16家公司中,情況最嚴重的要數環保,公司已完全癱瘓。另外,中浩、銀化、宏業、九州、鞍一工、中僑、五環、國嘉等公司主營業務也處于停止狀態

    目前,滬深兩市共有23家上市公司退市到了三板,而包括達曼在內的16家公司已經處于程度不同的停產狀態,另外,目前還在勉強維持經營的7家公司同樣岌岌可危。由于主營業務收入為零,即使其它渠道的微薄收入也根本不夠正常的維持費用。也就 是說,這69.56%的退市到三板的公司,已經處于嚴重的休克狀態。

    由于唯一有生產經營的中外合資企業日綿公司屬下醬油廠因欠款被潮州市中級人民法院公開拍賣,粵金曼在2005年將沒有任何生產經營活動。其實,今年才開始停止生產活動的粵金曼還算好的。南洋、海洋等公司甚至已經連續多年沒有取得過主營業務收入了。

    目前,包括最新被退市到三板的達曼在內,23家被退市到三板的公司中共有16家生產經營基本停止了,占比高達69.56%。在這16家公司中,情況最嚴重的要數環保了。環保5月10日公告,公司已經完全癱瘓,此前的4月25日,包括代理董事長在內的7名董事集體辭職。另外,主營業務處于停滯或停止狀態的11家公司,分別是中浩、銀化、宏業、九州、鞍一工、中僑、五環、國嘉、鑫光、石化、鞍成等。

    雖然比特、北科等公司仍有主營業務收入,但它們也已經進入停產邊緣。而另外5家公司目前的境況,也完全可以用茍延殘喘來形容了。這5家公司,分別是金田、南華、斯達、生態和水仙。根據它們的相關公告和為其進行代辦股份轉讓主辦券商的分析報告,這5家公司急需流動資金支持。如果有適量流動資金的支持,起死回生也并非不可能。其實,無法獲取正常生產所需的流動資金,正是加速退市公司進入休克狀態的一大原因。而流動資金饑渴,是幾乎所有按時公布定期報告退市公司存在的最大問題。

    不過,雖然退市公司急需流動資金,但實在沒有人再敢把錢借給它們。截至2004年12月31日,在金田31.52億負債中,短期負債為31.4億元,其中9.8億元短期借款已全部逾期。

    隨著進入6月,17家暫停上市公司不久就會公布2005年的中期報告。從目前的情況來看,注定被退市的公司已至少有4家之多。而上市公司被退市到三板市場就進入休克狀態,受到傷害最大的無疑是中小投資者,因為23家公司十大流通股股東名單中絕大部分是個人。

    停產公司個案

    達曼------達曼上一次披露生產情況是今年2月24日。公告稱,公司雖采取了包括努力恢復生產、積極尋求重組等在內的諸多措施,但由于受資金限制、債務巨大等問題困擾,恢復持續經營的努力,尚無實際效果。

    石化------截至2004年底,在大量涉訴案件中敗訴并導致主要附屬企業的股權均被法院查封后,石化主要工業企業產權已被法院強制拍賣以抵償債務。至此,石化已無任何主營業務收入來源。為其代辦股份轉讓的主辦券商給出的分析報告說,石化連續虧損,并嚴重資不抵債,經營活動陷于停頓狀態,無力償還到期債務且未有有效的債務重整計劃,持續經營能力存在重大不確定性。

    鞍一------鞍一工今年的一季度報告說,在宏觀調控、機制約束以及資金匱乏的情況下,公司主機生產已基本處于停滯狀態。每股經營活動產生的現金流量凈額,已由2003年的-0.007減少到2004年的-0.019元。為其代辦股份轉讓的主辦券商給出的分析報告說,鞍一工債務沉重,已嚴重資不抵債,預計下一報告期末仍將虧損。

    未停產公司個案

    水仙------水仙2004年取得的3569萬元主營業務收入,是在母公司主營業務停產情況下依靠控股子公司的貿易收入產生的。水仙2004年的虧損額為4819.75萬元,較2003年增加了140.36%,今年一季度虧損仍然高達677.46萬元。代辦股份轉讓的主辦券商申銀萬國給出的分析報告說,水仙出現的這一現象,表明公司調整經營方式已初見成效,以委托定牌生產進行貿易代理的經營方式,將是以后公司的主要經營收入來源。但是,水仙的現金流量嚴重缺乏,使得公司的盈利能力仍然較差。

    斯達------斯達的主營業務為生物制品和房地產開發,但由于所需的環境、設備、廠房、資金等諸多問題,斯達的生物制品業務處于停頓狀態。斯達2004年獲得的微薄收益,完全依賴于房地產業務。為其代辦股份轉讓的主辦券商給出的分析報告說,房地產行業2005年成為宏觀調控重點,全行業面臨著重新洗牌,資金、土地儲備、品牌成為房地產企業生存和發展能力的重要砝碼,而斯達的持續經營能力由此將受到制約。

    生態------在生態公布完2004年中報后,為其代辦股份轉讓的主辦券商國泰君安給出的分析報告認為,其正在接近扭虧邊緣。但到三季度時,由于子公司洪湖藍田水產品開發有限公司資不抵債,生態合并報表的主業收入和主業利潤突然都變成了零,而公司的各項費用支出仍較大,導致前三季度虧損652萬元。