|
本報(bào)記者 單繼林
“我們太需要資金了，融資瓶頸已經(jīng)快把我壓得快喘不過(guò)氣了�！�17日晚7時(shí)，剛剛從廣州參加完“廣交會(huì)”回到山東的王紅杰在機(jī)場(chǎng)接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者電話采訪時(shí)這樣抱怨。
王紅杰是山東壽光賽維綠色科技有限公司的董事長(zhǎng)，是去年剛剛成立的一家關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品深加工的民營(yíng)企業(yè)，她遇到的是一個(gè)民營(yíng)企業(yè)在起步階段的最大難題。
就在前一天，在京召開(kāi)的“微小企業(yè)融資國(guó)際研討會(huì)”會(huì)上，相關(guān)部門的人員已經(jīng)就這個(gè)話題展開(kāi)討論并傳出一個(gè)信息：微小企業(yè)融資難問(wèn)題近期有望以制度化形式得到解決。
微小企業(yè)融資難成制約瓶頸
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在這個(gè)研討上強(qiáng)調(diào)，融資難問(wèn)題已經(jīng)成為制約小企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸。
劉明康說(shuō)，就中國(guó)目前階段而言，在眾多的融資工具之中，微小企業(yè)最重要的仍然是銀行貸款。
王紅杰最近需要5000萬(wàn)元左右的資金，而她僅僅是從一家商業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸到了300萬(wàn)元作為暫時(shí)的流動(dòng)資金�！白屛疫@個(gè)民營(yíng)向四大商業(yè)銀行貸款？那根本不可能�！彼f(shuō)。
調(diào)查顯示，高達(dá)80％的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為政府有可能幫助陷入財(cái)務(wù)困境的國(guó)有企業(yè)，只有38％的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為政府會(huì)幫助私營(yíng)企業(yè)。
世界銀行高級(jí)金融專家王君在接受記者采訪時(shí)表示，目前中國(guó)中小企業(yè)融資仍然難的原因，主要是由于中小企業(yè)單筆貸款規(guī)模太小，從而無(wú)法覆蓋相對(duì)較高的貸款固定成本；信息不透明，使得傳統(tǒng)貸款分析技術(shù)失效；公共基礎(chǔ)設(shè)施不完備而影響契約的執(zhí)行。
中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局的徐忠博士接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，由于銀行結(jié)構(gòu)與企業(yè)結(jié)構(gòu)的不匹配，加之微小企業(yè)發(fā)展與金融機(jī)構(gòu)績(jī)效相關(guān)，因此在目前的融資環(huán)境下，中國(guó)的微小企業(yè)融資問(wèn)題趨于嚴(yán)峻。從對(duì)江蘇和浙江兩個(gè)地區(qū)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于存在私營(yíng)企業(yè)發(fā)展的地區(qū)差異，必須正視非正規(guī)金融的作用，小額信貸機(jī)構(gòu)有可能發(fā)揮重要的作用。
微小企業(yè)無(wú)法憑信用貸款？
劉明康說(shuō)，人們一般認(rèn)為微小企業(yè)融資難的原因是企業(yè)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、公司治理機(jī)制不完善以及信息不透明等，提出的解決辦法最常見(jiàn)的是要建立信用擔(dān)保機(jī)制。但實(shí)行信用擔(dān)保機(jī)制有利也有弊。
“以往我們的法規(guī)和政策傾向于過(guò)分要求商業(yè)銀行在貸款中要求抵押擔(dān)保，而對(duì)于信用放款則持限制性態(tài)度。結(jié)果，銀行過(guò)分依靠抵押擔(dān)保，幾乎把自己變成了當(dāng)鋪，但是同時(shí)卻并沒(méi)有真正消除信用風(fēng)險(xiǎn)，反而還破壞了信貸文化。”劉明康說(shuō)。
