到2004年上市公司年報批露完畢,已有17家 A股公司由于連續3年業績虧損,被滬深交易所公告退市或暫停上市。

    一、17家公司基本情況

    從附表中可以看到,在這17家退市或暫停上市公司中,最后一個 交易日的平均收盤價,最高的為3.55元,最低的為0.5元,1元以內的7只,占17家總數的41.18%,平均價格為1.37元。遠遠低于目前市場平均4.5元左右的水平。從業績方面看,在這17家退市或暫停上市公司中,2004年年報批露每股收益最高的為0元,最低的為-2.83元,平均為-0.9元；每股凈資產最高的為0.99元,最低的為-3.08元,平均為-0.64元。總體看,17家退市或暫停上市公司的股價與業績是比較對應的。從17家公司在市場中持續的時間看,最長的是1992年上市,在市場中持續了13個會計年度,最短的在1998年上市,在市場中持續了7個會計年度,平均持續時間為9.52年左右。

    二、17家退市或暫停上市公司再融資及分配

    在17家退市或暫停上市公司中,先后有14家公司從市場中進行了再融資,可能也是受業績的制約,再融資僅限于配股。其再融資總額為206735.88萬元,最高的融資額度為29446.95萬元,最低的融資額度為7311.39萬元,平均為14766.84857萬元。

    17家退市或暫停上市公司上市后從市場中投資者的手中拿走了20.67億元的資金,但給廣大投資者有多少回報呢?據統計,17家退市或暫停上市公司僅有8家公司對投資者有分紅派現,累計每10股平均分紅派現2.37元。這個數字看起來還比較誘人,但要知道,這是平均9.52年里的每10股派現,而并非是每年的派現。如果要計算,只要加以平均即可得出每年的每10股派現水平,即0.25元,假定按照目前17家平均股價1.37元計算,其派現率也僅為1.8%,只與銀行一年期存款利率相當,況且這還不是近年的分紅派現,而是2001年之前的派現水平。而在2001年之后17家退市或暫停上市公司無一家公司再向投資者派現。

    17家退市或暫停上市公司不但派現水平比較低,而且送轉股的能力也較差。在17家公司中也只有14家公司向投資者進行了送轉股分配,占整個退市或暫停上市公司的82.36%。其送轉股的平均水平為每10股送轉5.7股。