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對于中國的企業來說，需要一個什么樣的金融市場，從來沒有像現在這樣引人關注過。這是因為在計劃經濟體制下，企業是計劃的承載體；在市場經濟條件下的今天，與其說企業是產品的承載體，不如說企業是資金特別是現金的承載體。一個企業，一旦現金流枯竭，不管它的總資產如何大、技術優勢如何強、市場空間如何可觀，都會朝不保夕。
背景：金融全球化
金融全球化是經濟全球化的必然結果，其主要表現有：
首先，20世紀80年代以來，發達國家紛紛掀起了金融改革浪潮。1999年底發生的引人注目的一件大事是，美國總統克林頓批準了《金融服務現代化法案》，這無疑是意味著一場更為深刻的金融革命已經開始。該法案的頒布實施至少說明了兩個問題：一是金融管制放松化；二是銀行業務全能化得到進一步發展。
其次，根據西方十國集團中央銀行研究小組的報告，票據發行便利、互換交易、期權交易和遠期利率協議被認為是國際金融創新的四大發明。而金融市場全球化，一方面，構成了全球化的金融市場運作體系，從而在時間和空間上縮短了國際金融市場的距離；另一方面，加速了銀行經營國際化進程。有資料顯示，僅1992年世界排名前200位的大銀行中，境外資產平均比例占36%的銀行就有25家，占27%的有50家，占19%的有100家。例如，美國花旗銀行在65個國家和地區設立了135個分行。
第三，融資證券化，開始滲透到經濟生活的各個角落。銀行將其資產證券化，即銀行將其應收賬款或放款等較不具備流動性的債權資產出售給第三方以發行債券融資。
第四，國際貨幣結構多元化的格局正在形成。隨著1999年1月1日歐元正式啟動，一個以美元、歐元、日元三足鼎立的多元化國際貨幣結構浮出水面。銀行資本集中化的特點，也表現得十分顯著。
第五，現代信息技術的迅猛發展，使金融業電子網絡化成為可能，網絡銀行也應運而生。而在金融全球化的背景下，一個國家發生經濟危機，會通過一定的途徑擴散到其他國家，金融監管國際化被提到議事日程上來。
現狀：銀行主導金融市場
很顯然，與國際上的金融改革相比較，國內的金融改革不只慢了半拍。專家至少有以下三種說法：
其一，銀行是中國經濟的晴雨表。持續低迷的資本市場，顯然不能成為中國經濟的晴雨表。而中國的歷史演變，造成國內以銀行為主導的金融市場。正如專家所言，銀行在整個金融體系當中的規模有兩個數字就可以說明：一是銀行的存貸款現在達到了十幾萬億元或者將近20萬億元，但是在資本市場上，股票的流通市值大概就是1萬億元多一點，把不流通股加起來也就3萬多億元。二是從增量的概念看，每年企業新增的銀行貸款，現在差不多是2萬億元，而股票融資加上企業債券，每年1000億元左右。所以，銀行資產的好壞，確確實實能反映國民經濟的健康與否。
其二，難以抑制的銀行上市沖動。針對資本市場的持續走熊，中國社科院金融所的一位副所長曾經撰文建議立即暫停大盤股和金融股上市計劃，宣布在兩年內對這類上市公司不予批準，結果卻是事與愿違。不必說招商銀行的可轉債風波，也不必說浦發銀行的大規模再融資，單是國家向中行和建行股改450億美元的注資模式，就足以讓輿論沸沸揚揚了。在難以抑制的銀行上市沖動的背后，人們普遍關注的是銀行的不良資產曾經高達40%。由于監管的缺失，銀行經常成為大案要案的多發區。2005年3月，建行董事長張恩照涉嫌在美國卷入賄賂案，就是一個典型的例子。
其三，十個井九個蓋。有專家指出，就像雜技演員表演雜技似的，每個蓋不停地轉，十個井口都被蓋住了。這是因為大量的儲蓄存款流入銀行，所以盡管中國的不良資產投資是全世界最高的，但十個井九個蓋沒有一個井口會露出來。哪一天會露出來呢？現在老百姓儲蓄存款沒有選擇，只有把錢都存到中資銀行。隨著金融開放進程的加快，將來外資銀行進來可以經營人民幣儲蓄，老百姓把錢存到匯豐、花旗等國外銀行，國內銀行儲蓄率一下降就會出現問題。
希望：再造新型銀企關系
是市場主導型還是銀行主導型的金融體系能夠更好地提高產業擴張和資本配置的效率？就在國內的專家學者為此爭論不休時，世界銀行一位研究人員得出的結論支持金融服務型的觀點：高度依靠外部融資的產業，在整體金融發展水平較高和具備有效法律制度的國家里增長較快。
這也就是說，再造新型的銀企關系的關鍵在于，中國的企業需要的金融市場是金融服務型的。
在銀行界曾經有過這樣一個比喻：企業與銀行的關系不是魚和水的關系，而是青蛙和水的關系。企業在拿到貸款之前拼命地往水里跳，在拿到貸款之后就拼命地從水里往外跳。結果大量的銀行貸款被企業挪用占用，變成銀行的呆賬壞賬，變成銀行的不良資產。而在金融服務型的市場體系里，青蛙和水的關系將不復存在，聯系企業與銀行關系的是有效的契約執行機制。
曾經有人這樣問過一位銀行的高管：什么是你最難受的？這位銀行的高管回答說：看見魚塘的魚跳起來的時候不允許我去撈，我最難受。而在金融服務型的市場體系里，這種讓銀行家最難受的事情將不復存在。
尤其值得一提的是，當行業周期拐點出現的時候，銀行把企業扔下自己先撤的情況也將很少發生。因為銀行同樣是以企業的身份存在的，銀行經營不善同樣可以像企業一樣破產。在這樣的條件下，銀行充當宏觀調控工具的職能將被弱化，銀行以效益最大化為目標，銀行的利益機制將得到完善。
有人在北京中關村做過一個調查，在7000多個企業中，只有330家企業獲得了銀行貸款。大多數企業效益雖然好，但是它獲取不了銀行貸款。
顯而易見，長期以來我國的商業銀行不是真正的銀行，所以鄧小平早在很多年前就指出了要把銀行辦成真正的銀行。于是有專家說，銀行改革是再造新型的銀企關系的惟一出路，如果我國的銀行改革失敗了，那我國的企業也就看不到出路了。又有專家說，推進金融改革是2005年的重頭戲，而搞商業銀行就是跑馬拉松，不是像100米一樣跑得快一點就行，而是要持續地跑下去。
（信息來源：機械電子頻道子站）
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