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股指一路行來(lái)，卻始終擺脫不掉下跌通道的束縛，繼續(xù)在迷惘中完成它的尋底之路。然而，就在此時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)大盤其實(shí)并不象人們所看到的那樣極端悲觀，相反，某些方面卻正在向投資者發(fā)出積極的持股信號(hào)。
做空動(dòng)能幾近衰竭
大盤下跌動(dòng)力主要來(lái)源于市場(chǎng)的輪番，然而當(dāng)所有的股票都輪跌了一遍之后，目前空方向下打壓的力度已經(jīng)非常有限了。首先，股指的短線技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)嚴(yán)重超賣。趨向指標(biāo)DMI中的ADX 和ADXR在70上方的高點(diǎn)位置向下反折，標(biāo)明大盤隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能；強(qiáng)弱指標(biāo)RSI則與股指創(chuàng)新低形成短線背離，也向市場(chǎng)提示股指下跌的空間很小。其次，超跌股開(kāi)始輪番活躍。最近ST股、紡織股、地產(chǎn)股和航空股等前期那些因種種利空而備受市場(chǎng)拋棄的股票不斷反彈，刺激了一部分游資再次進(jìn)場(chǎng)的欲望。如周三股指大跌，可照樣也有個(gè)股出現(xiàn)在漲停板。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，超跌股輪番活躍的時(shí)期往往就是大盤即將產(chǎn)生反彈的先兆，所以，目前抱著過(guò)度悲觀的態(tài)度并不可取。
藍(lán)籌股露出“一米陽(yáng)光”
作為最后一個(gè)整體補(bǔ)跌的板塊，部分藍(lán)籌股短線有明顯的增量資金介入跡象。最近幾個(gè)交易日，幾大權(quán)重品種如中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)等在大盤的幾次脈沖式放量行情中都曾被托起過(guò)，由此為市場(chǎng)注入一種新的炒作元素。盡管人們對(duì)這批資金的來(lái)源眾說(shuō)紛紜，但不管怎么說(shuō)，目前情況下藍(lán)籌股如果有資金護(hù)盤，那么股指的下跌動(dòng)能就真的不大了。
其實(shí)，近期藍(lán)籌股的下跌一度引起了市場(chǎng)的極度恐慌。根據(jù)對(duì)5月9日－31日的所有指數(shù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)跌幅超過(guò)大盤的行業(yè)指數(shù)主要集中在公用事業(yè)、石油石化、房地產(chǎn)、煤炭、交通運(yùn)輸、紡織服裝等板塊上。這類股票中既有基金長(zhǎng)期看好的品種如煤炭、電力股，也有近半年開(kāi)始加倉(cāng)買入的紡織、地產(chǎn)股。它們?cè)谌缃竦南碌星橹心嗌尘阆拢瑢?dǎo)致市場(chǎng)崇尚了幾年的投資理念難免發(fā)生動(dòng)搖。如果說(shuō)藍(lán)籌股的業(yè)績(jī)是股價(jià)是否值得長(zhǎng)線看好的根本原因，那么目前該類股票系列僅14、15倍的市盈率已經(jīng)完全洗卻了鉛華，其比成熟市場(chǎng)績(jī)優(yōu)股的市盈率還要低，所以藍(lán)籌股是到了該引起市場(chǎng)注意的時(shí)候了。
股權(quán)改革方向明確
同時(shí)我們也應(yīng)該股權(quán)分置改革的破題標(biāo)志著制度建設(shè)又立下了新的里程碑，同時(shí)也給市場(chǎng)坎坷不平的心里服下了一顆定心丸。目前經(jīng)過(guò)一番較量，投資者已經(jīng)明顯能感到關(guān)于股權(quán)分置試點(diǎn)股票的補(bǔ)償問(wèn)題已經(jīng)越來(lái)越與心理預(yù)期接近了，三一重工(資訊 行情 論壇)已經(jīng)擴(kuò)大送股方案、金牛能源(資訊 行情 論壇)也有這方面的打算，這顯示流通股東已經(jīng)取得了初步勝利。今后隨著更多的談判和磨合，相信最終會(huì)有一個(gè)較好的解決途徑能讓大家都滿意的。
而從證券市場(chǎng)的角度看，股權(quán)分置可以使目前本就較低的市盈率再下一個(gè)臺(tái)階。上市公司給投資者的補(bǔ)償越多，那么市盈率的下降幅度就會(huì)更大。如清華同方(資訊 行情 論壇)等股票受整個(gè)擴(kuò)容面的影響，股價(jià)今后極有可能維持震蕩下跌趨勢(shì)，這不僅使得兩市整體市盈率下沉，而且非流通股上市前的流通股東持股市盈率也會(huì)有很大改變。一旦兩市市盈率下降，又會(huì)使得我國(guó)市場(chǎng)比別國(guó)更有競(jìng)爭(zhēng)力，一些外國(guó)資金和早先出去淘金的國(guó)內(nèi)資金就會(huì)殺入A股市場(chǎng)，由此讓低迷的股市逐漸熱鬧起來(lái)。所以說(shuō)，目前大盤雖然還在連創(chuàng)新低，但彩虹就在風(fēng)雨后，希望投資者不要忽視市場(chǎng)中出現(xiàn)的積極信號(hào)。
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