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相信大部分讀者都會(huì)聽過，不把所有雞蛋放進(jìn)同一籃子的道理，投資的道理亦是一樣。若我們的投資組合過于集中在同一資產(chǎn)上，出現(xiàn)虧損時(shí)便無法把風(fēng)險(xiǎn)分散；相反，若我們能適當(dāng)?shù)丶尤胍恍┎煌匦缘耐顿Y工具，即使某些工具表現(xiàn)欠佳，損失也可以因而被分散。
但分散風(fēng)險(xiǎn)有層次之分，舉例說把資金調(diào)配在不同地區(qū)的市場
上，這樣雖然可以把部分風(fēng)險(xiǎn)分散，但投資者卻往往忽略了投資市場的相關(guān)性也是一個(gè)重要的考慮元素。如果我們的組合只簡單分類成本地股票、環(huán)球股票基金(強(qiáng)積金中的常見選擇)和外幣投資等的話，由于資產(chǎn)之間仍然有很高的相關(guān)性，所以當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，組合大部分的資產(chǎn)表現(xiàn)都會(huì)造好；但當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景時(shí)，組合表現(xiàn)便難免會(huì)出現(xiàn)虧損。長遠(yuǎn)來說，一個(gè)不能把投資分散的組合，總不能稱得上是一個(gè)健康的投資組合。
要達(dá)致在組合中做到分散投資，投資者可以加入認(rèn)股證這種投資工具。認(rèn)股證的好處在于它有看升(Call認(rèn)購證)和看跌(Put認(rèn)沽證)之功能，投資者如果認(rèn)為組合中某些市場或個(gè)別股份的短期表現(xiàn)有可能疲弱時(shí)，便可適量地購入認(rèn)沽證以對沖所持有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；同樣如認(rèn)為某股份或貨幣短期表現(xiàn)較佳的，亦可適量地購入認(rèn)購證，借著認(rèn)股證的杠桿效應(yīng)提升組合的回報(bào)。
一般來說，我們建議投資者只將組合中大概10%的資金放在認(rèn)股證上，因認(rèn)股證提供杠桿效應(yīng)，若投放資金過大時(shí)就會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)過份放大；投資者應(yīng)按其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，控制投放于認(rèn)股證上的資金，或向?qū)I(yè)理財(cái)顧問請教。
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