世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司中國(guó)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中心賴金昌則表示，由于中國(guó)現(xiàn)存的擔(dān)保交易框架有重大缺陷，不利于中小企業(yè)融資，可擔(dān)保資產(chǎn)的范圍太窄，擔(dān)保物權(quán)的設(shè)立太繁瑣，使得貸款人實(shí)際上不能接受應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，不能在一般描述性資產(chǎn)、變動(dòng)資產(chǎn)和未來(lái)資產(chǎn)上設(shè)立擔(dān)保，也不能在整個(gè)企業(yè)之上設(shè)立擔(dān)保。
“在中國(guó)，有多少微小企業(yè)能基于動(dòng)產(chǎn)來(lái)貸款？”賴金昌說(shuō)，由于缺乏完善的優(yōu)先權(quán)原則，使得信貸權(quán)人的優(yōu)先權(quán)不確定，加之擔(dān)保權(quán)益?zhèn)浒赶到y(tǒng)是分割的而且費(fèi)用高，所以，在中國(guó)，動(dòng)產(chǎn)不能方便、經(jīng)濟(jì)和安全地作為擔(dān)保物，大約55％的資本存量無(wú)法用于借貸。貸款人基本上只提供三種類型的債務(wù)融資：純信用貸款，第三方保證貸款和抵押物為房地產(chǎn)的抵押貸款。微小企業(yè)只能有限地獲得保證貸款和不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款。
這要求改革擔(dān)保交易制度，建立現(xiàn)代擔(dān)保交易制度，使貸款人能方便、安全和低成本地接受動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保。
王君表示，信用擔(dān)保機(jī)制并不是靈丹妙藥。需要對(duì)信用擔(dān)保機(jī)制作出具體分析，審慎設(shè)計(jì)。他說(shuō)，在中國(guó)擔(dān)保機(jī)制曾經(jīng)被用于繞過(guò)利率管制，這有可能削弱激勵(lì)機(jī)制和加劇賴賬文化。國(guó)家再保險(xiǎn)機(jī)制還使風(fēng)險(xiǎn)可能過(guò)度集中在中央政府，于是，如何通過(guò)審慎監(jiān)管促進(jìn)擔(dān)保業(yè)健康發(fā)展變得迫切起來(lái)。
在合法與合理的范圍內(nèi)鼓勵(lì)銀行增加對(duì)微小企業(yè)貸款
劉明康表示，如果按照商業(yè)和市場(chǎng)的原則開(kāi)展微小企業(yè)融資，就意味著要大幅度地提高貸款利率。從歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際成功案例的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，存貸款的利差至少在十個(gè)百分點(diǎn)以上，商業(yè)銀行才能夠覆蓋微小企業(yè)貸款的成本和風(fēng)險(xiǎn)。而這意味著貸款利率在15％左右甚至更高。
對(duì)于記者“如果貸款利率提高了，你還愿意貸款嗎？”的問(wèn)題，王紅杰毫不猶豫地說(shuō)：“肯定會(huì)”。對(duì)于她這個(gè)企業(yè)所瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，先期占領(lǐng)市場(chǎng)才是最重要的，利率高低是她其次所考慮的。
像王紅杰這樣的微小企業(yè)為什么樂(lè)于和能夠承擔(dān)高利率，王君解釋說(shuō)，對(duì)于微小企業(yè)來(lái)說(shuō)，每增加一個(gè)單位的資本，它能夠獲得比大企業(yè)高得多的邊際利潤(rùn)（有時(shí)候能高達(dá)800％），其貸款利息也僅僅占到其生產(chǎn)成本的一小部分。
但是，王君對(duì)記者表示，不應(yīng)該簡(jiǎn)單地把高利率與高利貸劃等號(hào)。實(shí)際上，只要借款者能在償還貸款本息之后仍有利潤(rùn)空間，利率就不是高利貸。
“如果利率不變，銀行肯定不愿意發(fā)放小額貸款。”他認(rèn)為，銀行監(jiān)管當(dāng)局在促進(jìn)微小貸款方面可以大有作為。
