浙江民資轉向傳統壟斷行業 警惕再現熱錢綜合癥

　　國家鼓勵和支持非公有資本進入基礎設施、壟斷行業、公用事業等行業和領域的消息發布之后，浙江民資迅速從當初的“炒房”、“炒車”、“炒煤”，轉向近期的“炒銀行”、“炒民航”、“炒油井”。種種跡象表明，從頭到腳每個毛孔都洋溢著逐利沖動的浙江民資，其投資觸角正在深入到國家壟斷行業的方方面面，而投資于素來由國有資本把持的電力、石油等能源領域無疑是其中一大亮點。

　　浙江省民營企業協會的統計表明，到2004年底這個省注冊有33.3萬家民營企業，注冊資本3906.4億元，在省外注冊企業約50萬家，注冊資本3000億元左右，在省外投資總額約6000億元。這相當于，浙江的民營資本在省外又造了一個浙江。

　　目前國內大多數行業，其產業下游市場化程度最高，產業中游一般情況是國企與民企并存，而產業最上游如重化工業，則多為國有大型企業所控制。顯然，要消除某些上游產品供不應求、價格虛高的現象，下游企業的介入參與必不可少。民營資本的逐利沖動帶來的并不僅是企業自身的利潤，作為其“副產品”，行業競爭加劇、社會供給擴大等效應也許更為矚目。但由此所帶來的諸如資金鏈風險、投資泡沫等“熱錢綜合癥”也不得不令人關注。

　　搶灘石油產業

　　禁令初開，浙商的投資熱情已然迸發。

　　2005年2月1日，浙江萬向集團石油儲運岙山油庫再度被列為舟山市2005年度重點工程項目，該油庫概算總投資約為12億元。

　　2005年2月3日，杭州中裕石油化工有限公司老板高文舉前往上海，與專程從中亞某國趕來的石油貿易商洽談從新疆口岸入境成品油的意向性合同。高是浙江省屈指可數的民營油商，在長三角擁有5個加油站、1個石油運輸公司、1個油庫，2004年共經營燃料油50萬噸，今年預計達60萬噸，營業額將突破10億元。

　　據悉，浙江傳化集團也有意進軍重化工、石油化工等上游化工產業，而另一家曾在杭州郊區興建超級大盤的地產公司也已介入石油儲運業務。

　　其實，早在“開禁”之前，一些浙商就進入了石油行業。新疆泰德貿易公司董事長、溫州人黃銀榮2004年至少進口成品油5萬多噸，獲利數千萬美元。據介紹，進口成品油專用權指標控制極為嚴格，但國務院有關文件規定，新疆建設兵團可酌情批準當地企業從事成品油邊貿。因此，黃銀榮從去年就開始分食進口成品油商機。

　　而另外一些浙商則選擇了投資油源項目。溫州女企業家王榮生說，油井是稀缺資源，搶占先機就意味著“可以先嘗到最好的一口”。兩年前，靠賣皮鞋起家的她在火車上偶遇一位地質學教授，對方透露“政府將允許民間投資石油”。她隨即借貸200多萬元買下三口油井，去年投產并獲得巨額利潤。現在，王榮生又買進30多口油井，醞釀更大的開采計劃。

　　2004年4月，金華康達窗業制造廠老板蔣金滿得到柴達木盆地一個小型油田開發權。最近，蔣金滿將組建一個更大的“投資聯盟”，前往內蒙古投資開采原油。

　　提到投資石油業前景，浙江商界人士躊躇滿志：“以全國市場每年1萬億元人民幣的銷售額和毛利率8%計算，在開放初期，民營資本哪怕只占有其中20%的市場份額，就會創造200億元的利潤，你能不說是民營企業的春天嗎？”

　　浙江省經貿委官員金連升表示，目前浙江云石集團董事長任文達等人正在籌備浙江石油商會，預計近期將有更多的浙商四面出擊，加入“找油”的熱潮之中。

　　爭奪電力餡餅

　　據調查，投資小水電站的年回報率平均在8%至10%，小水電站的使用年限一般為30年至50年，收益比較穩定。有跡象表明，越來越多的“先知先覺”浙江民營資本開始加入到電力餡餅爭奪戰，而中西部已經成為浙江民營企業的投資新目標。

　　浙江省水電開發管理中心的資料表明，該省除了40%的水力資源不具備開發條件外，其余60%的水力資源基本已被開發。顯而易見，在“七山二水一分田”的浙江，“二分水”的資源已經遠遠不能滿足浙江龐大而活躍的民間資本的投資需求。

　　近幾年全國諸多地方頻頻拉閘限電的“電荒”現象，更給了浙江省眾多已經“試水”或計劃“試水”的民間資本以極大信心。水資源占全國總量70%以上的中西部無疑是開發水電的首選寶地。

　　浙江民營資本進軍水電站投資的“領頭羊”浙江惠明能源投資公司率先啟動了“西進計劃”，早在2003年就一舉拿下了湖北巴東沿渡河流域的梯級開發項目，總裝機容量達到16萬千瓦，總投資11億元，這也是湖北省迄今引進的最大民營水電項目。

　　據悉，我國1／2的地域、1／3的縣、1／4的人口主要靠農村小水電供電。而我國小水電開發程度仍很低，僅占可開發資源的28.6%。小水電作為我國最主要的清潔可再生能源，還不到全國總發電量的5.5%，這一比重遠遠低于歐美等發達國家。

　　業內人士指出，在這樣的背景下，浙江民企盯上電荒商機，一擲千金“西進圈河”，其發展前景非常廣闊。

　　從2003年起，在云南、湖南、重慶、貴州、四川等省市的山溝里，常常有浙江麗水人、溫州人的身影出現，他們多數是十幾個人一群，有的負責和政府談判，有的翻山越嶺考察地質條件，有的調查流域內人口與住戶，忙得不亦樂乎。

