吉林制藥(資訊 行情 論壇)(000545)

    產(chǎn)銷兩旺，利潤快速增長

    公司作為東北地區(qū)的醫(yī)藥龍頭企業(yè)，無論在產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展環(huán)境方面都面臨著新的機遇，特別是在振興東北的政策下顯得尤為突出。公司的主要產(chǎn)品退熱 冰、阿斯匹林、參芪片在國內(nèi)同類產(chǎn)品中具有明顯的競爭優(yōu)勢，其中退熱冰在國內(nèi)的市場占有率25%，而毛利率高達80%的參芪片也呈現(xiàn)產(chǎn)銷旺盛的態(tài)勢。

    同時，阿莫西林系列產(chǎn)品90%出口歐美，市場銷售穩(wěn)中有升，形勢喜人，成為了公司強勁的利潤增長點。近期公司計劃投資4901萬元收購康明藥業(yè)部分資產(chǎn)，從而填補公司在針劑上的空白，這有望成為公司新的利潤來源，而公司的業(yè)績也將持續(xù)快速地增長。

    公司經(jīng)營有方，優(yōu)勢明顯，題材豐富，主要經(jīng)營原料藥、中西藥制劑等，在全國醫(yī)藥行業(yè)占據(jù)著一定的產(chǎn)業(yè)地位，主要有幾個方面優(yōu)勢:

    振興東北，政策扶持

    一、公司屬于東北重工業(yè)基地核心--吉林省。無論在產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展環(huán)境來看，都將面臨新地機遇。眾所周知，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為穩(wěn)固性產(chǎn)業(yè)，在當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的背景下必將是提升預期最大的受惠者，這在振興東北的政策下顯得尤為突出。

    二、這是一家非常典型的民營概念個股，股權(quán)相對分散，前幾位股東持股較近，股權(quán)存在再次重組的預期。實際上，近期寶山藥業(yè)通過受讓公司29.75%的股權(quán)成為公司新大股東就有望開創(chuàng)新的局面。

    經(jīng)營有方，生財有道

    三、近年來，公司阿莫西林系列產(chǎn)品90%出口歐美，退熱冰產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率25%，有一定的優(yōu)勢。

    四、近年來，公司將閑置的設備及生產(chǎn)線租賃給南海市北沙醫(yī)藥原料廠，每年獲取租金65萬元，這一舉措，不僅給公司帶來收益，還充分利用了公司閑置設備，減少了支出。

    五、吉林制藥主導產(chǎn)品“阿斯匹林”的出口在近年來有所上升，加之制劑產(chǎn)品的銷售政策出現(xiàn)變化，公司經(jīng)營明顯出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。在行業(yè)大環(huán)境良好，公司經(jīng)營出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的情況下，使我們看到了其潛在的投資價值。

    長遠規(guī)劃，重組先行

    關(guān)于吉林制藥的重組題材，早在去年年初就受到市場各方關(guān)注。該公司的股權(quán)相對分散，第一、第二大股東持股相近，且都是民企，存在股權(quán)再次重組的預期。該公司在2004年初成功實施了資產(chǎn)重組，曾經(jīng)帶領通化金馬上市的醫(yī)藥界資本運作高手張守斌家族控股的吉林金泉寶山藥業(yè)以承擔恒和集團債務的方式完成了對吉林制藥的收購，從而成為吉林制藥第一大股東。而寶山藥業(yè)入主之后，公司的基本面發(fā)生了變化，該公司計劃以4901萬元收購康明藥業(yè)部分資產(chǎn)。此次收購有望形成新的利潤增長點，將使公司主營收入得到提高。

    吉林制藥作為低價醫(yī)藥潛力股，具備東北、重組和反傾銷勝訴題材。公司阿司匹林系列產(chǎn)品90%出口歐美，反傾銷勝訴后公司產(chǎn)品將一馬平川。二級市場方面，該股近期在歷史低位構(gòu)筑雙底形態(tài)，近日呈現(xiàn)較強突破欲望，各項技術(shù)指標步入強勢，后市潛力較大，可適當關(guān)注。