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國資委、財政部決定大型國企產(chǎn)權(quán)不向管理層轉(zhuǎn)讓
國資委、財政部規(guī)范 MBO：在大型國企推行條件不具備，防少數(shù)人謀取私利———
國資委、財政部日前正式公布了《國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》，對企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓提出了規(guī)范性要求。MBO作為一種發(fā)端于成熟市場經(jīng)濟體的企業(yè)治理模式
之一，在歐美企業(yè)界一直不乏成功的案例，為何一“嫁接”到我國國企改革就“水土不服”呢？從事企業(yè)理論比較研究的中國人民大學經(jīng)濟學系謝富勝博士一語中的：“在當前的法制和信用環(huán)境下，在大型國企推行MBO的條件還不具備，如果倉促推行，只會成為少數(shù)人謀取私利的盛宴。”
強調(diào)股權(quán)激勵之時未能兼顧公平
在大連，一家名為白云旅游汽車出租公司的國有企業(yè)在改制為民企時，原公司法定代表人等15名管理層人員以404萬元將公司買下，新注冊的民營公司由公司原總經(jīng)理和原黨委書記共持有80%多的股份，原公司價值4000多萬元的200多個出租車營運號牌，也以223萬元的“超低價”轉(zhuǎn)讓給管理層人員。這是近年來國企MBO改革中一起具有典型意義的管理層“一夜暴富”的故事。
類似這家出租車公司的改制故事，各地的國有中小企業(yè)改制中并不少見。上海財經(jīng)大學程恩富教授質(zhì)疑，當“管理層持股”異化成“管理層暴富”時，這樣的“改革”就不可避免地在國有企業(yè)管理層與大多數(shù)普通工人之間形成了財富分配的“鴻溝”，就沒有什么公平可言。“更不要說其中必然隱含的國有資產(chǎn)流失甚至腐敗問題了。對這樣的‘改革’，普通工人們?nèi)绾文苄姆诜�？�?/p>
由于普遍存在的MBO不規(guī)范運作，使這種國企改革模式在強調(diào)股權(quán)激勵之時卻未能兼顧公平，讓一些國有企業(yè)管理層的少數(shù)人可能“一夜暴富”的同時，更讓多數(shù)在企業(yè)工作了十多年乃至一輩子的中下層工人群眾感到失落�！案闹聘牡觅u了廠，廠長書記當老板，自己賣了自己買，就是工人下了崗。”如今作為交通協(xié)管員上崗的上海一國企員工用這樣的順口溜回應(yīng)記者的采訪。
上海緊缺人才服務(wù)中心總監(jiān)朱偉雄進一步指出，這樣的MBO，從整個社會的財富分配格局來看，是在剝奪國有企業(yè)普通勞動者的未來獲取財富的機會，是人為地制造一種起點的不公平。從未來的趨勢來看，這樣的改革只會拉大收入分配差距，而不是彌合和平衡收入分配差距�！昂苊黠@，‘管理層暴富’的過程，讓國有企業(yè)管理層的少數(shù)人在很短時間內(nèi)完成其資本原始積累，并具備了進一步獲取高收入的基礎(chǔ)，而普通工人可能連飯碗也保不住，更不要說在今后的日子里獲得高收入了。擁有財富的分化必然導致收入的分化，不規(guī)范的MBO正是從這里進一步拉大了未來收入分配‘鴻溝’�！彼f。
國有企業(yè)MBO多玩“空手道”
伊利集團原董事長鄭俊懷的下場，的確讓人為之唏噓。5年前，記者在伊利集團采訪時，鄭以極富個人魅力的親切溫和的語氣，向記者娓娓細說著伊利的過去和未來，讓人體會到一個成功企業(yè)家的魄力和決斷。
昨是今非，因假道信托機構(gòu)在伊利集團間接進行MBO，鄭俊懷終于永遠離開了他一手拉扯起來的伊利，身陷囹圄。“千不該萬不該，他不該拿伊利的資金為自己的MBO埋單�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士嘆道。
