從2004年下半年開始，百貨業(yè)業(yè)績出現(xiàn)反彈，以百貨為主業(yè)的上市公司2004年凈利潤總額上升13.4%，2005年一季度上升幅度更達(dá)到了55.84%。百貨業(yè)業(yè)績增長的直接原因在于商品結(jié)構(gòu)變動帶來的毛利率上升，管理水平提升帶來的費(fèi)用率下降及經(jīng)營模式改變帶來的其他業(yè)務(wù)利潤上升。再從長期來看，我們認(rèn)為，一些母公司本店具有較強(qiáng)單店經(jīng)營能力，已從事連鎖百貨經(jīng)營，并已開始向周邊二、三線城市進(jìn)行擴(kuò)張的區(qū)域龍頭百貨企業(yè)將具有更大的增長潛力，

    首先，此類企業(yè)大多位于省會城市或省內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)城市，經(jīng)營時間長，在周邊地區(qū)具有較好的聲譽(yù)，而由于相同區(qū)域內(nèi)消費(fèi)者習(xí)慣相對接近，進(jìn)入周邊二、三一城市后其經(jīng)營結(jié)構(gòu)無需經(jīng)太大調(diào)整，其現(xiàn)有的商譽(yù)也有利于公司在較短的時間內(nèi)提升銷售收入，加快擴(kuò)張進(jìn)程。

    其次，由于經(jīng)營時間長，加之地處重要地區(qū)，此類企業(yè)大多與政府有較為良好的關(guān)系，在擴(kuò)張中有望得到政府支持，從而能夠較為順便的獲得建店所需資源或?qū)ζ渌�企業(yè)實(shí)現(xiàn)收購，而這也是企業(yè)擴(kuò)張得以實(shí)現(xiàn)的重要因素。

    第三，區(qū)域龍頭百貨企業(yè)的擴(kuò)張展開后，將有助于其在該區(qū)域內(nèi)形成較為有力的壁壘，在該區(qū)域內(nèi)較大的銷售規(guī)模將不僅可以使得公司在與供應(yīng)商談判中獲得有利地位，還有利于在新進(jìn)入企業(yè)在當(dāng)?shù)劁N售類似品牌產(chǎn)品時對供應(yīng)商施壓，達(dá)到排擠競爭對手的目的，從而確保在區(qū)域內(nèi)的局部優(yōu)勢，保證業(yè)績的穩(wěn)定增長。

    廣州友誼(資訊 行情 論壇)(000987)：公司是廣州商業(yè)的龍頭企業(yè)，在南中國商業(yè)市場占有重要地位。同時公司積極擴(kuò)張，先后在廣州繁華地段時代廣場，白領(lǐng)聚集的天河開設(shè)多家分店。廣州友誼總店位于廣州的鉆石地段環(huán)市東路，花園酒店的正對面，所屬的友誼商業(yè)大廈的出租率接近九成，由于公司戰(zhàn)略位置重要，港資機(jī)構(gòu)正虎視眈眈，加之公司單一的國資局背景，具有廣闊的運(yùn)作空間。

    公司一直堅持時尚精品路線，并將其倡導(dǎo)的時尚精品消費(fèi)觀念輸出到珠三角的中山市。公司向廣州市外發(fā)展的第一家門店廣州友誼中山商店已經(jīng)在中山石歧開業(yè)，奏響了廣州友誼拓展珠三角業(yè)務(wù)的號角。中山商店繼續(xù)秉承了廣州友誼的經(jīng)營風(fēng)格，以中高檔商品為主，走時尚精品路線。

    公司最新公告稱，考慮到公司新設(shè)門店正佳店目前的經(jīng)營情況良好、環(huán)市東店擴(kuò)場調(diào)整后的場地效益不斷顯現(xiàn)、物業(yè)經(jīng)營收入穩(wěn)步增加等因素，預(yù)計2005年半年度的累計凈利潤與上年同期相比將有較大的增長，增幅在50%-100%之間。

    未來，公司計劃在百貨零售業(yè)中成為廣東最大市場占有率、最有品牌影響力的連鎖式中高級百貨零售企業(yè)集團(tuán)。因此，其潛力不容小視，建議投資者關(guān)注。