|
作者：萬云、寧銳
市場一度熱議的保險(xiǎn)費(fèi)率市場化近日再起波瀾。日前，有消息人士稱，自明年一月份起，保險(xiǎn)市場將放開費(fèi)率管制，保險(xiǎn)費(fèi)率由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場判斷自主制定。
“保監(jiān)會(huì)正在研究技術(shù)細(xì)節(jié)，政策出臺(tái)時(shí)間尚未明確。”中國保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部回應(yīng)記
者問詢。中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)精算委員會(huì)負(fù)責(zé)人、中航三星人壽首席精算師劉開俊則表示：“最近關(guān)于費(fèi)率市場化的會(huì)議的確很多，業(yè)界一直在進(jìn)行定價(jià)技術(shù)和監(jiān)管研討。”“市場利率波動(dòng)將直接影響保險(xiǎn)公司產(chǎn)品定價(jià)。當(dāng)前我國利率調(diào)整變數(shù)加大，各家公司對費(fèi)率放開的呼聲已經(jīng)大于保監(jiān)會(huì)預(yù)期。”中美大都會(huì)人壽首席精算師包虹劍說。萬能產(chǎn)品“預(yù)演”費(fèi)率市場化？
4月中旬，北京西單廣場一場“保險(xiǎn)產(chǎn)品秀”吸引了眾多觀眾駐足。信誠人壽正強(qiáng)勢推出一款“三連寶”新產(chǎn)品，該產(chǎn)品的主要特色是在將投資連結(jié)保險(xiǎn)與萬能保險(xiǎn)捆綁在一起。這是今年保險(xiǎn)市場大量涌現(xiàn)的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品的一個(gè)代表。
萬能型保險(xiǎn)的最大特點(diǎn)是在保證利率（1．75％～2．5％）之外，高于保底利率以上的收益保險(xiǎn)公司和投資人按一定的比例分享。“我們也將推出萬能型產(chǎn)品，目前正在保監(jiān)會(huì)審批。”包虹劍透露，“在傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品（2．5％）費(fèi)率不放開的情況下，萬能型產(chǎn)品費(fèi)率自由度更大，同時(shí)還可以將保底以上的收益與客戶分享，這是從另一個(gè)角度的費(fèi)率‘浮動(dòng)’。”首創(chuàng)安泰市場部經(jīng)理陶陽則表示：“客戶對萬能型產(chǎn)品的需求強(qiáng)烈。現(xiàn)在我們精算部也準(zhǔn)備加快推出萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品。”此前，新華人壽、平安保險(xiǎn)分別推出了“金管家”萬能型銀行保險(xiǎn)和“穩(wěn)贏一生”萬能型兩全保險(xiǎn)。據(jù)悉，中國人壽也將首次推出該公司第一個(gè)萬能型國壽瑞安兩全保險(xiǎn)。
平安保險(xiǎn)北京分公司銀行保險(xiǎn)部的王維汗經(jīng)理分析：“去年10月底中國人民銀行上調(diào)了儲(chǔ)蓄利率，專家學(xué)者認(rèn)為我國已經(jīng)進(jìn)入了利率上升期，利率波動(dòng)肯定會(huì)影響老百姓金融資產(chǎn)的收益。在利率波動(dòng)期內(nèi)，除傳統(tǒng)的存款、國債外，老百姓迫切需要專業(yè)公司能提供更好的理財(cái)產(chǎn)品，保證資產(chǎn)有效的保值和增值。萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品因兼有理財(cái)和保障功能，產(chǎn)品能契合這種需要。”
信誠人壽首席市場運(yùn)營官、精算師黃振國在接受記者采訪時(shí)表示：“信誠的母公司保誠金融集團(tuán)在全球一直以推出投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品來應(yīng)對市場利率的波動(dòng)，但在中國是惟一銷售萬能型產(chǎn)品的。這主要是考慮到中國市場的特殊需要。”黃表示，中國市場的特殊性也包括費(fèi)率非市場化因素。技術(shù)調(diào)試進(jìn)行中
