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當前滬深股市顯然處于十分脆弱，也是十分敏感的狀態。一方面,市場開始形成一種絕望、無助的情緒；另一方面，樂觀者又找不到突破契機。而今日“5·18”長江電力戰略投資者配售股將上市、明日“5·19”行情6周年紀念日、周時間窗口的開啟等等，科技股將可能成為多頭吹響反攻的號角，本周行情的重要轉折也許就在眼前！
在解決股權分置的醞釀市場重要轉折關頭的今天，市場與6年前“5·19”行情啟動之
初有太多的類似，在市場被絕望情緒充斥之時，機會也日益臨近。
解決股權分置醞釀重要轉折歷史上的大行情大轉折都有著極強的政策背景，“5·19”行情也不例外。“5·19”行情中管理層對“恢復性行情”的定性，直接刺激了反彈行情向反轉行情的演變。比較而言，“5·19”行情政策面并沒有太多實質性的舉措，兩市大盤卻走出了60%以上的漲幅。
在“國九條”精神指引下，經過充分的準備，困擾市場多年的股權分置改革試點正式啟動，這是中國資本市場的一件大事，也是黨中央、國務院的重大決策。這一“破冰之旅”對市場帶來了復雜的影響。管理層對股權分置的改革已經形成了清晰的思路，改革是一個連續的過程，開弓沒有回頭箭。有理由相信，雖然市場在承受短暫的陣痛，但股權分置改革提升藍籌股價值，市場終將形成相對穩定的預期，形成上升的環境。管理層發展資本市場的政策支持力度甚至超過了“5·19”，未來將推出拯救股市信心的政策，中國股市的重大轉折點并不遙遠。
入市的最佳時機目前市場與“5·19”行情啟動前的市場特征有著許多類似之處，市場最壞的時候就是改變的最好時機。
市場特征表現為，股指處于崩潰邊緣，市場心態麻木，投資者繼續看空市場。目前滬指已經跌到當年5月13日的1082點附近，而市場普遍看空到1000點附近甚至更低，調整的年限已經接近4年，比“5·19”行情有過之而無不及。
另外，投資者對股市的下跌已經麻木，多數處于套牢的股民對股市的漲跌也不屑一顧，這些與“5·19”行情時投資者的態度相一致。
近期，以基金重倉股為代表的績優藍籌股全線潰敗，在1000點附近呈現了罕見的振蕩。從中集集團為首的一線藍籌的回落，到寶鋼增發后的不計成本的拋售，再到以西山煤電、江西銅業為代表的能源金屬股直奔跌停，似乎演繹著最后多頭的瘋狂跳水，雖然背后有著各自不同的原因，但對大盤指數帶來了較大的負面影響。值得注意的是對指數仍有重大影響的長江電力4億戰略投資者配售部分今日上市，短線股指如下探1050點將形成難得的入市時機。
《國際金融報》 (2005年05月18日 第六版)
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