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談到選股票，熟悉的投資人都知道那是十分困難的，就和打仗一樣。個股的基本面也好，消息也好，技術(shù)圖形也好，股價也好，總是變動來變動去，想從千軍萬馬中選出一只個股，簡直如大海撈針。因此，即使是基金管理公司這樣專業(yè)的投資研究團(tuán)隊，踩到一兩只地雷股，也是正常的事情。所謂兵者詭道，股市又何嘗不是一個充滿了詭道的戰(zhàn)場？上千只股票、形形色色的公司消息、內(nèi)幕消息、小道消息和評論，真真假假，讓投資人無所適從。
舉個例子，2004年上半年網(wǎng)游股狂飆的時候，我有個朋友買了大量的聚友網(wǎng)絡(luò)，并勸我也去買一些。我問他理由，他說，據(jù)非常可靠的內(nèi)幕消息，聚友也要做網(wǎng)游了，所以必然會大漲。我一看圖形，那時這只深圳股票已經(jīng)平步青云，幾個漲停后在15元左右了。我問朋友這公司基本面如何，他說不用看了，反正一定漲。因為做過幾年研究員，我堅持不買看不懂基本面的個股，所以沒有采納他的建議。前一陳子他來電話，告訴我他在7元左右將手中的聚友全部殺出，虧損的程度可想而知。但是他還是想不通，有內(nèi)幕人這么可靠的消息，為什么也會賠本呢？
其實，內(nèi)幕消息也好，外面的傳言也好，技術(shù)圖形也好，甚至專家的點評，都不能保證你挑中只漲不跌的個股。股市形勢猶如戰(zhàn)場，瞬息萬變，無法捉摸。個人想憑一已之力去做擇股的工作，真是非常困難。
那么作為個人投資者，如何應(yīng)對這種詭道重重的股市呢？研究證明，如果你可以買到30只左右的個股，基本上你就可以避免非系統(tǒng)性的風(fēng)險，也就是個股的風(fēng)險。當(dāng)然，股市的系統(tǒng)性風(fēng)險還是避免不了的。但是對一個個人投資者而言，去挑30多只股票，還要考慮每只的進(jìn)出時機，好像不太現(xiàn)實。因此，可以通過基金這種集大眾之財、由專家操作的投資工具，完成分散股市非系統(tǒng)風(fēng)險的工作。而系統(tǒng)性風(fēng)險的分散，則可以通過大類的資產(chǎn)配置來完成。股市之外的債市，外匯市場，房地產(chǎn)市場，甚至收藏品等，都可以幫助我們分散股市的系統(tǒng)性風(fēng)險，更好地做到分散投資，以應(yīng)對單個市場、單個投資工具的波動。
筆者上述的那位朋友，如果當(dāng)時不是將所有錢都放進(jìn)一只個股，而是多買幾只不同行業(yè)、不同規(guī)模的個股，估計也不會跌到這么慘。如果買基金，雖然可能不賺錢，但是也不會跌去一半多。個人投資者最需要當(dāng)心的，就是過分自信及偏于一隅。而在目前國內(nèi)這種公司誠信度不高、市場不確定因素很多的情況下，就更需要多聽多問，多做分散投資了。
作者：上投摩根富林明基金管理有限公司
（來源：上海證券報）
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