保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)主要包括三率：預(yù)期死亡率（生命表）、預(yù)期費(fèi)用率和預(yù)期利率，同時(shí)保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)與保險(xiǎn)公司投資收益水平、責(zé)任準(zhǔn)備金提取、資產(chǎn)負(fù)責(zé)管理、償付能力計(jì)算、再保險(xiǎn)安排等都緊密相關(guān)。目前我國除了車險(xiǎn)費(fèi)率已經(jīng)市場化外，其他產(chǎn)品費(fèi)率仍是保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一制定（2．5％）。包虹劍認(rèn)為，目前保險(xiǎn)投資渠道日漸擴(kuò)寬，保險(xiǎn)公司間投資收益水平也將拉開差距，但監(jiān)管卻要求保險(xiǎn)公司預(yù)定利率都按照2．5％來計(jì)算，則投資收益率高的公司無法在產(chǎn)品定價(jià)上降低費(fèi)率，體現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢。
劉開俊告訴記者，目前費(fèi)率市場化技術(shù)研討主要集中在三方面：一是定價(jià)原則；二是對客戶現(xiàn)金價(jià)值（又稱解約金，指長期人壽保險(xiǎn)中投保人在被保險(xiǎn)人領(lǐng)取保險(xiǎn)金之前繳納的保險(xiǎn)費(fèi)，在減去一定手續(xù)費(fèi)用和保險(xiǎn)費(fèi)用之后，余額會(huì)隨保險(xiǎn)年度的延伸而不斷增加）的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；三是準(zhǔn)備金最低標(biāo)準(zhǔn)。市場化顧慮
費(fèi)率市場化的目的，“是給保險(xiǎn)公司企業(yè)更多自主權(quán)，使企業(yè)能夠根據(jù)保險(xiǎn)市場供求關(guān)系等因素對價(jià)格進(jìn)行掌控。而從監(jiān)管者的角度來講，保監(jiān)會(huì)也可以擺脫目前‘無限責(zé)任’的角色，把精力更多地集中到保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管上來。而更為重要的是，保險(xiǎn)費(fèi)率依照市場狀況變動(dòng)，能夠更準(zhǔn)確地反映保險(xiǎn)市場乃至宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，讓保險(xiǎn)價(jià)格真正地起到經(jīng)濟(jì)杠桿的作用。”北京工商大學(xué)王緒瑾教授對記者分析說。
費(fèi)率市場化對投保者意味著險(xiǎn)種更加豐富，可選擇性增強(qiáng)，享受到價(jià)格降低的實(shí)惠；對保險(xiǎn)公司而言，在差異化競爭環(huán)境下將會(huì)提供更好的服務(wù)，同時(shí)也意味著自主定價(jià)、進(jìn)而自主針對市場需求開發(fā)出適合險(xiǎn)種的可能，以保證實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。
但費(fèi)率市場化注定又是一把雙刃劍。某國內(nèi)保險(xiǎn)公司經(jīng)營主管人員對記者說，“如果保險(xiǎn)費(fèi)率全面放開，可根據(jù)市場自由調(diào)節(jié)，肯定出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)。而保險(xiǎn)公司不計(jì)成本地壓低價(jià)格的直接后果，是影響公司的安全運(yùn)行，并可能出現(xiàn)償負(fù)危機(jī)，從而給消費(fèi)者造成損失。”
我國自2001年在深圳試點(diǎn)車險(xiǎn)費(fèi)率市場化，2004年開始在全國實(shí)施車險(xiǎn)費(fèi)率市場化，各保險(xiǎn)公司根據(jù)自己對市場的判斷和對產(chǎn)品價(jià)格掌控自行定價(jià)。事實(shí)證明，車險(xiǎn)費(fèi)率放開后，市場經(jīng)歷了起初一段時(shí)間的低價(jià)競爭后，現(xiàn)在已經(jīng)步入理性。“但人身保險(xiǎn)費(fèi)率制定和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、車險(xiǎn)完全不一樣，需要考慮更多因素。”鑒于長期人身保險(xiǎn)的定價(jià)更為復(fù)雜，保監(jiān)會(huì)對費(fèi)率市場化的審慎態(tài)度是可以理解的。
| 
