央行最新發布的"2005年4月金融市場運行情況與特點"報告稱,超額準備金存款利率下調之后,長期利率與貨幣市場利率之間的利差顯著變大,由于該利差具有較強利率敏感度,其變化趨勢表明,隨著調息后市場資金流動性的增大和各類利率的隨之下降,市場升息預期在逐漸增強。

    該報告還稱,2005年1至4月份,金融市場總體運行平穩,貨幣市場 流動性充足,市場利率下降趨勢明顯,銀行間市場債券發行情況良好,交易較為活躍。1至4月份,債券市場累計發行債券12483.2億元,同比增加78.2%,同期,銀行間市場累計成交57737.43億元,同比增加23.2%。4月份,銀行間市場延續了上月中國人民銀行調低超額準備金存款利率后的走勢,貨幣市場資金更為充裕,市場利率下降較大,同業拆借交易活躍程度降低,成交量下降較快,但回購和現券交易活躍,成交量均有增長,其中現券成交量明顯放大,當月同業拆借加權平均利率為1.67%,比3月下降31個基點,債券回購加權平均利率為1.25%,比3月下降45個基點,各類現券到期收益率亦下降明顯,債券價格上升幅度較大。