人民幣升值問題,從本質(zhì)上來說是中國的內(nèi)政問題,是中國金融主權(quán)的有機(jī)組成部分。隨著中國融入國際金融市場,并且逐漸掌握制定國際金融規(guī)則的發(fā)言權(quán),中國一定會更加主動的采取靈活匯率政策,積極參與國際金融秩序的重建。人民幣的升值必須有利于中國的傳統(tǒng)貿(mào)易發(fā)展,必須有利于穩(wěn)定中國的金融市場,必須有利于提高中國國內(nèi)居民的生活水平。

    就在中國大力調(diào)控市場經(jīng)濟(jì),解決部分行業(yè)過熱問題的時候,在國際市場上又傳出了要求人民幣升值的呼聲。美國一些商界領(lǐng)袖和政客利用各種媒體,將美國6170億美元的貿(mào)易赤字歸咎于美國對中國的貿(mào)易逆差,并且認(rèn)定中美之間的貿(mào)易逆差是由于中國政府不合理的匯率制度造成的,他們要求中國政府盡快解決人民幣匯率問題,通過人民幣升值,縮小中美之間的貿(mào)易逆差。

    這樣的論調(diào),從一個側(cè)面反映出當(dāng)今世界不合理的國際金融秩序,也反映出當(dāng)今世界被扭曲的國際貿(mào)易格局。在美元主導(dǎo)的國際金融環(huán)境下,美國可以通過操縱美元的價格,直接或者間接調(diào)控國際貿(mào)易,并以此來解決美國國內(nèi)的問題。所謂的人民幣匯率問題,從根本上來說是美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇到前所未有的問題,美國政府試圖通過調(diào)整國際匯率,迫使人民幣升值,從而轉(zhuǎn)嫁美國國內(nèi)問題罷了。

    在一個相對封閉的市場里,匯率問題毫無價值。即使在開放的國際市場,在一個地區(qū)內(nèi),匯率變化并不都能直接導(dǎo)致國內(nèi)市場價格的波動。打個比方,在傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)貿(mào)易領(lǐng)域,如果生產(chǎn)商在出售商品時,使用人民幣進(jìn)行結(jié)算,購買商也是國內(nèi)企業(yè),那么匯率變動與否,對買賣雙方影響不大。但是,如果使用美元結(jié)算,并且購買商是外國企業(yè),那么,匯率的變動不僅直接影響交易的價格,而且還會直接影響到交易的最終成本。換句話說,即使交易雙方商定某一個時點作為結(jié)算點,那么談判中選擇不同的換算市場和換算價格,能夠直接導(dǎo)致交易雙方權(quán)利義務(wù)發(fā)生重大變化。事實上,在國際貿(mào)易中,許多交易都屬于遠(yuǎn)期合同交易,如果匯率市場發(fā)生重大變化,那么,雙方的最終交易結(jié)果可能會發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)。所以,通過操縱國際市場匯率價格,可以直接或者間接地影響到實物商品的國際貿(mào)易。正因為如此,在中美兩國之間出現(xiàn)巨大的貿(mào)易逆差之后,美國政府和部分商界領(lǐng)袖多次敦促中國政府放開匯率管制,通過浮動匯率,解決美國的貿(mào)易逆差問題。

