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本周美元全面下跌，截至周五18∶30，美元指數報83.53，自周初開盤價84.51下跌近100點。本周所有貨幣兌美元均拉出陽線，歐元兌美元本周以1.2912開盤，周五18∶30報1.3065，一周波動區間為1.2874~1.3124；美元兌日元以107.66開盤，周五18∶30報106.30，一周波動區間為108.06~106.19；美元兌瑞郎一周波動區間為1.2043~1.1737；澳元兌美元一周波動區間為0.7634~0.7801；美元兌加元一周波動區間為1.2497~1.2349。
匯市本周有兩個主題，一是開始于上周末的對美國經濟放緩的疑慮，以及全球投資者對風險接受程度愈來愈低，由此導致美元被拋售；另一個主題是美國方面對中國重估人民幣匯率持續施壓，帶動日元及其他貨幣上漲。
周初因美國公布的經濟數據不好，以及投資者避險情緒引致的資金流動使得歐洲區貨幣匯率兌美元大幅上升。但下半周美國公布的數據強勁，使得美元抹去部分跌幅。周四，美國公布費城聯邦儲備銀行4月制造業指數從3月的11.4升至25.3，高于分析師預期的10。另外4月16日當周初請失業金人數降至29.6萬人，遠優于預期。這些數據減輕了市場對于美國經濟正在放緩的擔憂。
本周匯市有一個值得關注的現象，美國公布較預期強勁的通脹數據在當日并沒有能提振美元。通脹對美元的影響具有兩面性，一方面通脹上升可能促使FED加速升息，過去數月關于美國利率上調的預期總能幫助推升美元；另一方面物價上升可能破壞經濟增長，這將不利于美元。本周后一種影響占了上風，建議當通膨對美元的影響表現為“雙刃劍”的時候，投資者不妨多參考美股表現來判斷通脹將怎樣影響匯率。
本周市場第二大主題是，美國持續對中國就重估人民幣匯率施壓，這有利于推升日元匯率。
周初，美國財政部長斯諾在G7會議后表示，中國“目前已經做好采行更具彈性的匯率機制的準備”。他還稱，確保中國轉向更具彈性的匯率機制是布什政府全球經濟政策的首要目標之一。下半周時，斯諾又表示，美國相信中國正準備改變人民幣匯率釘住美元的做法，并表示布什政府將堅持借助外交手段勸說中國做出改變。
但對匯率走勢產生關鍵影響的還是美國聯邦儲備理事會(FED)主席格林斯潘在參議院預算委員會的證詞會議上的有關講話。格林斯潘稱，中國不允許人民幣兌美元匯率更具彈性正在損及中國自身前途，但他肯定中國終將采取行動。
因格林斯潘一般并不對匯率發表評論，此番他非常具體地指出重估匯率符合中國的利益，海外無本金交割遠期外匯美元兌人民幣一年期合約貼水點數應聲大幅擴大，周五時,報4500點，顯示市場預期人民幣兌美元一年后將達到7.8264元水準。分析師表示，格林斯潘此番言論打消了大家對日本人為壓低其本幣匯率的擔心，從而扶助日元兌歐元及美元的走勢。
投資銀行美林本周二公布的調查結果顯示，全球投資人對美元的看空程度降低，但對于未來一年美元是漲是跌意見更加分歧。美林4月針對基金經理人的調查結果顯示，凈9%的受訪者表示，他們的美元頭寸低于基準水平，分別低于3月調查時的23%和1月調查時的35%。對三大主要貨幣后市表現，該調查表明，30%的投資者預期未來12個月中美元會在三大主要貨幣中漲幅居首，42%的投資者則認為美元將是最大的輸家。3月調查時，僅有26%的受訪者認為美元會錄得最大漲幅，認為美元跌幅最大的受訪者占50%。投資人認為，日元被低估的程度最為嚴重，凈10%的基金經理其日元頭寸高于基準。至于歐元，34%的投資者表示其匯率相對于基本面因素而言被高估，但凈8%投資者其歐元頭寸仍高于基準。
操作建議對美元后市，本欄仍傾向走弱。不過歐洲區貨幣有可能進入強勢盤整，本欄認為下周最值得期待的貨幣是日元以及加元。
目前歐元兌美元匯率已運行至1.31的關鍵位置，能否突破該處對后市走向有決定意義。如有效突破，歐元下一目標指向1.33；不然將考驗均線系統的支撐，均線系統目前交織在1.30上方。
日元方面，目前關注105.80價位，如有效突破此處，日元上升空間將完全打開，下一目標為5月中高點103.70。
（夏天／編制）（來源：金羊網）
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