昨日，財政部和國家稅務總局聯合發布了關于股息紅利所得稅及股權分置試點改革方面的兩大稅收優惠政策，據初步估算，這兩項稅收優惠政策給市場帶來的實惠有望超過百億元。

    在上市公司股息紅利個人所得稅方面，對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得予以減半，即由之前的20%稅率降低為10%。由于，企業法人投資股票 的紅利所得直接沖減投資成本，無須交納紅利所得稅，因此基金、券商及其他機構投資者均不屬于紅利所得稅的納稅主體，本次紅利所得稅優惠政策也僅對個人投資者形成利好。

    統計顯示，2004年全年上市公司派現總額為818億元，其中，占總股本35%的流通股股東稅前可獲得的現金紅利為286億元。按照個人投資者持股市值占總流通市值的50%計算，本次稅收優惠帶來的直接影響為14.3億元。

    而在股權分置試點改革的有關稅收政策方面，非流通股股東向流通股股東支付對價而發生的股權轉讓，暫免征收印花稅，向流通股股東支付的股份、現金等收入，暫免征收流通股股東應繳納的企業所得稅和個人所得稅。以剛剛通過股權分置股東大會投票的三一重工(資訊 行情 論壇)為例，實際免稅金額預計將接近1400萬元。初步估算，假設每家公司按10送2股支付對價，如果所有上市公司均進行試點改革，此項稅收優惠的價值至少在80億元以上。

    業內人士指出，兩大稅收優惠除了為市場帶來直接資金實惠外，其傳達出的政策導向才是更大的利好。一方面，該政策表明管理層積極支持股權分置改革試點的決心，打消了后續的試點公司稅收方面的后顧之憂，有助于其推出更優厚的支付對價方案；另一方面，紅利所得稅的減半不僅會鼓勵上市公司現金分紅的積極性，也有助于進一步深化價值投資理念，使投資者更加注重現金回報。