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2005年4月21日-22日，2005年亞太風(fēng)險(xiǎn)投資家峰會(huì)暨首屆最舉影響力風(fēng)險(xiǎn)投資家頒獎(jiǎng)典禮在北京世紀(jì)金源大飯店隆重舉行。新浪財(cái)經(jīng)對(duì)本次峰會(huì)進(jìn)行獨(dú)家圖文直播。以下為歐美硅谷風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)亞洲產(chǎn)業(yè)升級(jí)的意義實(shí)錄：
主持人：IBM中國有限公司風(fēng)險(xiǎn)投資商務(wù)總監(jiān)黎世彤
演講人：華登國際投資集團(tuán)總裁江善頌
Acer Techonlogy Ventures亞太有限公司總經(jīng)理陳友忠
霸菱亞洲投資有限公司執(zhí)行董事曾光宇
美國中經(jīng)合集團(tuán)執(zhí)行副總裁張穎
華平創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事總經(jīng)理孫強(qiáng)
主持人：這一場的主持人是黎世彤先生，他是IBM中國有限公司風(fēng)險(xiǎn)投資商務(wù)部總監(jiān)。他是VC中的VC。我想讓他來做這個(gè)主持人是很有號(hào)召力的，我們以熱烈的掌聲邀請(qǐng)他。
黎世彤：非常感謝主辦單位邀請(qǐng)我和臺(tái)上的幾位VC，我介紹一下我自己，我叫黎世彤。我們IBM風(fēng)險(xiǎn)投資部主要是對(duì)基金的投資，就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)基金的投資，它的投資方向必須和IBM的主流業(yè)務(wù)和核心競爭力是要符合的。
陳友忠：我在上海負(fù)責(zé)在大陸的創(chuàng)投業(yè)務(wù)，我想跟大家探討中國的創(chuàng)投環(huán)境是不是過熱，這兩年很多境外以硅谷為主的創(chuàng)投公司，大舉進(jìn)軍中國，因?yàn)檫@兩年中國的創(chuàng)投環(huán)境有很大的改善。
我想整個(gè)的創(chuàng)投環(huán)境，到今天的這個(gè)地步，這里面是不是有一些過熱的現(xiàn)象，我們要討論一下。兩年來的統(tǒng)計(jì)資料我不詳細(xì)的談了，各位看一下這個(gè)圖就可以了，這里面有一個(gè)重要的就是04年，有12.7億美金不到200個(gè)項(xiàng)目。我想走出低谷投資退出的一個(gè)環(huán)境，我想重點(diǎn)的一個(gè)就是2004年的活動(dòng)由量變到質(zhì)變。另外最后一個(gè)項(xiàng)目里面談到了，整個(gè)04年是以項(xiàng)目退出，是為一個(gè)推動(dòng)引起的。我想這是一個(gè)很大的調(diào)整。然后就是中國的投資環(huán)境，形成了一個(gè)從退出，募資的一個(gè)過程。另外一個(gè)就是尤其03年9月，6億3000萬的一個(gè)融資，還有一些大公司進(jìn)來，我想這是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，創(chuàng)投公司也在中國加劇了創(chuàng)投。
中國的VC市場高速成長，這是中國概念的驅(qū)動(dòng)，還是由于過熱，我想這是一個(gè)大數(shù)目，到底中國的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)能夠相信嗎？應(yīng)該相信到什么程度？
中國的創(chuàng)投數(shù)據(jù)是否有水分？我想就和其他的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一樣，水分肯定是有的。 這是一個(gè)正常發(fā)展的過程，還是一個(gè)泡沫正在形成呢？當(dāng)然到底中國創(chuàng)投是過熱，這里面我有幾個(gè)東西，我覺得每個(gè)人都有自己的觀點(diǎn)------
江善頌：各位好，我一些經(jīng)驗(yàn)跟大家分享。今天的主題是產(chǎn)業(yè)升級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)投資，尤其是歐美的風(fēng)險(xiǎn)投資在亞洲扮演的角色。我想我們?cè)谶@方面有一些例子、一些心得來跟大家一起分享。我們跟亞洲產(chǎn)業(yè)升級(jí)一起走過大概有4、5年的歷史，從臺(tái)灣到新加坡、到馬來西亞、到印度、到中國，我們主要進(jìn)入亞洲的機(jī)遇之戰(zhàn)，原就是因?yàn)檎Ｍ蔑L(fēng)險(xiǎn)投資來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這些經(jīng)濟(jì)體我過去20年都遭遇了同樣的問題。