鄭俊懷的MBO之路，只是眾多國企MBO的一個縮影。有專家分析了國企MBO過程中常見的“三步走”招數(shù)，相對于伊利集團原高管層的間接MBO之路有過之而無不及。
第一步是評估。利用有關(guān)聯(lián)的評估企業(yè)，比如會計師事務(wù)所將國有企業(yè)的資產(chǎn)“高值低估”。比如一家企業(yè)有2個億資產(chǎn)，一個評估就完全可以將2億元縮水到1.5億元。
第二步是折扣，而且是一折再折。先是所謂的“貢獻折扣”，一些企業(yè)管理者利用地方政府急于將下屬的企業(yè)特別是國有中小企業(yè)“脫手”的心理，以“長期在企業(yè)工作，沒有功勞也有苦勞”為由，要求在MBO中給予其“貢獻折扣”，這樣1.5億元就可能折成了1.4億元甚至更低；在實際交易時，又會索要一定折扣，要個“優(yōu)惠價”，將1.4億元“優(yōu)惠折扣”成1.3億元，乃至更低的價格。
第三步就是購買，這既是“空手道”手法最明顯的一步，也是完成整個MBO最關(guān)鍵的一步。經(jīng)過“低估高折”后的資產(chǎn)，再通過一番“空手道”手法，將國有資產(chǎn)完全轉(zhuǎn)移到個人名下。
“有兩種手段可以讓國有企業(yè)管理者自己一分錢不花，利用銀行貸款將國有企業(yè)搞到手。”上海財經(jīng)大學教授程恩富說。第一種是利用正在進行MBO中的目標企業(yè)，作為財產(chǎn)抵押向銀行貸款，第二種是用企業(yè)將來的利潤作為抵押，并以今后的利潤還貸，變成“賒賬貸款”�！翱傊亲约阂环皱X不花，羊毛出在羊身上，以要購買的企業(yè)作本錢來購買這家企業(yè)，這不就是人們常說的‘空手套白狼’嘛。”剩下的過程就是把企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)走，用半年到1年的時間，變著法子讓現(xiàn)在的企業(yè)經(jīng)營不下去，那樣對銀行的債務(wù)也就可能逃避掉，這就更加惡劣了。這種情況下，那些在企業(yè)工作了大半輩子的員工，特別是40-50歲之間的員工，其出路可想而知。
MBO不應(yīng)成為少數(shù)人謀取私利的盛宴
國資委、財政部此次痛下決心，決定大型國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不向管理層轉(zhuǎn)讓，一些中小型國企則可以進行“探索”。不過，也有來自經(jīng)濟學界的聲音稱，當前的突出問題，不在于搞MBO的是大企業(yè)還是中小企業(yè)，關(guān)鍵在于MBO的不規(guī)范操作。
目前，各界普遍比較關(guān)注大型國有企業(yè)的MBO，但不少專家認為，中小型國企MBO的不規(guī)范程度也不容忽視。低估資產(chǎn)，隨意優(yōu)惠，暗箱操作，有人一夜暴富、有人一夜下崗的情形在中小國企的MBO中屢見不鮮。對此，上海財經(jīng)大學程恩富教授建議，國有企業(yè)改革應(yīng)著眼于整體制度設(shè)計。如果沒有一整套完善的制度設(shè)計，那么，大多數(shù)普通所有者的利益必然會被損害。
隨著我國國企改制的推進，特別是在各地的中小企業(yè)改制過程中，包括MBO在內(nèi)的諸多資本運作手段還將越來越多地得到運用�！安还懿捎煤畏N具體的操作方式，國企改制要想在公平和效率方面都獲得較好的結(jié)果，當前先停下來，加緊做好一些基礎(chǔ)性的工作十分必要。特別要注意在制度設(shè)計上，不能讓國有企業(yè)改革成為拉大收入差距的動因，更不能讓MBO成為讓少數(shù)人瓜分國有資產(chǎn)的盛宴。”上海緊缺人才服務(wù)中心總監(jiān)朱偉雄說。
作者：黃庭鈞
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