人民幣升值的壓力由來已久，近期的升值預期更加強烈，引起了銀行業界對銀行匯率風險的關注。前不久，中國銀監會研究局副局長楊再平指出，國際金融市場匯率變動頻繁，特別是日元、馬克與美元匯率的波動劇烈，直接影響到商業銀行外匯資產及負債的市場價值，使擁有大量外匯資產和經營外匯業務的商業銀行面臨較高的匯率風險。市場普遍認為，人民幣匯率市場化改革方向是確定無疑的，市場匯率將更趨向彈性變化，這都迫使中資商業銀行必須加強對匯率風險的防范。同時，通過適當衍生工具，為跨國公司 規避人民幣收入和利潤可能面臨的匯率風險，這也能夠為商業銀行帶來一筆不小的中間收入。

    匯率風險逼近商業銀行

    在國際匯率有變動時，銀行外匯資產的頭寸匹配和幣種搭配是否合理，將直接影響到商業銀行的抗風險能力。一位券商投行人士向記者表示，通過分析5家上市銀行的2004年年報可以發現，國內的商業銀行一直對外匯資產管理沒有足夠的重視，他指出，雖然其中4家銀行外匯敞口頭寸比率都保持在參考標準值范圍內，但全部存在正的外匯敞口頭寸，就是說在人民幣升值預期實現時，銀行外匯資產肯定會有虧損。而另一家銀行2004年外匯敞口頭寸比率異常升至60.6%，大大高于20%的相關規定，外匯敞口頭寸大幅升高，匯率風險加大。

    目前中國的企業、銀行和個人存在巨大匯率風險敞口，未加以有效的對沖和管理。他認為，銀行下一步急需調整外匯的資產負債比例，在人民幣升值預期確定的情況下，需要擴大外匯負債。對于商業銀行而言，逐步實行人民幣有管理的浮動匯率制，匯率波動性可能增大，市場風險將有所增加，為了保證外匯資產的有效管理和防范風險，需要進一步強化信息披露、市場微觀主體的內部控制和有關部門的外部監管。

    銀行呼喚金融衍生品

    滬上一國有銀行的外匯交易員對此表示，規避匯率風險的手段就是對沖風險，利用有效的衍生工具來規避風險，但是目前市場上的工具太少，難以提供更好的手段來規避風險。“從目前的情況來看，銀行可供使用的金融衍生產品相當單一，主要集中在人民幣遠期結售匯。該市場成交量規模也不大。”該人士稱。據了解，幾大國有銀行這幾年一直在引進國際市場上成熟的報價模型、風險管理軟件等。目前外匯期權、利率掉期等已經能夠自主報價。剛剛推出銀行間外幣買賣新品種的中國外匯交易中心也表示，正在和芝加哥期貨交易中心商討開展外匯衍生品交易。

    同時，國內一些股份制商業銀行也在現有制度約束下，積極采用國際通行的新技術來合理規避外匯風險，特別是在外匯理財業務方面。記者從興業銀行了解到，該行近期推出的外匯寶業務就率先采用了國際通行的“浮動報價法”。目前，國內同業通常采用固定差價點數的辦法制定外匯報價，而該方法則是根據各交易幣種的活躍程度、匯率波動等情況實時制定差價點數。在市場流動性強、匯率波動幅度小的情況下，該行會適當縮小報價的差價點數；在市場流動性差，匯率波動幅度大的情況下，該行會適當擴大報價的差價點數。通過采取上述措施有效控制了自身的匯率風險，同時為投資者提供更加優惠的報價，實現了在風險可控前提下銀行與投資者的雙贏格局。