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連續(xù)下跌的4月份，給6000萬股民財富和精神上帶來了雙重巨大損失。截至4月底，滬市的流通股平均價為4．78元，深市Ａ股平均價4．74元。冰冷的數(shù)據(jù)昭示了股市的無情，兩市平均股價雙雙創(chuàng)出1996年1月23日以來的新低。當時滬深兩市有301只股票，平均股價5．02元。
自股市2001年6月步入熊市后，1萬億流通市值消失了，其中個股跌幅更是驚人。4年中
盡管有“6·24”井噴和“國九條”頒布，但無法讓股市擺脫熊市的折磨，其重要原因之一是“股權分置”存在，導致投資者“輸錢”效應反復上演，所以告別熊市，必須先讓“股權分置”試點成功，創(chuàng)造出足夠多的財富效應，吸引場外資金入市，迎來充滿希望的股市“春天”。
在“股權分置試點”已成鐵定事實的情況下，廣大投資者不應該再“抱怨”了，應該“勇敢”地面對現(xiàn)實，考慮5月份該如何“趨利避害”，獲得更大的勝算。不要過分擔心“市場點位風險”，我們目前處在9年來的新低，漲是牛市，跌也會很快找到歷史大底。
揚子石化藍籌代表，每股凈資產4．30元，如果以凈資產作為減持價格，揚子石化目前的3．5億股流通股擴充為9．555億股，以2004年公司每股收益計算，攤薄后每股業(yè)績1．59元，按全流通的起始價凈資產4．30元測算，市盈率僅有2．7倍，如果該股達到5倍市盈率，即有100％的上升空間。
揚子石化的例子并不是鳳毛麟角。鋼鐵板塊目前平均市盈率不足10倍，如果也按凈資產減持，含金量和揚子石化差不多，只要兩三年內業(yè)績保持平穩(wěn)，對場外資金介入預留了較大的上升空間。所以，一旦試點開始，對有些股票將帶來新的機遇。投資者不能只看到試點的風險，更要不錯失良機。
試點開始后，個股冰火兩重天，從中線角度看，下列股票建議回避。一、含Ｂ股和Ｈ股的股票，品種越多，越不容易順利解決。二、有增發(fā)，配股的公司，在能圈到錢時，暫時不會有讓利流通股東的“積極性”。三、流通股本大于總股本50％的股票也建議回避，解決股權分置后，其業(yè)績改善空間不大，應考慮選擇流通股比例較小的股票。四、次新股不會成為首批減持對象。五、高價基金重倉貴族股，把未來兩三年的利好已提前消化。
股權分置試點一經啟動，投資者很自然地要對入選名單進行猜測，從而指導投資活動。一般來說，市凈率高，非流通股比例高的個股，市盈率調整幅度會比較大，相應上升空間也大。
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