中國人民銀行最近宣布，自2005年5月20日起上調境內商業銀行美元、港幣小額存款利率上限。其中，一年期美元存款利率上限提高0.25個百分點，上調后達到1.125%，一年期港幣存款利率上限提高0.1875個百分點達到1%，利息調高使外幣投資再次成為市場的熱點。中行上海市分行外匯專家表示，這次加息對持有外幣的老百姓來說，可以說是一次理財眼光的考驗。究竟是不是該把已經存了一段時間的定期存款結清轉存或者投資外匯理財產品，確實需要仔細思量。

    上海市中行外匯專家進一步分析道，本次外匯利率調整僅僅是針對一年期定期存款，且上調幅度比較適中，今后仍將存在上調的空間，其余各檔存款利率均保持不變。因此，已將手頭資金投資較長期限定期存款的投資者，在存款沒有到期前盲目地結清轉存顯然是不明智的。因為前期的定期存款提前結清只能享受活期利率，而目前美元和港幣的活期利率仍維持在0.075%的水平，收益極低。即使轉存為一年的定期存款，此后若遇央行再次升息，投資者仍然無法享受到最新的利率水平。如果投資者本身對資金的流動性有較高要求，偏好進行1年以下的短期投資，此次升息對這部分投資者影響并不大。

    從國際市場方面來看，美聯儲連續第8次升息，將聯邦基金利率調高到了3%的水平。今后美聯儲是否持續升息將主要取決于美國的經濟基本面情況，如果經濟持續表現良好，經濟數據強勁，美聯儲仍將繼續目前每次25個基點的"有序"步伐。市場人士普遍預測，到2005年年底，聯邦基金利率上升到4%的可能性很大。較之美國，我國的美元利率存在較大的上升空間。在這樣的市況下，中行外匯專家建議，最好的選擇就是縮短投資期限，不斷重復投資，享受水漲船高的利率水平。

    除了定期存款之外，外匯理財投資產品也是不錯的選擇。目前，內地各銀行推出的外匯投資產品基本上都是保本產品，既有和利率或匯率等指數掛鉤型的，也有固定收益型的。而在期限方面，最短3個月，最長10年，應有盡有。外匯投資產品通常都是專家理財，直接參與國際市場操作和交易，收益水平往往遠高于普通存款收益，尤其是一些簡單結構的投資產品，投資風險小，投資收益卻能達到國際最新的利率水平。

    以上海市中行的"春夏秋冬"外匯理財為例，該產品本金保證，投資期限固定，投資收益固定，和定期存款有一定的相似性。不同點在于，"春夏秋冬"外匯理財采用份數認購方式，認購價格每日變動，到期以100美元/份的面值歸還，實際收益率所體現的是最新的國際利率水平。

    現以認購"春夏秋冬"05夏系列6個月期產品為例，該產品的名義收益率(固定不變)為2.48%，2005年5月23日的認購價格為99.92美元/份，假定

    A和 B兩個投資者各有50000美元， A選擇投資"春夏秋冬"，

    B選擇投資6個月定期存款，現行6個月定期存款利率為1%，利息稅20%，則兩者的收益分析如附表所示。

    如此看來，本金同樣安全、收益同樣固定可靠的兩種投資，前者的收益是后者的3.3倍，理財產品的優勢由此可見一斑。