2004年10月，中國(guó)除城鄉(xiāng)信用社以外金融機(jī)構(gòu)的貸款利率被放開(kāi)，這為貸款自由定價(jià)提供了條件。但劉明康表示，在中國(guó)，人們傳統(tǒng)上對(duì)高利率保持警惕甚至反感。而且，司法解釋對(duì)超過(guò)中央銀行基本利率四倍以上的民間借貸利率，就不予保護(hù)，這被普遍認(rèn)為是對(duì)高利貸的一種界定。中國(guó)的商業(yè)銀行如何才能通過(guò)貸款定價(jià)這一關(guān)鍵性條件，實(shí)現(xiàn)微小企業(yè)貸款的商業(yè)可持續(xù)性，使激勵(lì)機(jī)制真正發(fā)揮作用，是一個(gè)需要進(jìn)一步研究的重大課題。
具體而言，王君說(shuō)，相關(guān)部門可以為微小貸款提供良好的法律框架和司法環(huán)境，在合法與合理的范圍內(nèi)鼓勵(lì)銀行調(diào)整戰(zhàn)略定位增加對(duì)微小企業(yè)貸款，這既可以通過(guò)現(xiàn)有銀行，也可以允許成立專門的微小貸款銀行，從而使得微小企業(yè)也能獲得諸如保理和租賃一類的融資服務(wù)。
融資來(lái)源應(yīng)多樣性
劉明康認(rèn)為，過(guò)去傾向于把促進(jìn)微小企業(yè)融資當(dāng)作一項(xiàng)社會(huì)與政治目標(biāo)，因此解決的辦法往往要求財(cái)政出錢，這無(wú)法從根本上解決問(wèn)題。而要求商業(yè)銀行在虧損的條件下向微小企業(yè)提供貸款，只能是權(quán)宜之計(jì)，不可能長(zhǎng)久。
劉明康透露，銀監(jiān)會(huì)已把促進(jìn)微小企業(yè)融資列為2005年的重點(diǎn)工作之一。他說(shuō)，中國(guó)將完善相關(guān)法規(guī)，建立面向微小企業(yè)的監(jiān)管隊(duì)伍，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外銀行向微小企業(yè)提供融資。
劉明康透露，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)將對(duì)現(xiàn)有法規(guī)中不利于開(kāi)展微小企業(yè)貸款的條款進(jìn)行梳理。當(dāng)前較為突出的任務(wù)包括，突破原有的法律束縛，允許對(duì)動(dòng)產(chǎn)與非動(dòng)產(chǎn)例如應(yīng)收賬款等等設(shè)定抵、質(zhì)押，從而擴(kuò)大微小企業(yè)的融資供給。
劉明康說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)還將重點(diǎn)研究微小企業(yè)與銀行貸款業(yè)務(wù)在監(jiān)管原理和方法上的區(qū)別，并在此基礎(chǔ)上制定符合微小企業(yè)貸款性質(zhì)的監(jiān)管框架，建立一支專門的監(jiān)管隊(duì)伍，對(duì)微小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行合理的、具有扶助性的監(jiān)管。此外，將通過(guò)改善銀行監(jiān)管的準(zhǔn)入管理，促進(jìn)商業(yè)銀行根據(jù)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，積極主動(dòng)地向微小企業(yè)貸款。
王紅杰對(duì)這一信息表示了濃厚的興趣：“希望像我們這樣的民營(yíng)企業(yè)能夠有更寬泛的融資渠道�！�
王君認(rèn)為，微小企業(yè)的融資來(lái)源應(yīng)該具有多樣性，比如，私募股權(quán)、股票市場(chǎng)、銀行流動(dòng)資金貸款、賒賬等形式，但并不是所有企業(yè)都能得到資金。由于微小企業(yè)的定義寬泛并存在差異，那些接近高端的微小企業(yè)也許是銀行追逐的客戶。
王君表示，需要改革的措施涉及到很多方面。改革戰(zhàn)略的第一步必須要更新觀念，堅(jiān)持微小企業(yè)融資商業(yè)取向，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兼顧可持續(xù)性和覆蓋面，正確認(rèn)識(shí)信貸擔(dān)保的作用和商業(yè)利率對(duì)于微小企業(yè)融資的關(guān)鍵作用。在銀行改革與監(jiān)管方面，促進(jìn)銀行體系合理競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)銀行調(diào)整戰(zhàn)略定位，引進(jìn)微小貸款核心信貸技術(shù)，建立扶助性的銀行監(jiān)管框架，加強(qiáng)銀行監(jiān)管當(dāng)局的管理手段，包括專門的監(jiān)管部門和熟悉微小貸款的監(jiān)管官員。
| 
