從2001-2004年四年時間,中國股市已是幾度滄海變桑田。在2001年聽起來匪夷所思看起來遙不可及倍受爭議的“千點論”,到今天已成為所有投資者不得不面對的嚴酷現(xiàn)實,5月27日上證綜指已跌至1050點，離1000點已只一步之遙。

    現(xiàn)在，所有的消息都可以被理解成利空。上周，在公布降低高速公路稅率之后，被稱為基金最后保壘的高速公路股開始被競相拋售。

    也許，我們應(yīng)該反思一下：賣出一只個股的理由到底應(yīng)該是什么？現(xiàn)在投資者行為的本質(zhì)，有點像巴菲特所描述的那樣：看見鄰居在賣房子，不管原因到底是什么，也不管自己是否仍需住，就急著把自己的房子以更低的價格賣出。一基金經(jīng)理表示，當(dāng)下跌已成為習(xí)慣，往往出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象：一只個股盤中跌幅達到2%后，投資者擔(dān)心其會破位而賣出，但在弱市中缺乏承接盤，這種賣出行為導(dǎo)致大家所擔(dān)心的大跌終于出現(xiàn)。

    如果對所持個股的基本面和估值水平有信心，相信隨著時間的推移，其業(yè)績的增長必將推動股價創(chuàng)出新高，那么目前為了避險而賣出的舉動，從長遠來看也許并不可取，因為我們在恐慌時賣出的價格往往很低，而且也難以回補、結(jié)果可能錯過最終的上漲。

    物極必反、否極泰來，從來都沒有變過。統(tǒng)計顯示，截止5月24日，滬深300成分股的平均市盈率為14.03倍，而同期標普500指數(shù)、恒指、道指和納斯達克指數(shù)分別為19.19、15.34、17.8和47.56倍，事實上，當(dāng)1000點終于成為事實，我們的股價也已經(jīng)與國際標準接軌了。

    一基金經(jīng)理表示,現(xiàn)在市場不是由估值主導(dǎo)，是情緒主導(dǎo)，是心態(tài)和情緒的問題。關(guān)心則亂，我們與這個市場離得太近，因此很難看得清清楚楚明明白白。 如果放在歷史的長河中，也許才可以變得清醒。