，而保險(xiǎn)公司的投標(biāo)量則非常少。在前五位的認(rèn)購(gòu)機(jī)構(gòu)中，商業(yè)銀行就占據(jù)了四席。其中，中國(guó)銀行一共認(rèn)購(gòu)了61.8億元，農(nóng)業(yè)銀行認(rèn)購(gòu)了45.6億元，建設(shè)銀行認(rèn)購(gòu)了42.4億元，上海銀行也認(rèn)購(gòu)了20.5億元，中銀國(guó)際證券則以36.10億元的認(rèn)購(gòu)量位居第四。

    本期國(guó)債的實(shí)際發(fā)行利率為1.4196%，明顯低于多數(shù)機(jī)構(gòu)1.5%到1.65%的預(yù)測(cè)值。結(jié)合上周后半周的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，本期國(guó)債發(fā)行仍然保持了今年以來(lái)一二級(jí)市場(chǎng)利率水平互相影響的牛市特征。而上周一年期央行票據(jù)發(fā)行利率的走低以及昨日公布的CPI數(shù)據(jù)等也給此次一年期國(guó)債發(fā)行利率大幅走低提供了支持。

    也有債券研究員表示，如果考慮到手續(xù)費(fèi)的因素，與交易所類似期限的品種0405昨日的收益率水平相比較，此次一年期國(guó)債發(fā)行利率與二級(jí)市場(chǎng)同期限品種的利差則接近于零。這可以理解為，對(duì)于市場(chǎng)中并不稀缺的一年期品種，在美國(guó)式招標(biāo)方式下，機(jī)構(gòu)的投標(biāo)較為理性。而從事后追加的認(rèn)購(gòu)額來(lái)看，也顯示這一發(fā)行利率水平確實(shí)得到了商業(yè)銀行等投資者的認(rèn)可。