|
記者單羽青北京報(bào)道幾乎到了春夏交替的季節(jié)，不過(guò)，通用汽車(chē)和福特汽車(chē)卻地駛?cè)肓肆锨偷拇汉３鲇趯?duì)業(yè)務(wù)前景的擔(dān)心，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)服務(wù)機(jī)構(gòu)下調(diào)了這兩家汽車(chē)公司的信用評(píng)級(jí)，將其債券評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)。
其中，對(duì)通用汽車(chē)（ＧＭ）、通用汽車(chē)承兌公司（ＧＭＡＣ）以及所有相關(guān)公司的長(zhǎng)短期企業(yè)信用評(píng)級(jí)從原來(lái)的“ＢＢＢ－／Ａ－3”級(jí)下調(diào)至“ＢＢ／Ｂ－1”級(jí)，評(píng)級(jí)展望為
負(fù)面。對(duì)福特汽車(chē)公司、福特汽車(chē)信貸公司以及除赫茲公司（ＨｅｒｔｚＣｏｒｐ）以外的所有其他相關(guān)公司的長(zhǎng)短期企業(yè)信用評(píng)級(jí)從＇ＢＢＢ－／Ａ－3＇級(jí)下調(diào)至＇ＢＢ＋／Ｂ－1＇級(jí)，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。
截至2005年3月31日，通用汽車(chē)合并未償債務(wù)總計(jì)為2，918億美元，福特汽車(chē)合并未償債務(wù)總計(jì)1613億美元。
標(biāo)普指出，之所以將通用汽車(chē)評(píng)級(jí)下調(diào)至非投資等級(jí)，是因?yàn)檎J(rèn)為，公司管理層的策略可能無(wú)法有效地解決通用汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)不利的問(wèn)題。
通用汽車(chē)的總體盈利近來(lái)急劇下降，2005年第一季度，更遭受了驚人的11億美元凈虧損。標(biāo)普認(rèn)為，“其盈利能力在今年余下的時(shí)間可能會(huì)繼續(xù)保持較低水平，且在未來(lái)幾年中恢復(fù)到正常水平的前景變得越來(lái)越不確定�！北M管通用汽車(chē)擁有大量的現(xiàn)金儲(chǔ)備，但其經(jīng)受持續(xù)較差財(cái)務(wù)表現(xiàn)考驗(yàn)的能力并非是無(wú)限的。預(yù)計(jì)今年母公司層面上的現(xiàn)金支出總額將超過(guò)50億美元。
“眼前最大的擔(dān)心在于，通用汽車(chē)的運(yùn)動(dòng)功能車(chē)（ＳＵＶｓ）將不再像近年來(lái)那樣有利可圖了。同時(shí)，盡管在產(chǎn)品更新方面做了大量努力，并采取了大膽的定價(jià)策略，但在北美，通用汽車(chē)仍在繼續(xù)喪失大量市場(chǎng)份額�！睒�(biāo)普認(rèn)為，該公司對(duì)折扣的過(guò)度依賴(lài)策略已經(jīng)損害到其品牌資產(chǎn)。另外，北美運(yùn)營(yíng)成本的大幅削減是否提高了通用汽車(chē)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力也值得懷疑。
標(biāo)普指出，通用汽車(chē)的海外汽車(chē)業(yè)務(wù)并沒(méi)有緩解該公司目前在北美所面臨的困難。在歐洲，從1999年起，通用汽車(chē)就一直不盈利，且今年的虧損很可能相當(dāng)巨大�！巴ㄓ闷�(chē)在中國(guó)的盈利能力一直都非常好，但現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始受該地區(qū)需求疲軟的影響。這一滑坡可能會(huì)證明是暫時(shí)的，但它增加了該市場(chǎng)的波動(dòng)性�！�
而將福特汽車(chē)的信用評(píng)級(jí)降至非投資級(jí)則反映了標(biāo)普對(duì)其管理層策略是否足以應(yīng)對(duì)不斷增加的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)持懷疑態(tài)度。
與通用汽車(chē)遭受的窘境相仿，福特汽車(chē)的運(yùn)動(dòng)功能車(chē)（ＳＵＶ）業(yè)務(wù)也將無(wú)法帶來(lái)此前它所一直享受的高利潤(rùn)率。盡管努力進(jìn)行產(chǎn)品更新，但在北美，福特汽車(chē)同樣也在繼續(xù)喪失大量的市場(chǎng)份額。另外，北美運(yùn)營(yíng)成本的大幅削減是否提高了福特汽車(chē)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力也值得懷疑。此外，與Ｖｉｓｔｅｏｎ公司的關(guān)系是福特汽車(chē)在北美所面臨的其他挑戰(zhàn)之一。
標(biāo)普強(qiáng)調(diào)，是次評(píng)級(jí)反映了其預(yù)計(jì)福特汽車(chē)2005年全年業(yè)務(wù)水平難以打破盈虧大體平衡的狀況（在扣除數(shù)額巨大的非經(jīng)常性項(xiàng)目損益之前）。
| 
