全流通試點(diǎn)第一批個(gè)股以及其方案基本上塵埃落定，第二批個(gè)股名單也即將推出，再回頭看首批的四家個(gè)股，可以說是幾家歡樂幾家愁。他們的共同特點(diǎn)是推出的十分突然，對(duì)流通股股東補(bǔ)償普遍不足，股價(jià)大起大落。其中清華同方(資訊 行情 論壇)還上演了一場(chǎng)不該發(fā)生的鬧劇。總的看來(lái)，第一批的方案還是不能得到市場(chǎng)，特別是流通股股東的認(rèn)可，看來(lái)試點(diǎn)之路仍然任重而道遠(yuǎn)。

    四家公司的方案實(shí)質(zhì)上都接近于10送3股，而這一方案顯然不能補(bǔ)償流通股股東的權(quán)益。三一重工(資訊 行情 論壇)的投資者對(duì)流通股股東和非流通股東持股成本表現(xiàn)形態(tài)上的巨大差異就提出了質(zhì)疑，據(jù)估算，三一重工非流通個(gè)股股東歷史持股成本2.62元，流通股成本是15.56元，即使股權(quán)分置改革以后，流通股股東持股成本仍然是非流通股東持股成本4.38倍。盡管其執(zhí)行總裁稱其主要原因是中國(guó)目前資本市場(chǎng)價(jià)值判斷存在很大的差異，但是投資者關(guān)心的是實(shí)實(shí)在在的收益情況，以這樣的成本差異將兩批股票同時(shí)推向市場(chǎng)，其后果可想而知！

    而清華同方的股東交流會(huì)更象是一場(chǎng)鬧劇，周四，清華同方召開了股權(quán)分置改革溝通會(huì)，由于流通股股東不滿意清華同方開出的對(duì)價(jià)方案使溝通會(huì)場(chǎng)充斥著火藥味。溝通雙方就10股送10股的對(duì)價(jià)方案、34%的最低持股比例以及對(duì)非流通股東對(duì)流通后的承諾這三點(diǎn)展開了激烈的爭(zhēng)論，由于承銷方一味只是推介其方案如何優(yōu)厚，最終引起在場(chǎng)投資者的憤慨，并指出流通股和非流通股股東的成本存在10倍以上差距。雖然溝通會(huì)上流通股東反應(yīng)極其強(qiáng)烈，但相關(guān)負(fù)責(zé)人表示清華同方10轉(zhuǎn)增10的股權(quán)分置方案已是最終方案，不會(huì)再做修改。并表示公司已盡所能對(duì)流通股東做出最大讓利，據(jù)計(jì)算讓利額有5億。而周五市場(chǎng)上，投資者對(duì)該股紛紛以腳投票，下午開盤后就一路狂跌，最終收在每股9.51元，下跌7.67%，排在兩市總跌幅榜的第五名。

    而從四家公司的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看也是喜憂參半，大起大落。最早復(fù)牌的三一重工開盤后封于漲停，但第2天就出現(xiàn)了高開低走，三一重工復(fù)牌當(dāng)天漲停價(jià)上的封單曾接近1億股，但同樣第二天就出現(xiàn)回落，清華同方由于初期方案比較誘人，連續(xù)出現(xiàn)了2個(gè)漲停，并帶動(dòng)"清華系"的股票出現(xiàn)了版塊聯(lián)動(dòng)，而最為慘重的是金牛能源(資訊 行情 論壇)當(dāng)天即高開低走，出現(xiàn)了大幅度下挫。而隨后的走勢(shì)卻頗有戲劇性，盡管三一重工受到質(zhì)疑，但由于其后續(xù)推出的補(bǔ)送0.5股方案，最終還是創(chuàng)出了復(fù)牌后的新高，而清華同方由于鬧劇的發(fā)生，終于在周五出現(xiàn)了放量補(bǔ)跌。

    第二批試點(diǎn)個(gè)股傳聞中將于本周末推出，我們希望看到的是更加完善對(duì)投資者更加有利的方案，希望鬧劇不再上演。