在本周股指圍繞1100點反復震蕩過程中，雖然基金重倉的藍籌品種一度整體下跌，但具有價值重估題材的股票卻反復活躍，如華聯股份(資訊 行情 論壇)、天鴻寶業(資訊 行情 論壇)、東方航空(資訊 行情 論壇)、海南航空(資訊 行情 論壇)等。種種跡象表明，在大跌之后，面臨價值重估機會的個股將成為市場資金反復關注的重點，相關個股的上漲空間已經打開。

    新環境將培育新的市場熱點

    經過長達四年的下跌，市場環境發生了重大變化，所有股票都出現了大幅下跌，即使過去四年熊市中表現出色的基金重倉股，如煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等也紛紛大跌，由此給市場造成許多沖擊，其中之一就是價值投資理念遭到質疑。同時，由于股權分置改革試點的實施，市場正在尋找新的投資理念和盈利模式，但目前仍在積極培育中。由此可見，在目前市場環境下，市場投資理念較為混亂。在這種新的市場環境下，市場迫切需要挖掘新的投資理念，培育新的熱點。正是基于這種情況，人民幣升值預期板塊、試點受益板塊、擁有黃金地段土地的價值重估板塊等成為近期市場資金關注的重點。這既是一個價值發現過程，也是產生階段性強勢股的黃金期，具有價值重估機會的股票有望趨向活躍。

    歷史牛股樹立良好示范效應

    盤面顯示，最近走勢強勁的價值重估股大多是一些超跌低價股。這些股票由于前期出現大幅下跌，市場普遍認為它們不再具有投資機會。我們認為，隨著市場投資理念的成熟、投資行為的成熟，一些沒有成長潛力的超跌低價股長期看確實將反復下跌，這是無可置疑的。但同時我們也發現，由于市場長期低迷，一些質地不錯、行業成長預期較好的股票存在嚴重的非理性下跌現象，并不排除人為刻意打壓的可能，這些股票面臨價值重估機會，其中不乏可能成為未來藍籌牛股的品種。

    實際上，在最近四年熊市中十大藍籌牛股的經歷就充分說明了這一點。根據我們統計，2001年-2004年期間，雖然股指出現持續下跌，但都市股份(資訊 行情 論壇)(600837)、煙臺萬華(600309)、深赤灣A(000022)、東方鍋爐(資訊 行情 論壇)(600786)、上海機場(資訊 行情 論壇)(600009)、中海發展(資訊 行情 論壇)(600026)、健特生物(資訊 行情 論壇)(000416)、揚子石化(資訊 行情 論壇)(000866)、中集集團(000039)、鹽田港A(000088)卻走出了獨立上漲行情，累計漲幅均超過100%。這十大牛股在演變為藍籌股之前，有些都是績差甚至虧損的超跌低價股，如都市股份、東方鍋爐上漲前都是虧損股，股價也只有4元左右，揚子石化、中海發展在大漲之前每股收益也都在0.1元以下，股價也在4元左右。這說明，目前業績并不是決定股價的唯一因素，未來的成長潛力才是關鍵。而價值重估股無疑具有良好的成長預期，這可能是近來該板塊受到資金強烈關注的根本原因所在。

    價值重估催生潛在強勢品種

    本周價值重估股的反復走強充分預示資金已開始流向該板塊，但由于該板塊剛剛被市場挖掘，后市仍有反復活躍過程。投資者可重點關注那些地理位置優越、擁有大量土地廠房、底部連續放量的低價品種，如北京化二(資訊 行情 論壇)(000728)就具備重估升值概念。首先，公司位于北京朝陽區大郊亭，在首都黃金地段CBD商務中心區邊緣，在北京奧運影響下，廠區土地的財富增值潛力巨大。其次，公司與北京化工大學在高分子材料、生物化工技術及納米技術等領域進行全面合作，具備高科技題材。另外，該股股價極為低廉，目前還不到3元。同時技術面極度超跌，2001年以來跌幅達到82%，而短期跌幅更是巨大，最近一個月內跌幅達到了50%，蘊含了極為強烈的反彈要求，投資者不妨重點關注。