上周市場在周四周五兩根大陰加速下挫后，終于在周五下午與千點(diǎn)進(jìn)行了"親密接觸"，但在大批低價股反彈下終究是暫時守住了該關(guān)口，同時成交量的放大和指數(shù)震蕩幅度的加寬也正說明市場的底部正在悄悄接近中，黎明前最黑暗的時候真的到了。

    上周消息面相對平靜，全流通第二批試點(diǎn)名單千呼萬喚仍然沒 有出現(xiàn)，但是相關(guān)人士表示可能仍然沒有國企類股票，使投資者對全流通試點(diǎn)工作仍存有一線疑惑，而第一批試點(diǎn)的個股方案已陸續(xù)推出，并將與本周附諸實施。而周末尚福林主席表示要推出五項措施推進(jìn)資本市場改革創(chuàng)新，但是就內(nèi)容來看，主要還是為市場劃了大的框架，而具體實施的過程仍然將是任重而道遠(yuǎn)。但是在當(dāng)前市場狀況下，仍然可以看作是管理層對市場的關(guān)照。

    從技術(shù)面看，上證指數(shù)上周走出了明顯的加速下跌走勢，成交量也出現(xiàn)了明顯的放大，而大盤周K線已經(jīng)出現(xiàn)了七連陰的走勢，并且下跌的斜率在不斷加大。而從歷史上來看，底部出現(xiàn)前往往出現(xiàn)一波比較明顯的放量加速下跌，指數(shù)震蕩幅度加大的過程，可以看做是恐慌性殺跌涌出造成的最后一跌，而周五盤中非常典型地表現(xiàn)出了巨幅震蕩的走勢，指數(shù)兩起兩落，所以我們預(yù)計大盤真正的底部即將出現(xiàn)，但是瞬間擊破千點(diǎn)大關(guān)的可能性還是很大的。

    上周盤中以科技股的活躍和藍(lán)籌股的繼續(xù)下跌構(gòu)成一組蹺蹺板，以新太科技(資訊 行情 論壇)，方向光電(資訊 行情 論壇)為首的光電概念股及以朝華集團(tuán)(資訊 行情 論壇)為首的網(wǎng)絡(luò)科技股走勢相對較強(qiáng)，同時我們也可以發(fā)現(xiàn)，漲副較大的個股均是價格在2-3元一線的超跌低價股。而上周藍(lán)籌股版塊依舊繼續(xù)下滑，以中石化為首的指標(biāo)股的下跌對指數(shù)"貢獻(xiàn)"巨大，值得注意的是蘇寧電器(資訊 行情 論壇)周四被放到了跌停價上，顯示藍(lán)籌莊股風(fēng)險集中釋放的時候已經(jīng)到來了，而銀行類個股在周五早盤有所表現(xiàn)，但是其持續(xù)性仍值得懷疑。

    目前的市場狀況已經(jīng)基本具備了形成大底部的條件，首先從宏觀層面來看，新一輪增長周期從2003年開始，盡管有些過熱，但是經(jīng)歷了2年的宏觀調(diào)控，基本步入良性增長軌道，今后的穩(wěn)定增長是可以預(yù)期的；2004年上市公司業(yè)績達(dá)到15年來最好水平，業(yè)績是股價的基石，對股價的支持作用還是十分明顯的。其二是管理層解決全流通問題的堅決態(tài)度，管理層已經(jīng)決定IPO讓道全流通，并且叫停了交行，神華這樣的航母，足可見態(tài)度之堅決，但是如果市場破位到千點(diǎn)以下，估值體系將重新調(diào)整，全流通將變的更加困難，投資者用腳投票也是顯然的，所以管理層不會允許市場破位，關(guān)鍵時刻出臺救市政策是可以預(yù)期的。同時市場環(huán)境得到明顯改善，更加透明，質(zhì)量更佳，經(jīng)歷了4年的大熊市，市場股價已經(jīng)比5·19行情啟動時還底30%以上，市盈率甚至低于國外成熟市場。中國證券市場的股價已經(jīng)進(jìn)入到價值被低估的區(qū)域。

    所以在目前點(diǎn)位上再進(jìn)行盲目殺跌是非常不可取的，盡管可能還有再度創(chuàng)新低，但是底部已經(jīng)不遠(yuǎn)了，當(dāng)然，在底部沒有確認(rèn)之前也不宜抄底，當(dāng)前的工作是要調(diào)節(jié)好心態(tài)，爭取能發(fā)掘下一波行情的龍頭股。