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金陵晚報記者 黃燕 管偉【金陵晚報報道】近日，著名證券分析人士孫成鋼連續發表兩篇文章，驚言“中國股市大牛市即將開始”。其核心觀點如下：比較論：從全球證券市場看，超級大熊市一般發生在股市初創階段，跌幅一般在80左右，然后是牛市，其后續的熊市跌幅一般在50左右。而滬深股市歷史性大調整（1993年－1996年）已經過去，上證指數最大跌幅達79。而本輪自2001年6月以來的調整幅度已達50，因此后市下跌空間極其有限，極限目標位在1025點。藎價值論：在滬深股市15年的歷史上，唯一底部扎實、具備實際意義的大牛
市起點的是1996年1月。經過連續4年調整，如今上證指數實際上只相當于836點的水平。對應2001年6月份2245點的歷史高位，跌幅已達63，深證綜指的真實跌幅為60．3。而兩市平均股價由2001年6月份的12．93元下降到目前的5．03元，跌幅達61．1。1995年12月31日，兩市個股加權平均市盈率為18．79倍。而截至2005年5月18日，兩市個股加權平均市盈率為19．77倍。考慮到含權因素，如均按10送3計算，平均市盈率將進一步下降到15．2倍，比1995年低。由此可見，A股市場目前正處于歷史性底部區域，投資價值比1995年年底還要高。藎時間論：本輪調整迄今已進行了47個月，理論上還不到大牛市發動的時候，比較可能發生反轉的時間跨度應該是55到60個月，出現牛市還要再等幾個月。大牛市的起點將出現在2006年年初或上半年，起點位置將是1025－1125點。對于大名鼎鼎的山東神光掌門人——“名嘴”孫成鋼的驚世之言，證券業內人士看法不一，那么南京的證券分析師是怎么看他的說法的呢？記者昨天采訪相關的南京資深證券分析師，總的來說證券分析師的觀點與孫成鋼不謀而和，表現出了較為樂觀的態度。
孫成鋼簡介
孫成鋼：神光公司的創始人、首席顧問，從事證券研究達7年之久，在我國證券咨詢界享有很高的聲譽，有豐富的證券理論及實踐經驗，特別是其獨創的股市“神光預測系統”在咨詢界獨樹一幟，先后著有《股市預測與實戰》、《十年二十倍》等書。(編輯 小海)
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