北京消息 雖然A股上市公司盈利持續增長,政策環境日趨改善,但是股指頻頻出現新低,在目前的市場條件下,如何進行A股市場的投資?如何選擇合適的行業去研究其潛在的價值?如何看待目前正在進行著的股權分置改革試點?帶著這些問題,記者日前采訪了里昂證券董事總經理、中國研究部主管李慧女士。

    記者:目前的市場條件下,A股市場中是不是還存在投資的價值? 您是如何看待中國A股市場的現狀?如何進行A股市場的投資?

    李慧:A股市場一直在進行著調整,但是現在的調整跟股權分置改革試點公布之前是不一樣的,有本質的不同。在國家公布股權分置改革試點以前很多的調整一直是在回歸理性,雖然現在市盈率在16倍左右,但比過去的40多倍更加理性。目前中國A股上市公司的基本情況出現了變化,市場的變化也跟上一輪因為政策的調整和市場回歸理性的原因而產生調整不同。

    從宏觀環境來看,中國GDP的快速增長是存在的,固定資產投資的速度開始回落,通貨膨脹的壓力還在下降,因此我們對A股市場還是看好的。

    從行業層面看,雖然大宗產品,以及鋼鐵和房地產行業受到產業政策調整的影響很大,但是,畢竟還有那么多的產業升級行業,對這些行業我們是十分看好的。同時,對一些過去調整過的并且股票是超賣的行業我們也建議要買入。

    以前投資者很少做公司層面的分析,其實中國的公司沒有想象的那么差,負債率高、應收賬款多、財務數據不清晰等問題已經有了很好的改進。按行業來看,我們對一些行業還是非常看好的,比如機械制造業、以中檔房屋作為主要交易的房地產企業、在中西部從事高速公路的企業以及從事碼頭運輸的行業。

    記者:您是如何看待正在進行中的股權分置改革試點?

    李慧:股權分置改革試點從方向上是正確的,具體操作上還處在試點期間。雖然拿出來作試點的都是中小企業,但是股權分置改革試點的初期采取抓大放小的方式是明智的,慢慢有效地解決股權分置是適當的選擇。

    在目前的狀況下,大家的投資理念變化并不大,都是處在發現價值的過程,都是在對企業的盈利前景做出分析之后做出投資決定。我們將會考慮股權分置改革試點對股市的影響,但是更多的時候是要對國家的政策變化有更多的了解。在下一步中大型企業開始進行試點的時候我們將開始更多地參與到其中。