上周有關人民幣升值的傳聞對市場造成較大沖擊，幾乎所有前期漲幅較大的股票都經歷著調整，基金重倉股也遭受重創。人民幣升值只是這批股票下跌的原因之一，調整的原因可能有四個方面：一是獲利回吐；二是解決股權分置試點的沖擊；三是升值的預期；四是對宏觀經濟進入下降周期的擔憂。目前這些股票下跌幅度已經比較大，但市場觀望的氣氛仍然較重。這其中除獲利回吐的因素已逐步消除外，其余三個因素仍存在不確定，使場外資金還不愿進入。但是正面的因素也有，一是市場解決股權分置可能帶來的補 償只有30%左右，股票上漲的空間有限，這種收益與這批股票前兩年表現出來的收益相比要小很多，因此，市場不久還是會接受基本面才是選擇股票最重要的因素；二是這些公司因為質地優良，大股東對待通過補償流通股獲得全流通不積極，所以市場認為沒有投機的機會，因而使得部分游資撤出。但解決股權分置試點要想獲得成功一定要讓市場形成正面的反饋，這些公司進行試點是非常必要的。相信政府也會在這些公司中選擇試點企業。隨著二季度和三季度經濟數據的頒布，宏觀經濟發展趨勢確定性會增加，屆時除去一些受周期因素和人民幣升值預期影響較大的股票以外，至少機場港口類、消費品類、資源壟斷類股票仍將成為市場上漲潛力最大的股票。