對于在中國開業只有一年時間的中美大都會來說，備戰企業年金市場已經是萬事俱備，只欠“資格”。據了解，勞動和社會保障部已經受理了幾十家企業上報企業年金基金受托人和賬戶管理人的資格申請。

    三個月內首批名單公布在即，屆時企業年金市場大戰將正式啟幕。

    外資虎視眈眈

    盡管有些申請企業有可能過不了關，但合資保險公司、中資保險公司和基金公司成為企業年金市場主角的格局已經形成。在這個三角競爭關系中，外資保險公司來勢兇猛。

    “公司在今年2月成立了團險部，目前正在開展企業年金業務的人員培訓工作，組織框架已經搭建完畢，準備工作是在秘密的狀態下進行的。只等7月份申請資格下發后，就進入這個市場。”中美大都會的一位管理中層對記者說。

    進入中國之初，中美大都會就與中國保監會合作，開展中國企業年金的市場調研。在這一年間，外資保險在中國保險市場中的市場地位迅速改變。

    2004年年底，中國按照承諾，放開了團體人壽保險市場的大門。太平洋安泰人壽保險有限公司等中外合資公司先后從保監會拿到了團險牌照。

    多數外資公司毫不諱言合資的最大目的就是沖著中國巨大的年金業務來的。美世中國養老金咨詢業務負責人伍步詹預計，中國企業年金市場資產規模約為900億元，每年將增加1000億元資產，10年時間年金市場將有1萬億元的規模。中國保監會高層也多次表示，以員工福利計劃為主要經營方向的團體險，將成為中國保險市場的新業務增長點。

    專家分析，外資保險公司的先天優勢在于其中外合資的股本結構，可以借助中方大企業的背景開展團險業務。而合資保險公司另一重要優勢在于外資方實力雄厚，對于企業年金業務經驗豐富。這種大股東的雄厚背景是中資機構所不能比擬的。

    基金、保險公司暗戰

    據記者了解，企業年金基金管理機構分為受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人等四種資格。其中，受托人資格要求公司注冊資本不少于1億元人民幣，在任何時候都維持不少于1.5億元人民幣的凈資產。相對而言，保險公司和信托公司具有這種資本優勢。因此，30多家申請機構中以保險公司和信托公司居多。

    由于涉及到老百姓的養命錢，勞動和社會保障部在投資管理人這一資格上作出了最為嚴格的限制：投資管理人資格要求綜合類證券公司注冊資本應不少于10億元人民幣，并且在任何時候都維持不少于10億元人民幣的凈資產；而對于基金公司、信托公司和保險資產管理公司只限定了注冊資本不少于1億元人民幣，在任何時候都維持不少于1億元人民幣的凈資產。這一區別對待無疑給券商潑了一盆涼水。所以，在此類資格申請中，絕大多數基金公司參與其中。

    “我們有槍，但是沒有子彈。”準備多時的基金公司掩示不住對企業年金市場的渴望。在近一段時期的基金發行中，基金遇到前所未有的基金銷售冷潮和二級市場上的贖回風暴。現在已經有基金公司開始采取免收客戶的基金管理費用等非常措施，以吸引客戶，挽回頹勢。在此情況下，企業年金市場的開閘給基金在心理和資金上打了一劑強心釷。

    “從首輪資格申請情況來看，基金公司與保險公司根據各自特長和優勢進行了資格申報，打了個平手。基金公司重視自己的投資管理能力，主攻投資管理人資格；而保險公司依托綜合優勢，在多個資格申請中全面出手。銀行則主要申報了托管人資格，顯露出在這方面的壟斷優勢。”前述基金經理介紹。

    雙重因素制約

    盡管前景看好，但部分專家對于近一兩年的企業年金市場表示謹慎的樂觀。他們認為，有兩個因素將制約企業年金市場。

    一是企業年金的稅收優惠問題。中國科技證券的資深分析師段振軍分析，制約企業年金發展最大的問題是稅收問題。由于缺少財政部的參予，從去年5月實施的《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》，在稅收方面對企業年金沒有優惠政策。

    財政部曾于2003年4月在遼寧進行過企業年金試點，對于企業繳納的職工補充養老保險費在工資總額4％以內的部分，可以在成本中列支，但此舉并不具備普遍性。與財政部企業年金試點的同時，以勞動和社會保障部為主的四部委又加大了企業年金的推進工作，制訂了多個規定和辦法。但對于財稅這一塊沒有明確“企業年金”的優惠政策。今年全國兩會上，全國政協委員、中國人壽保險公司董事長王憲章指出：“企業年金市場的培育和發展涉及多個政策領域，而財稅政策至今沒有實質性突破。”

    “許多企業已經認識到這是給員工謀福利的一件好事。但部分企業擔心企業年金的稅收問題，如果以20％個人所得稅計算，加上年金的管理費，再加上投資風險等因素，綜合成本太高。所以企業年金的主體，企業本身積極性并不是很高。”段振軍說，現在情況有點兒滑稽，保險、銀行、基金都希望快點兒發展企業年金，但真正的主人——企業們并不著急。

    目前中國資本市場的投資風險是企業年金的另一制約因素。專家認為，近期股市持續下跌，制度改革正在推進，相當一部分上市公司股價跌破凈資產，股市正處于資本市場成立以來的一個危機時刻。很顯然，把員工的養命錢投到風險較大的資本市場里是企業所不能承受的。在目前資本市場還沒有出現明顯轉機的情況下，企業年金近期的發展規模不會太大。

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    企業年金基金管理機構資格認定主要條件

    賬戶管理人：注冊資本不少于5000萬元人民幣；具有相應的企業年金基金賬戶管理信息系統；具有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度。

    托管人：凈資產不少于50億元人民幣；具有安全高效的清算、交割系統；具有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度。

    商業銀行擔任托管人，應當設有專門的基金托管部門。

    投資管理人：具有受托投資管理、基金管理或者資產管理資格的獨立法人；綜合類證券公司注冊資本不少于10億元人民幣，且在任何時候都維持不少于10億元人民幣的凈資產；基金管理公司、信托投資公司、保險資產管理公司或者其他專業投資機構注冊資本不少于1億元人民幣，且在任何時候都維持不少于1億元人民幣的凈資產。