    中國政府現(xiàn)在實行的有條件的固定匯率制度,源于1998年發(fā)生的金融風(fēng)暴。改革開放之后,中國的人民幣對美元一直比較穩(wěn)定。亞洲金融風(fēng)暴促使中國政府加強(qiáng)外匯管制,防止不良的金融活動導(dǎo)致中國國內(nèi)的金融市場徹底崩潰。目前,中國的外匯管理體制正處在一個新舊交替、不斷發(fā)展的歷史進(jìn)程之中。中國政府并非不想通過放開外匯市場,徹底融入國際金融市場領(lǐng)域。但是,第一,中國政府不具有調(diào)整國際金融市場的主動權(quán),中國外匯監(jiān)管部門對美國操縱美元獲取國家利益,損害發(fā)展中國家的利益抱有戒心,所以,遲遲不敢也不愿意放開中國的外匯市場。第二,中國國內(nèi)缺乏外匯管理經(jīng)驗,大量的地上和地下公開炒賣人民幣的活動屢禁不止,特別是中國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏道德約束,國有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)不斷制造呆賬和壞賬,如果徹底放開中國的外匯市場,那么必然會導(dǎo)致各種違規(guī)資金流入外匯市場,進(jìn)而在國際金融交易中逐漸消失。所以,現(xiàn)在放開中國的外匯市場,等于在中國的金融安全大堤上打開一個缺口,會導(dǎo)致中國的經(jīng)濟(jì)由于失血過多而徹底休克。第三,在沒有話語權(quán),而國內(nèi)金融監(jiān)管經(jīng)驗尚不充足的情況下,如果放開外匯市場,那么必然會進(jìn)一步影響到中國的國內(nèi)貿(mào)易市場,使得中國的改革開放成果由于外匯的徹底放開而"拉美化"。拉丁美洲國家在徹底放開國內(nèi)金融市場特別是外匯市場之后,由于國際資本自由進(jìn)出,在國內(nèi)通貨膨脹加劇,人力成本提高的情況下,隨著國際資本的流出,國內(nèi)市場一片蕭條。中國要想避免重蹈覆轍,必須在外匯管制上做好文章,防止由于國際資本的不斷沖擊,而徹底摧毀中國的經(jīng)濟(jì)體系。

    在一個擁有13億人口的大國,強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)的自強(qiáng)具有特別重要的現(xiàn)實意義。假如中國沒有完整的農(nóng)業(yè)工業(yè)和服務(wù)業(yè)配套體系,沒有相對穩(wěn)定的貨幣市場,沒有發(fā)達(dá)的金融交易渠道,沒有可調(diào)控的外匯市場,那么,中國的經(jīng)濟(jì)必將受制于人。

    在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易領(lǐng)域,存在著比較優(yōu)勢理論。但是在發(fā)達(dá)的國際金融市場沖擊下,所謂的比較優(yōu)勢理論已經(jīng)變得破爛不堪了。即使一個國家在傳統(tǒng)有形產(chǎn)品貿(mào)易中存在著比較優(yōu)勢,如果在國際外匯市場上,由于選擇了不適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算貨幣,并且依靠不穩(wěn)定的國際貨幣市場進(jìn)行資金結(jié)算,那么,傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢可能會變得蕩然無存。這是在國際市場上被反復(fù)證明了的慘痛事實。掌握外匯市場的主動權(quán),或者至少掌握制定國際匯率市場規(guī)則的話語權(quán),是中國開放外匯市場的前提條件。如果不能操縱或者參與制定國際匯率市場的交易規(guī)則,不能對美元等強(qiáng)勢國際貨幣走向真正把握,那么,盲目放開中國的外匯市場,必然會導(dǎo)致災(zāi)難性結(jié)果的出現(xiàn)。

    筆者注意到,某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家反復(fù)鼓吹中國放開外匯市場,并且認(rèn)為中國一旦徹底放開外匯管制,上海等一些特大型城市,可以立即成為國際金融中心。如果從建立"金融離岸中心"的角度來考慮,這樣的論斷是正確的。但是考慮到中國國內(nèi)的市場體系,考慮到中國的整體發(fā)展,考慮到中國的外匯市場關(guān)系成千上萬人就業(yè)和生計,我們有理由對徹底開放中國外匯市場的論斷持謹(jǐn)慎的態(tài)度。中國的外匯市場并非不能完全放開,但是,在國際貿(mào)易中,中國仍然處在一個極不平等的地位,具體來說,首先,中國的出口產(chǎn)品大多屬于低端產(chǎn)品,附加值不大,如果放開外匯市場,那么外匯領(lǐng)域的任何風(fēng)吹草動都可能會影響到中國的外匯收支,甚至?xí)�影響國�?nèi)某些勞動密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其次,西方發(fā)達(dá)國家出口產(chǎn)品的形態(tài)已經(jīng)發(fā)生了重大變化,以知識產(chǎn)權(quán)為代表的無形產(chǎn)品逐漸取代了傳統(tǒng)的有形產(chǎn)品。而國際貿(mào)易規(guī)則中,對無形產(chǎn)品的保護(hù)越來越嚴(yán)格,但是對傳統(tǒng)的有形產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)措施卻越來越少,在這種情況下,中國在發(fā)展出口貿(mào)易的過程中,首先面臨著規(guī)則上的不公正,如果在資金結(jié)算方面不能夠堅守陣地,那么中國國際貿(mào)易領(lǐng)域必然會全線崩潰。第三,中國的外匯儲備在很大程度上是為中國的對外貿(mào)易發(fā)展服務(wù)的,沒有考慮到如何應(yīng)對國際金融市場的挑戰(zhàn)。為了擴(kuò)大中國的傳統(tǒng)貿(mào)易,中國長期以美元作為結(jié)算手段,所以在外匯儲備中,美元占據(jù)主要地位。如果放開中國的外匯市場,而美國采取極端的措施,操縱美元價格,那么必然會導(dǎo)致中國的債權(quán)減少,而國際貿(mào)易負(fù)擔(dān)加重。因此,在沒有調(diào)整中國的外匯儲備結(jié)構(gòu)之前,即使為了國際貿(mào)易的安全,也不能夠輕易放開外匯市場。

