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近期大盤再創新低，在這種情況下，ST板塊表現良好，*ST恒立、ST松遼、*ST亞星、*ST天一等8只個股集體漲停，帶動ST萬鴻等個股紛紛大漲，成為盤面一道亮麗的風景線。那么，ST板塊還有機會嗎？投資者應如何操作？我們從以下方面進行分析：
主營擺脫困境
雖然股指出現大幅跳水，不少ST個股走勢卻異常堅挺，部分公司主營業務已經擺脫困境，為其逆勢上揚打下了堅實基礎。如*ST儀表從最低的1.26元一直漲到1.74元，在7個交易日中4次封死漲停，累計漲幅高達38.10%，成為ST板塊的領頭羊。觀察基本面可以發現，公司主營自動化儀表，為西氣東輸、南水北調、西昌航天發射基地、秦山核電站、葛洲壩、油田等國家重點工程配套，公司業務已經擺脫困境。截至2005年第一季度，公司實現主營業務收入10340萬元，同比上升21%；實現主營業務利潤2244萬元，這成為其股價連續漲停的根本動力。
而*ST亞星今年1-4月累計產量同比增長14.19%；銷售額也較去年同期增長15.34%，這表明公司改制已初見成效，主營業務恢復正常。在昨日大盤暴跌28點的背景下，該股逆勢漲停，充分顯示ST板塊的巨大魅力。
收購創造題材
歷史經驗表明，重組并購是ST板塊股價上漲的最大機遇所在。5月19日，*ST天然收到第一大股東鄂爾多斯國資及證大投資函告。鄂爾多斯國資與證大投資簽署了關于*ST天然股份的《股權轉讓協議》，鄂爾多斯國資將其持有1.2億股國有股轉讓給證大投資。在收購題材的推動下，該股股價從1.9元迅速漲至2.89元，成為近期收益率最高的個股之一。
蹺蹺板效應顯現
從技術面看，ST板塊的機會不僅在于扭虧和題材，更為重要是，在經過持續大幅下跌后，多數ST股超跌嚴重，中線做空風險得到釋放，與大盤的蹺蹺板效應逐步顯現。從時間方面看，上市公司年報披露的最后截止期限已過，經營業績出現滑坡、重大虧損或是違規行為的ST公司已經基本退市，市場上的ST個股基本上都是比較干凈的殼資源概念股。以后即使有個別公司發布類似公告，但基于數量有限，負面影響也大大減弱，因此ST股反彈的時間之窗已經打開。
從機構動向分析，在中集集團等基金重倉股持續下跌，主力機構走投無路之際，以游資代表的市場熱錢卻大膽投資ST板塊，其動向值得投資者高度重視。
從操作上看，缺乏成長性支撐是ST板塊的軟肋所在，因此投資者在操作上不能盲目追高，而應將風險控制擺在首位。歷史走勢證明，ST板塊充其量是短期熱點，大漲之后往往還會出現大跌。同時，一些存在較大虧損的ST股要么不調整，要調整就是持續跌停，投資者必須時刻保持警惕。
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作者：上海證券 彭蘊亮
（來源：上海證券報）
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