由于美國房價(jià)持續(xù)上漲，而眾多投資者設(shè)法通過炒賣房屋以期套利，從而導(dǎo)致美國部分地區(qū)出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象。購房投資助長了房地產(chǎn)泡沫的持續(xù)成長，這也正引起美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注。在探討美國房地產(chǎn)市場的泡沫是否即將破裂時(shí)，有關(guān)話題引起美聯(lián)儲(chǔ)各方的激烈爭論。

    房價(jià)出現(xiàn)持續(xù)的增長，這成為美國房地產(chǎn)市場正出現(xiàn)泡沫的信 號(hào)。現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此更加擔(dān)憂，因?yàn)樽》績r(jià)格的增長速度超過了任何其它商品價(jià)格的上漲幅度。根據(jù)美國聯(lián)邦住房企業(yè)監(jiān)管當(dāng)局提供的數(shù)據(jù)顯示，2004年全美住房價(jià)格平均上漲了10%，而且，在一些房地產(chǎn)市場過熱的州，如加利福尼亞州、佛羅里達(dá)州和內(nèi)華達(dá)州，住房價(jià)格上漲了25%或更多。

    全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)稱，根據(jù)其調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在2004年所有的購房者當(dāng)中，有23%的購房者是為了投資，而且有13%的購房者是購買短期出租的假日房。這似乎反映了美國人對(duì)股市感到疲倦，從而決定在其它市場中尋找機(jī)會(huì)，以彌補(bǔ)他們?cè)诠墒械膿p失。

    由于投資者大都是在房價(jià)持續(xù)攀升的情況下購買短期出租的假日房、二手房和其它房屋，對(duì)此，美聯(lián)儲(chǔ)理事唐納德·科恩最近十分關(guān)注其中所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)。上周，美聯(lián)儲(chǔ)和其它銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)許多銀行發(fā)出警告，稱他們必須對(duì)住房貸款風(fēng)險(xiǎn)保持高度關(guān)注，并稱，如果利率上升和房價(jià)下跌，這類貸款必定面臨風(fēng)險(xiǎn)上升的后果，而上漲的住房價(jià)格會(huì)使民眾其它消費(fèi)出現(xiàn)放緩。

    科恩最近還稱，相對(duì)于利率、租金和收入的上漲幅度來說，房價(jià)上漲的幅度要高得多，這自然引起了人們的質(zhì)詢。而根據(jù)住房市場專家最近的研究報(bào)告，投資者買賣房屋的交易量出現(xiàn)大幅上升，他認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)將短期利率保持的時(shí)間過久，激勵(lì)了對(duì)抵押貸款具有決定作用的債券市場做出同樣的行為。他最壞的預(yù)計(jì)是住房價(jià)格出現(xiàn)縮水，因?yàn)榉績r(jià)的上升幅度趕不上通脹水平的上漲幅度，而這遠(yuǎn)較房地產(chǎn)泡沫破裂厲害。同時(shí)，其他美聯(lián)儲(chǔ)官員也已開始對(duì)房地產(chǎn)局部過熱現(xiàn)象表示擔(dān)憂。