市場翹首以盼的解決股權分置老大難問題，終于到了可以啟動試點的實施階段。證監會有關負責人和國資委主任李榮融近期都做出表態，認為解決股權分置已具備啟動試點條件。但專家們認為，在試點推出之前，一定要規則先立，試點的推進必須謹慎而行。

    北師大金融研究中心主任鐘偉認為，從試點方案的可操作性來 看，試點之前必須要明確一些原則，不能是交給上市公司的非流通股和流通股股東自己去討論，政府就可以甩手不管了。他認為，這些需要事先明確的原則包括：一、能否以低于公司凈資產的價格減持？因為現在兩市已經有一大批股價低于每股凈資產的股票；二、在解決股權分置的過程中，會出現一些費用的開支，比如分類表決的費用、召集股東大會的費用等，這些費用由誰來支付；三、如果發生非流通股股東和流通股股東之間的糾紛爭執，通過什么途徑、由哪一方來出面解決？是通過公司訴訟的方式，還是通過其他的司法渠道來解決？凡此種種，都需要在試點推出之前做出一個簡單明了的原則性規定。

    鐘偉認為，監管部門在推出試點之前，需要事先考慮并且明確的內容還包括：

    一、第一批試點的家數。選擇的試點如果僅有一兩家的話，就沒有多大的意義。他認為，上市公司由于盤子規模不同、行業情況有別、公司盈利狀況迥異，就應該選擇一批公司做試點，比如10家左右的數量。其中，既包括大盤藍籌股，或者一些行業較好、盈利能力強的公司，也要包括一些股價已經低于凈資產價格的公司，以及一些股權分置比較好解決、法人股比較少的公司。總體而言，樣本分布要具有典型性。此外，在選擇試點的時候，還可以由證監會出面作出說明，解釋樣本選擇的根據，這樣才能讓廣大投資者清晰地了解到試點的意義。

    二、試點一定要有時間表，讓市場能有一個比較明確的預期。試點的推進過程一定要處于證監會的引導下，處于流通股股東和非流通股股東合理有序的協商解決過程中。

    三、要有一個比較明確的事后績效評價標準。怎樣評價解決股權分置試點的成功與失敗，要事先給出明確的標準，起碼也要事先給出衡量的標桿。他認為，最直接的標準就是流通股股東的利益有沒有受到侵害，同時又比較成功地解決了非流通股的可流通問題。

    國家信息中心經濟預測部王遠鴻認為，試點一定要謹慎推進，真正處理好“改革力度、發展速度和市場可承受程度之間的關系”。他認為，處理好這種關系，不但極為關鍵，而且較有難度。試點具有極為重要的意義，因為一旦試點搞不好，將會影響到市場的信心。應盡量避免讓投資者產生“進一步擴容”、“再掏錢”等不好的預期。

    為此，他也提出，監管部門和市場都要事先對幾個重大問題有所考慮。首先，試點條件是否真的已經成熟，關鍵的問題還是能否出臺一個為大多數人所接受的方案，并且這個方案確實能起到穩定市場預期的作用。而其中的關鍵點就是利益分配的問題。雖然讓每個人受益很難，但在試點前，顯然需要一個有可操作性的原則。

    此外，目前市場已經達成的一個共識是，解決股權分置不能搞“一刀切”，不同的公司應該有不同的方案。但其中隱含的問題是，由誰來制定這個不同的方案。

    盡管試點方案似乎已經呼之欲出，但一些接受采訪的專家也表示，由于解決股權分置涉及到多部門的協調，因此離方案最終付諸實施恐怕還有一段時間。而即便是試點成功推出了，從個別試點到解決整個資本市場的股權分置問題，也還有相當長的路要走。因此，從目前的情況看，試點的象征意義和打破僵局的意義可能會遠遠大于它的實際意義。