　　據新華社報道，光是浙江景寧，就有81位小水電業主已在全國12個省市、64個縣投資建設了149座水電站，總裝機容量198萬千瓦，投資規模達到113億多元。如今，景寧17萬人口中，有1萬人是小水電企業的股東，直接或間接參與小水電開發建設與管理的人數占到全縣總人口的50%以上。

　　另據了解，溫州公路交通建設集團有限公司計劃投資6億元建設四川涼山甘洛玉田電站；浙江宏陽水電開發公司決定在四川涼山州越西縣投資1億元興建鐵西電站；浙江金融租賃公司、浙江天源公司等近10家企業，也先后與成都、綿陽、攀枝花等地市簽訂水電項目合作協議，總投資額達35億元；浙江景寧畬族自治縣民營企業家鄭杰準備投資7000萬元開發廈鋪河流域水電資源；臨海民營企業主肖宗順在唐家地投資3000萬元，建造兩座水電站；安徽寧國最近到杭州招商，帶去的兩個水電項目也被浙商爭搶。浙江民營企業日前與湖北省有關部門簽訂的31項投資協議中，有不少資金就是投資水電站的。

　　目前，浙江民營企業投資中西部小水電已經出現不僅自己投資興修水電站、還斥巨資收購一些已經并網發電中小型水電站的局面。

　　民營資本訴求系統法律保障

　　工商聯石油業商會王德崗副秘書長表示，對石油上游市場來說，民間資本是一支很重要的力量。有的民營企業不光是資金實力雄厚，還擁有比較先進的勘查開采技術，把這些民間力量整合起來可以有效地推進中國石油工業的發展。

　　但在中國實施成品油市場的放開以及推行原油、成品油非國營貿易進口經營制度之后，仍然有一些管理條例對民間資本形成束縛。

　　首先，商務部2004年11月15日審議通過的《成品油市場管理暫行辦法》要求，申請從事成品油批發經營的企業必須具有穩定的成品油供應渠道。對于多年受排擠的民營油商來說，生存尚且不易，何談穩定的油供渠道？

　　其次，雖然約有25家民營油商上了《石油、成品油非國營貿易進口經營備案企業名單》，但按照有關規定，從海外進口的原油必須擁有兩大集團發放的排產計劃，否則不許入境。這些弱勢民營油企不得不“拱手稱臣”：或將進口配額轉讓，或將進口代理轉交。

　　業內人士指出：民企們可以去國外開油或買油，卻未必能順利進入國內市場。因為38號文件(即《關于清理整頓小煉油廠和規范原油成品油流通秩序的意見》，國辦發“1999”38號)規定，國內各煉油廠(包括社會煉油廠)生產的成品油必須全部交由兩大集團的批發企業經營，各煉油廠一律不得自銷成品油。

　　如今，隨著《國務院關于鼓勵支持和引導非公有制經濟發展的若干意見》(“非公經濟36條”)明確民企可以進入能源產業，眾多民營油商都在翹首企盼各地方政府的實施細則出臺。據了解，已有多位人大代表、政協委員呼吁加快制定一部系統調整石油天然氣勘探、開采、管輸、儲備、煉制、銷售及相關設施保護法律關系的石油法。

　　可以預見，石油產業全面放開的時機已經成熟，未來將有更多社會資本參與中國石油市場的競爭與發展。

　　再現熱錢綜合癥？

　　中國民營經濟將近30年的快速發展之后，資本的邊際效用逐漸遞減，浙江溫州等地傳統產業的投資回報率已遠不如20世紀80年代。因此，民間游資通過投資聯盟的形式，向投資回報率高的行業，比如原材料、能源等行業轉移，以獲取高額利潤。但數以千億計的熱錢以民間投資聯盟的形式在全國擴散，如果長期以“游擊戰”、“雜牌軍”的姿態出現，不但不利于民間資本本身的增值與提升，各種弊端也已初見端倪。

　　把大量熱錢涌入某一領域造成的惡果，稱之為“熱錢綜合癥”。熱錢是一柄雙刃劍，如果疏導得當，可給當地帶來穩定資金源，促進經濟增長，帶來社會發展。但熱錢也會膨脹，會產生泡沫，乃至帶來“熱錢綜合癥”。

　　首先，危險的資金網。小水電開發并非真的像預期的那樣回報豐厚和穩定，正因為如此，小水電投資團并不一定能得到預期的高收益，這就隱含著一定的投資風險。一個小水電項目有幾個到幾十個不等的股東，但每個股東的背后，還有若干戶的農戶作為子股東。也就是說，一個中等水電站背后實際上可能有數百個大小股東，如果這個小水電項目虧了，那么很可能影響幾百戶家庭生計。

　　國家電監會官方網站公布的一份資料顯示，由于宏觀調控等各種因素，2004年，全國小水電目前已停工的占20%～30%，即將停工、現非正常運轉、只能維持3至4個月的占50%。這使人不得不擔心浙江熱錢投資能源的前景。其實，這種資金聯姻的問題，在浙江商人中早有發生。被套牢的溫州炒棉團、新疆炒房團和溫州在鎮江的炒車團就是明顯佐證。

　　其次，熱錢涌入造成了泡沫，不但擾亂了市場秩序，熱錢本身也會受害而萎縮。盡管大量民間熱錢不斷沖擊原國資壟斷行業，具有多方面的積極意義，但如果疏導不當，投入到國家宏觀調控重點關注產業，不但影響了經濟安全，還在無形中起到了對沖國家宏觀調控的作用。江浙的民間投資團，如果不注意監管和疏導，就會造成這種惡果。來源：中國投資

　　（信息來源：中國機電產品進出口商會子站）