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近日證監(jiān)會負(fù)責(zé)人表示，目前股權(quán)分置已具備啟動試點(diǎn)條件。筆者以為有必要把新發(fā)行股票納入到試點(diǎn)中來。
就在近期投資者盼望著盡快解決股權(quán)分置問題的時(shí)候，市場上的新股發(fā)行頻率也在加快。也就是說，股市在進(jìn)行試點(diǎn)的同時(shí)，新股發(fā)行依然還在不停地進(jìn)行，新股發(fā)行并不會因?yàn)檫M(jìn)行解決股權(quán)分置問題的試點(diǎn)而停止下來。
那么就很容易形成這樣一種尷尬的局面：一方面是在通過試點(diǎn)工作盡可能地解決非流通股問題；另一方面又因?yàn)樾鹿砂l(fā)行的緣故，卻給市場帶來了越來越多的非流通股問題。而且，由于解決股權(quán)分置問題的試點(diǎn)工作需要慎重進(jìn)行，因此，這種試點(diǎn)工作所能解決的非流通股問題是有限的；相反，新股發(fā)行卻在接連不斷地進(jìn)行著，特別是由于超級大盤股的發(fā)行，這必將給股市帶來更多的非流通股問題。因此，試點(diǎn)的結(jié)果極有可能是非流通股的存量反而越來越多。
如何解決這一問題？筆者以為有必要把新發(fā)行的股票納入到試點(diǎn)中來。從股權(quán)分置試點(diǎn)之日起，凡新發(fā)行的股票都一律按全流通的要求設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)、進(jìn)行同股同價(jià)發(fā)行，而此前已發(fā)行上市的股票則視為含權(quán)股。如此一來，股權(quán)分置的試點(diǎn)工作將不會因?yàn)樾鹿砂l(fā)行而帶來非流通股問題的增加。
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