兩市周末均小幅低開并呈現較明顯的遇阻回落態勢，股指尾市創新低后反彈仍收于次低點，漲跌家數之比十分有利于空方，成交額約為81億元，較前增加近5億元。

    盤面觀察，盡管兩市多數超級大盤股表現出較強的抗跌性能，中國石化(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中 國聯通(資訊 行情 論壇)和中興通訊(資訊 行情 論壇)等還逆勢上揚，不少科技股、本地股等更是形成群體上攻之勢，如白貓股份(資訊 行情 論壇)、上海永久(資訊 行情 論壇)、上海梅林(資訊 行情 論壇)、大唐電信(資訊 行情 論壇)、海鳥發展(資訊 行情 論壇)、上工申貝(資訊 行情 論壇)等紛紛出現在漲幅前列，汽車板塊中的一汽夏利(資訊 行情 論壇)、江鈴汽車(資訊 行情 論壇)等則躋身漲幅榜第一屏中，但就市場熱門股的特征看，目前仍主要停留在超跌反彈層面上，短線反復的可能也就難以避免。尤為重要的是，機構重倉股輪番下調態勢至今也沒有停息，盡管近日盤中多次出現貌似強大的拉升走勢，顯示短線漲跌難度實際并不大，但弱勢整理格局短期內很可能仍將延續。

    中期走勢看，兩市綜指上周均收出近期連續的第六根陰線，且周中心值即1073點和264點較前一周仍回落2％左右，說明市場重心的回落速度仍然較快，多方無力的反擊根本就觸及不到下行的5周均線，并反襯出空方的中期優勢仍相當強大，近日走勢依然難以令人樂觀。從周線形態看，盡管兩市綜指跌幅存在一定差異，但相對于實體而言，目前影線所顯示的承接與拋壓力度無疑都微不足道，不僅前一周中心值構成較明顯的反壓，而且小幅低開后均收于前一周的最低點之下，此前的十字星由此便頗具中途換檔之意，同時也使近期周線組合形成抵抗下跌或陰跌不止的局面；換一個角度看，兩市上周下調速度已再度加快，而由近期股指運行速率判斷，本周無論漲跌，市場重現慢速運行的可能都相對較大，且在深綜指跌破“5.19”行情低點后五個月，上證綜指目前也已逼近六年前的起點，換言之，滬市再創新低可能會成為近期止跌企穩的重要征兆之一，而“量變”則仍是質變的前提，并值得多加關注。僅就短線而言，兩市大盤近日仍是“綠肥紅瘦”，均線空頭下行并構成較大反壓，說明空方已重新奪回了短線優勢，目前的頹勢因此也就在短期內難以改變，周末收于次低點則預示再創新低可能仍相當大。

    以形態分析，兩市綜指歷時近三年的大型整理形態去年底已出現破位跡象，并在春節前后的反彈中基本得到驗證，這對中長期走勢就會產生十分不利的影響，但如此碩大的形態無疑缺乏實戰價值，形態目標也不能以絕對高度即點數來量度，而百分比則在大形態中通常都具有更高的研判價值。2001年6月底見頂后，兩市綜指在7個月內最大跌幅分別約為40％和44％，去年4月則是近階段下調的起點，若以等幅即相同比例計算，形態目標當在1063點和262點附近，上周收盤已位于這一目標位下方，一方面表明市場的慣性往往會超過等幅的標準，一方面也預示止跌企穩之時已日益臨近，特別是在滬市已抵達“5.19”行情起點，而深市近日下降通道已趨緩的情況下，即使市場慣性下調并再創新低，兩市綜指的千點大關和250點半整數關口也會成為近期多方一道有力的屏障。