就是說他們認(rèn)為他們的產(chǎn)業(yè)制造業(yè)太強(qiáng)，希望用技術(shù)，或者是其他管理的手段來提升他的附加價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)投資是不是，尤其是硅谷的投資，是不是可以扮演這個(gè)角色，幾乎所有的政府都走同樣的路。在新加坡、中國臺(tái)灣、韓國，他們都是走過同樣的歷史，中國也是一樣。
希望從硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資家那能學(xué)到怎么樣創(chuàng)新，怎么樣技術(shù)升級(jí)，并不是只是在制造業(yè)，而是在其他的領(lǐng)域創(chuàng)造高的價(jià)值。我們就是在這種歷史的背景之下走進(jìn)了亞洲，所以看看我們過去的15年，在整個(gè)亞洲的這些國家，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的時(shí)候我們有扮演一些角色。我們都是帶著歐美的資金，和本地的資金找一些制造業(yè)，把它們變成附加價(jià)值的產(chǎn)業(yè)。
我們跟其他的風(fēng)險(xiǎn)投資一樣，都想把這些公司變成高附加價(jià)值的公司-------
曾光宇：大家下午好，我叫曾光宇是霸菱亞洲投資的執(zhí)行董事，我今天參加這個(gè)會(huì)主要是想跟大家交流一下，霸菱投資是第15年做投資，從事12個(gè)項(xiàng)目，跟IT方面比較多，最近幾年比如說汽車、教育、制造業(yè)等等方面的合作，也比較多，在亞洲部分，我們有5.6億美金，我們總共投27家公司。從1997年開始到現(xiàn)在，我們所專長的是一個(gè)全球性的平臺(tái)，但是也有一個(gè)本地區(qū)的了解，就是說對(duì)每一個(gè)國家，每一個(gè)領(lǐng)域，我們有人在當(dāng)?shù)刈鲆恍┍就恋年P(guān)系處理，而且找一些本土的項(xiàng)目。為企業(yè)家賺錢。在重點(diǎn)投資領(lǐng)域我們目前比較喜歡跟消費(fèi)者有關(guān)的，比如說零售業(yè)、教育、醫(yī)療，以及通訊媒體等等。這是我們一直很感興趣的，因?yàn)檫@些都是老百姓感興趣的，如果你在中國做一分錢的生意給消費(fèi)者，你賺的錢就是13億。
不管做什么樣的投資，風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)于亞洲產(chǎn)業(yè)升級(jí)，其實(shí)是為企業(yè)升值，為企業(yè)家升值。帶給他們的價(jià)值有兩方面，在公司內(nèi)部來講要提升公司的水平，這個(gè)非常重要，第二要加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算人力等等方面的能力。
張穎：大家下午好，我今天想介紹一下我們公司的情況，然后再講講我們海外資本對(duì)中國VC的幫助，再花一點(diǎn)時(shí)間說一些我們現(xiàn)在的投資情況。
我們成立在1995年，老板從前是在華登國際作過的。現(xiàn)在總資本是3億左右。我們?cè)谥袊幸粋�(gè)辦事處，在北京有7個(gè)人主要做的業(yè)務(wù)是起一個(gè)橋梁的作用，我們就是做美國和中國之間的橋梁。
在最近兩、三年，因?yàn)橹袊耐顿Y，宏觀比較好，退出也比較明亮一些，我們?cè)谥袊就恋耐顿Y也加強(qiáng)了一點(diǎn)。以今天這個(gè)題目，我想講一講。我們到現(xiàn)在為止已經(jīng)做了無數(shù)的成功的案例。把美國的公司引進(jìn)到中國，比如說我們引進(jìn)一家公司到臺(tái)灣等等，在某種程度上都幫助了這些公司快速的成長，我們也得到了很好的回報(bào)------
孫強(qiáng)：我想談一下關(guān)于國企投資方面的感想，這個(gè)課題最近比較熱，因?yàn)榍耙欢螘r(shí)間有很多管理層的案子。有一些教授在媒體上的一些言論和看法也引起了大家不同的看法。我們覺得從華平的角度上講，投國企很大的程度上不見得是管理層的收購，而是管理層協(xié)助的合作形式。
我們覺得在投資方面，在目前來看有幾個(gè)比較大的投資趨勢，一個(gè)趨勢就是新興的企業(yè)，包括三大網(wǎng)絡(luò)，門戶網(wǎng)站，包括像盛大這樣新型的，這些企業(yè)往往由一些新涌現(xiàn)出來的企業(yè)家創(chuàng)造的企業(yè)；第二就是高速發(fā)展的民營企業(yè)，這些企業(yè)規(guī)模比較大；第三就是國營企業(yè)，或者是半國營色彩企業(yè)的改制。
所以怎么能夠把國企改造和投資者的利益能夠協(xié)調(diào)好，這是我們面臨的一個(gè)很大的問題，也是我們今后需要探討的一個(gè)方向。我們感覺國企應(yīng)該解決管理層和股東之間利益不協(xié)調(diào)的問題，投資公司應(yīng)該有比較強(qiáng)的政策關(guān)系。如果搞好了以后，今后全國一共有300萬家國企，除了國家不讓投的以外，剩下的機(jī)會(huì)還是很大的。
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