    中美之間的貿(mào)易逆差問題確實存在,但是,造成貿(mào)易逆差的原因很多。中國的產(chǎn)品出口強(qiáng)勁,而美國實行嚴(yán)格的技術(shù)壟斷,不允許高科技產(chǎn)品出口到中國,所以,中國向美國出口產(chǎn)品之后,積累了大量的美元,而這些美元多數(shù)用來購買美國的債券,為穩(wěn)定美國的金融秩序作出了貢獻(xiàn)。所以,指責(zé)中國實行外匯管制,從而導(dǎo)致中美之間巨額的貿(mào)易逆差是沒有道理的。就連美國的美聯(lián)儲主席格林斯潘都認(rèn)為,人民幣升值并不會導(dǎo)致美國減少貿(mào)易逆差,因為美國的零售商完全可以從其他國家進(jìn)口同樣的產(chǎn)品。

    人民幣升值問題,從本質(zhì)上來說是中國的內(nèi)政問題,是中國金融主權(quán)的有機(jī)組成部分。隨著中國融入國際金融市場,并且逐漸掌握制定國際金融規(guī)則的發(fā)言權(quán),中國一定會更加主動的采取靈活匯率政策,積極參與國際金融秩序的重建。人民幣的升值必須有利于中國的傳統(tǒng)貿(mào)易發(fā)展,必須有利于穩(wěn)定中國的金融市場,必須有利于提高中國國內(nèi)居民的生活水平。

    縱觀世界各國,在外匯管制問題上,普遍遵循法制、中立、透明原則。具體來說,所謂法制,就是通過制定外匯法或者貨幣法,對本國的外匯管制程序和內(nèi)容作出明確的規(guī)定,政府的更迭和人事變化不會影響到國家的外匯基本制度；所謂中立,就是在政府機(jī)構(gòu)之外,設(shè)立具有權(quán)威性的貨幣委員會或者其他的外匯調(diào)控機(jī)構(gòu),防止國內(nèi)政治局勢的變化而造成金融市場特別是外匯市場的劇烈波動；所謂透明,指的是在外匯管制和外匯調(diào)控方面,國家法律規(guī)則透明,手段透明,政策透明,結(jié)果透明。國家干預(yù)外匯市場的規(guī)則是公開的,中立的權(quán)威部門對外匯市場進(jìn)行干預(yù)的手段是透明的,調(diào)控手段的基本目標(biāo)和方針是公開化的,而調(diào)控的結(jié)果是可以預(yù)期的。

    總之,中國外匯市場的放開是大勢所趨。但是如果沒有認(rèn)清外匯市場與傳統(tǒng)貿(mào)易市場之間的關(guān)系,沒有看到國際金融市場的不合理性,沒有掌握國際外匯交易規(guī)則制定權(quán),沒有改善中國的金融體系,那么,貿(mào)然放開外匯管制,必然會影響到中國的整體發(fā)展。當(dāng)前,人民幣升值存在著巨大的潛力,但是,外匯監(jiān)管部門在作出決策時,必須首先全面評估人民幣升值對出口貿(mào)易產(chǎn)生的影響,必須對中國國內(nèi)市場的波動采取應(yīng)變措施,否則的話,人民幣的升值既不利于國際金融市場的穩(wěn)定,不利于中國對外貿(mào)易的增長,也不利于中國國內(nèi)市場的健康發(fā)展。