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首方
進入5月份開始，兩市的跌幅榜前列就已經沒有低價的、超跌個股的身影，而被基金重倉的、前期始終呈現強勢的行業個股所代替，甚至長江電力、寶鋼股份等也出現了大幅跳水，本周這種情況繼續蔓延和擴散，醫藥板塊、港口板塊、高速路板塊、煤炭板塊、化工板塊紛紛加入跳水行列，明顯有資金快速流出，成為指數下跌的罪魁禍首，那么，為什么這些主
流資金持有的個股會如此表現呢？基金重倉股的下跌原因是多方面的。
第一，股權分置試點啟動，為解決困擾市場多年的股權割裂提供了良好開端。然而試點的補償程度、推廣的可能以及可能的擴容壓力等短期不明朗因素依舊困擾市場，同時市場猜測試點公司的“尋寶”行動以及績優藍籌股補償低的擔憂又分流了價值型股票的資金，從而對市場原有的價值理念形成沖擊，并最終導致藍籌股下跌。
第二，宏觀經濟運行趨勢仍不明朗是基金調整大盤股的首要原因。從今年1季度GDP高位運行來看，國家在短期內不會放松宏觀調控的力度，特別是在控制房價上漲方面出臺了較為嚴厲的措施，固定資產投資增速將得到進一步控制，這就制約了許多行業的發展潛力，降低了其投資價值。如去年的汽車、鋼鐵、水泥、電解鋁等等，因此，今年的旅游、化工、房地產等等走勢也是如此。
第三，近期國內外經濟、金融、產業等政策預期及變化對不同行業產生了較為明顯的負面影響，使這些行業個股的價值評估產生了下調預期。如近期人民幣升值預期造成了港口等行業引發拋售。還有國際多種大宗生產資料產品價格處于下調趨勢，世界原油價格、各類鋼鐵、石化產品價格都出現了較大幅度調整，使基金不得不重新評估周期股的價值，對周期類行業是否已上升見頂產生了疑惑，所以，對周期類股票進行減持就是必然的。
可見，以基金為代表的主流資金采取了最為穩健的防御性操作性策略，即降低倉位，加大現金比例，它們的重倉股整體跳水也就不值得奇怪了。同時，目前基金已經成為市場中最重要的一種力量，占據著市場中的絕對影響力，因此，在它們逐步減倉的過程中，后市的行情更不容樂觀，出現大部分投資者所預期的強勁反彈的幾率很小，也就不會帶來市場的驚奇。
（子琦／編制）（來源：金羊網）
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