5月26日，英國《金融時(shí)報(bào)》刊登文章，稱中國證監(jiān)會主席尚福林在接受其采訪時(shí)表示，“中國不會向股市大量注資”(China Rules Out Significant Cash InjectionotniStock Market)。這是證監(jiān)會就托市基金問題的首次正式表態(tài)。

    《財(cái)經(jīng)》就此電話詢問了中國證監(jiān)會辦公廳主任劉新華，劉表示尚福林確曾接受英國《金融時(shí)報(bào)》的采訪，但對于尚福林在采訪中是否有“不會向股市注資”的表述，不便回答。

    中國證監(jiān)會主席尚福林自上任以來，雖然被熟悉的證券記者評價(jià)為“親切、和藹、平易近人”，但一直以作風(fēng)低調(diào)著稱。任職兩年半以來，尚福林從未接受過境內(nèi)外媒體的采訪。

    消息人士稱，這次尚福林接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪，是證監(jiān)會落實(shí)中央領(lǐng)導(dǎo)同志“加強(qiáng)宣傳”指示而為，今后還可能會有更多的“宣傳攻勢”。

    據(jù)了解，英國《金融時(shí)報(bào)》對于尚福林的采訪，是由該報(bào)駐上海的兩名記者專程飛赴北京完成，采訪地點(diǎn)在中國證監(jiān)會會內(nèi)，用時(shí)一個(gè)半小時(shí)，采訪對話的英文稿經(jīng)中國證監(jiān)會審閱。

    平準(zhǔn)基金最初的提出是在2004年下半年。由于證券市場長期萎靡不振，市場參與各方的利益嚴(yán)重受損，由政府出面“救市”的提法開始抬頭。

    “五一”前，市場再次風(fēng)傳平準(zhǔn)基金即將入市，目的是配合股權(quán)分置的改革。之后的兩周，市場不斷下跌。到5月19日，市場再次出現(xiàn)平準(zhǔn)基金已經(jīng)入市的傳言。

    5月19日盤中，以中國石化(資訊 行情 論壇)為代表的指標(biāo)股出現(xiàn)顯著波動，股價(jià)先大跌后大漲，被資金主動承托跡象明顯。最引人注目的是巨大的成交量，當(dāng)天中石化成交金額達(dá)到2.5億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于平時(shí)幾千萬元的成交量，一根大紅色柱體顯著地出現(xiàn)在K線圖上。市場人士紛紛猜測這正是傳說中的平準(zhǔn)基金所為。

    市場人士分析說，一般資金對介入中國石化會有所顧忌，因?yàn)橹袊�石化H股目前價(jià)位3.025港元，折合人民幣3.207元，而目前A股3.86元，差價(jià)達(dá)到16.92%。惟有平準(zhǔn)基金才可能如此操作。

    此外，從5月16日到20日的一周內(nèi)，在基金重倉股整體回軟的背景下，同為基金重倉股的指標(biāo)股卻表現(xiàn)強(qiáng)勁。比如長江電力(資訊 行情 論壇)上漲2.77%，招商銀行(資訊 行情 論壇)上漲2.33%，民生銀行(資訊 行情 論壇)上漲1.87%；部分指標(biāo)股也出現(xiàn)下跌，但跌幅小于其余基金重倉股，如中國石化下跌3.26%，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)下跌0.82%，華能國際(資訊 行情 論壇)下跌3.4%，中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)下跌2.32%等，均小于整體3.81%的跌幅。

    抱著“平準(zhǔn)基金入市”的幻想，市場穩(wěn)定了幾天，但很快又開始下跌。

    來自證監(jiān)會市場部的消息稱，5月19日介入中國石化的并不是平準(zhǔn)基金，而是一家基金管理公司和一家QFII。

    無風(fēng)不起浪，市場傳言終究有其傳布的理由。中國證監(jiān)會內(nèi)確實(shí)有一部分人士積極支持設(shè)立“平準(zhǔn)基金”，市場上也一度傳有具體的操作方案。但多數(shù)市場人士卻持否定態(tài)度，理由很簡單：設(shè)立平準(zhǔn)基金救市并不一定能夠達(dá)到其初衷，同時(shí)也違背了市場經(jīng)濟(jì)的基本原則。

    “冀望于‘平準(zhǔn)基金’救出一個(gè)大牛市是不可能的。這只能是一種短期的行為。”天相投資顧問有限公司董事長林義相表示。他同時(shí)提醒：操作“平準(zhǔn)基金”的時(shí)候，必然會產(chǎn)生新的利益輸送，必然會引發(fā)新的腐敗。這是決策者必須考慮的問題。

    中國證監(jiān)會主席尚福林一直被市場認(rèn)為是平準(zhǔn)基金的主要推動者，盡管尚本人從未就此發(fā)表過任何言論。事實(shí)上，據(jù)《財(cái)經(jīng)》了解，尚福林就曾在與內(nèi)部人士交談中明確表示不支持平準(zhǔn)基金。此次尚福林的高調(diào)表態(tài)驗(yàn)證了他的一貫性。

    在平準(zhǔn)基金問題上，尚福林一直被市場人士誤解，并不僅由于尚本人的低調(diào)，更多的則是利益集團(tuán)的暗示，借市場向管理層施壓。尚福林此番明確表態(tài)，擊碎了此前的傳言，對于謠言廣布的中國股市來說，當(dāng)是一個(gè)實(shí)質(zhì)性利好。

    在與《金融時(shí)報(bào)》的交談中，尚福林的重點(diǎn)仍然放在了股權(quán)分置問題上，對此尚表示：“這個(gè)問題必須由每家公司的股東逐步解決，而不是通過政府主導(dǎo)的宏大計(jì)劃來解決。”

    監(jiān)管層明智地選擇了不由政府資金的形式來解決股權(quán)分置問題，然而各個(gè)解決的方案施行起來也絕非易事。

    事實(shí)上，這四家試點(diǎn)公司在滬深市場也并不具代表性，未來需要解決的問題更為復(fù)雜：包括大型國有企業(yè)未來如何解決股權(quán)分置問題，目前仍沒有任何方案出臺。因此，盡管此次試點(diǎn)未直接動用公共資源，但通過這一方式拆解由來已久的股權(quán)分置問題，仍然備受爭議。

    最重要的是，市場自我負(fù)責(zé)的基本原則隨著試點(diǎn)的展開受到嚴(yán)重沖擊，估值體系、激勵機(jī)制、道德風(fēng)險(xiǎn)等都將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。