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年報(bào)的披露剛剛落下帷幕，季報(bào)的披露又拉開了序幕。昨日，南方、易方達(dá)、中銀國際三家基金公司率先公布旗下18只基金的2005年一季報(bào)。業(yè)內(nèi)人士表示，一季報(bào)明顯呈現(xiàn)出以下三方面特點(diǎn)。
基金整體增倉
據(jù)天相系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，在昨日公布季報(bào)的18只基金中，可比的13只股票型基金持倉比例約為70．72％，比上季度末微升1個百分點(diǎn)；可比的開放式基金持倉比例約為70．32％，比上季度末升6個百分點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士表示，雖然整個一季度上證指數(shù)下跌了6．73％，但基金重倉股基本保持強(qiáng)勢，因此估計(jì)基金未在市場下跌時(shí)做出減倉的動作，這表明了基金經(jīng)理對2005年的市場整體持樂觀態(tài)度，但也并不意味著對所有的股票都樂觀。
季報(bào)顯示，寶鋼股份和招商銀行成為基金少有的增倉熱點(diǎn)。剛宣布增發(fā)的寶鋼股份，在一季度受到南方和易方達(dá)旗下基金的熱烈追捧，股票基金幾乎對寶鋼進(jìn)行了全面加倉，增倉幅度近四成。業(yè)內(nèi)人士表示，這從某種程度上驗(yàn)證了寶鋼增發(fā)受到基金認(rèn)可的說法。
交通運(yùn)輸業(yè)最受青睞
從昨日公布的基金季報(bào)來看，第一季度被基金持有最多的行業(yè)是交通運(yùn)輸業(yè)，持有比例達(dá)到15％以上，其次是采掘業(yè)、電力煤氣水、金屬和非金屬以及食品飲料行業(yè)。今年一季度基金增持最明顯的分別是交通運(yùn)輸和食品飲料行業(yè)，而減持最明顯的分別是電力和機(jī)械行業(yè)。從基金重倉股的集中程度來看，總體比例約為44％，與上季度末持平。其中易方達(dá)旗下基金整體集中度高于平均水平，基金科匯的持股集中股達(dá)66％。
季報(bào)顯示，具體到個股，排在這些基金整體重倉股前幾位的分別是上港集箱、華僑城Ａ、寶鋼股份、中遠(yuǎn)航運(yùn)、深赤灣Ａ等。其中，基金對中遠(yuǎn)航運(yùn)、皖通高速、中原高速的增持比較明顯，減持比較多的是齊魯石化、東阿阿膠和金融街等。
業(yè)內(nèi)人士表示，非周期性行業(yè)的股票受到基金業(yè)兩大“豪門”的青睞，表明針對宏觀調(diào)控等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理繼續(xù)傾向于防御性投資策略。
不顧股價(jià) 只重質(zhì)地
盡管市場上的新核心資產(chǎn)如中興通訊、貴州茅臺、上海機(jī)場、上港集箱絕對價(jià)位較高，但仍然被基金重倉持有。這在某種程度上表現(xiàn)出基金的投資傾向，即不怕股價(jià)貴，而只是擔(dān)心股票質(zhì)地不好。
業(yè)內(nèi)人士表示，在大市低迷的情況下，基金公司的經(jīng)理們實(shí)際上已經(jīng)放棄了對指數(shù)漲跌的關(guān)注，而把目光主要投向這些“新核心資產(chǎn)”，希望通過找到那些持續(xù)競爭能力強(qiáng)、具備核心競爭力的企業(yè)來抵抗風(fēng)險(xiǎn)。但最后形成的這種“抱團(tuán)取暖”的局面也顯示出基金的無奈。
商報(bào)記者 柏丹 Ｓ059
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