在近期的市場重心盤跌的過程中，ST板塊曾一度異軍突起，而在近日的反彈市道中，ST一族更是有率先探底走強的趨勢，ST重實(資訊 行情 論壇)、*ST廣廈、*ST天然(資訊 行情 論壇)等個股更是連續帶量上攻。而摘帽ST股表現也明顯強于大盤，繼中關村(資訊 行情 論壇)、康達爾等出現連續漲停之后，周二股價稍作整理，周三即再度向強，其中以中關村漲幅最大，達到6.19%，康達爾有2.70%的升幅，東方通信(資訊 行情 論壇)也以紅盤報收，其盤中漲幅更一度達到6.45%。周四收盤時，仍有ST天龍(資訊 行情 論 壇)、ST珠江(資訊 行情 論壇)、*ST嘉瑞(資訊 行情 論壇)、*ST廣夏(資訊 行情 論壇)、*ST飛彩(資訊 行情 論壇)、*ST運盛(資訊 行情 論壇)、*ST太光(資訊 行情 論壇)、*ST儀表(資訊 行情 論壇)、*ST三普(資訊 行情 論壇)、*ST精密(資訊 行情 論壇)等個股漲停或接近漲停。

    近期盤面，ST股在摘帽后持續震蕩上行，成為弱市中的最佳避險股票群體。筆者認為，ST上市公司再次受到市場的廣泛關注，有其必然原因。記得在今年4月，溫總理發表關于證券市場的講話指出，要從根本提高上市公司的質量。而ST公司通過重組并購，能夠使得資產質量發生根本性改變，政策面對ST股重組的鼓勵，為ST股出現行情奠定了一定基礎。同時，ST股的群體比較龐大，接近兩市總數的10%。如果任由該板塊一直頹廢下去，不論是對證券市場的長期發展還是對地方政府都較為不利。于是，由某些地方政府發動的重組運動解了ST板塊的燃眉之急。如東北地區以稅改優惠為籌碼，令ST吉化、ST延路扭虧為盈。其中ST延路已經成功實現每股收益0.15元，凈資產收益率13.35%，簡稱變為延邊公路(資訊 行情 論壇)，股價隨之出現大幅上漲，成為重組成功的范例。

    盡管目前像這些有真實重組題材的上市公司并不多，但星星之火可以燎原。一旦成功的例子多起來之后，其他大部分虧損公司也會循著這一條路子走下去，其行情也將呈現反復活躍之勢。

    當然，對ST板塊總體的經營狀況要有較為清晰的認識。從中期看，基本面的狀況直接影響到二級市場投資機會的大小。目前,距離上半年結束不足一個半月,為避免退市,這批“高危族”正在為最后的“沖刺”全力以赴。

    對于今后幾個月，“T族”公司半年報的業績也許就決定了退市或摘帽。根據以往的經驗,這些公司除了積極重組以外,一定還會采取其他措施,如爭取政府支持、爭取銀行貸款免息等。從這個角度而言,應該不排除會有一些公司最終扭虧從而恢復上市的可能。盡管如此,還是要提醒投資者,雖然這批公司都在為扭虧而努力,但結果仍然充滿變數,退市風險仍然無處不在。在一季報中對上半年業績進行預測時,多家公司都顯得有點底氣不足,有的表示“無法預測”,有的索性選擇“不適用”,即不表態。當然,也有*ST吉紙(資訊 行情 論壇)、*ST中川(資訊 行情 論壇)、*ST長興(資訊 行情 論壇)等公司明確預計上半年仍將虧損,離退市僅一步之遙。

    從股價水平分析,多家ST公司的股價已經跌破了賬面凈資產值,ST板塊市場重心已經達到歷史最低水平,難以繼續大幅下移。同時,兩市低價股數量急劇增加,股價在0.50-2.99元之間的個股多達110家，其中大部分是ST股。而一些已經實質性重組或具有較好炒作題材的ST個股嚴重超跌,而這無疑為ST板塊的階段反彈創造了難得的機遇。因此，近期盡管大盤出現了明顯下跌，ST板塊的行情依然我行我素，顯示出較好的獨立性。從幾家公司一季度的財務報表中我們發現,盡管實現盈利,但這些公司的經營狀況仍未有太大改觀,多數公司主營業務仍然處于停頓或虧損狀態,實現的凈利潤主要是靠非經常性損益。

    我們從近期各家公司就暫停上市發布的公告來看,15家公司均表示正在為擺脫退市命運而努力,力爭恢復上市。*ST長風(資訊 行情 論壇)表示董事會將積極配合收購方為下一步重組工作創造條件；*ST華圣(資訊 行情 論壇)正積極和債權人磋商,希望盡快進行債務重組,并在此基礎上進行資產重組；*ST數碼(資訊 行情 論壇)將力爭與主要股東及債權人就公司股權及債務重組取得共識和實質性進展,實現不良資產的剝離與優質資產的進入；此外,公司目前正在千方百計維持正常生產經營,壓縮成本費用,防范和化解各種風險,以期通過重大資產重組實現上半年度及全年盈利。就算幾家半年報已經預虧的公司,也都表示不放棄任何重組的可能,力爭公司股票具備恢復上市條件。顯然，這些公司未來的風險還是難以預測的。因此，投資者在抓住機會的同時，應充分防范ST個股的基本面風險。同時，ST板塊與績優藍籌股的炒作存在“蹺蹺板”效應,投資者追高存在較大的風險,建議對基本面沒有較大改變的ST股逢高出局。