昨日，中國證監(jiān)會再次引弓放箭，發(fā)出《關于做好第二批上市公司股權分置改革試點工作有關問題的通知》。這一箭，不正不偏，正好擊中股市的命門。中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)等主標藍籌股應聲而落，前個交易日上揚漲幅幾乎損失殞盡。同時，也致使大盤一瀉而下，再次擊破5日均線，創(chuàng)出新低1035點。距離1000點大關只有一步之遙。

    藍籌股的再次滑落，對已經弱不禁風的大盤來說，無疑是雪上加霜，為六月的行情的走向蒙上了一層陰影。本來，中國聯(lián)通領頭放量上揚，是藍籌股企穩(wěn)止跌的良好信號，對凝聚市場人氣具有重要作用，再加上管理層希望大中型上市公司積極參與試點。所有這些，被認為是大盤在1050點反轉的關鍵一槍。同時，5月股市大跌開戶數(shù)卻暴增，最多一天開戶數(shù)達到6729戶，可見投資者對參與股市的熱情。

    落花有意，流水無情�；蛘哒J為大盤1050點反轉更多是廣大投資者的一廂情愿。的確，從最近的試點行情來看，績優(yōu)藍籌股參加試點能也許能引起游資等市場力量的追捧，從而形成新一輪的尋寶游戲。但市場還存在更深層、更重要的矛盾——價值體系的紊亂。影響市場的主要力量基金公司、保險資金、社保資金等，在面臨著全流通對股市的洗禮和沖擊，可能也無法確定在未來的時間里，評估上市公司的內在價值是以何標準為依據(jù)。

    再者，基金重倉的績優(yōu)藍籌股大多已運行在行業(yè)的高位，回調的風險與日俱增。那么，基金等主力急流勇退也就不難理解了。從最近基金經理調查看，更是印證了他們的悲觀心理——認為當前A股股市處于熊市的高達94%，其中認為處于熊市初期和中期的占21%和67%，認為已到熊市末期的僅6%。

    盡管基金等主力不太樂觀，但我們也不能否認這樣的事實:兩市“破凈”股票已形成一個非常大的群體，目前共有100多只股票走入這一圍城，占兩市個股總數(shù)的8%；而從海外成熟市場的經驗來看，跌破凈資產往往會引發(fā)較大規(guī)模的收購行為，將刺激二級市場股價有力反彈。另外，從技術分析的角度看，大盤場進入一個快速猛烈的下跌段，在浪型上來看，這是本輪下跌的第五個子浪。因此，若短期內價值體系紊亂的情況得以緩解，大盤極有可能會隨著第五子浪的結束而反強力反轉。