自去年四月的宏觀調(diào)控開始，鋼鐵股由高位快速盤落。經(jīng)過了鐵礦石漲價，國家取消鋼坯退稅等等基本面的風波之后，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的百億再融資也正式浮出水面。各種利空悉數(shù)釋放，至四月中旬，兩市鋼鐵股的平均市盈率僅僅次在8倍左右，而在去年同期水平，其市盈率普遍在15倍左右。在業(yè)績穩(wěn)定的前提下，股價的節(jié)節(jié)走低成為市盈率水平不斷下行的主要原因。隨著寶鋼股份的配股行為展開，鋼鐵板塊利空出盡，雖然自下而上行情展開，鋼鐵股由弱轉(zhuǎn)強的時刻已經(jīng)來臨。

    根據(jù)年報公布的情況來看，由于去年鋼材漲價及需求數(shù)量增長，使得鋼鐵股整體業(yè)績明顯高于市場平均水平，韶鋼松山(資訊 行情 論壇)、酒鋼宏興(資訊 行情 論壇)、新興鑄管(資訊 行情 論壇)等上市公司的每股收益均超過1元，低價績優(yōu)，成為兩市最具投資價值的行業(yè)之一。值得注意的是，受到全面分紅的影響，鋼鐵類上市公司的分紅率很高，而且目前的現(xiàn)金分紅收益率遠遠高于無風險利率。根據(jù)初步統(tǒng)計，其每股現(xiàn)金分紅平均水平達到了0.3元，平均現(xiàn)金分紅收益率超過6%，遠遠高于銀行一年期存款利率。高分紅的優(yōu)勢使得鋼鐵股成為市場主力大資金關(guān)照的對象，基金、QFII、社保基金等均是持股待漲，可以預想新進入的保險資金也不會放棄此類處于底部的低價藍籌。

    同時，即使受到去年開始的國家宏觀調(diào)控影響，作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，鋼鐵類上市公司的區(qū)域性競爭優(yōu)勢非常明顯，使得業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)定的態(tài)勢。濟南鋼鐵(資訊 行情 論壇)首季凈利潤同比增長100%以上，新興鑄管、凌鋼股份(資訊 行情 論壇)等今年第一季度的每股收益均在0.3元附近，顯然從經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)性來看，2005年的鋼鐵行業(yè)的盈利能力依然相對突出。

    相對于區(qū)域性鋼鐵企業(yè)的獨守一方，全國性的鋼鐵類上市公司因為抵抗風險能力較高。在應(yīng)對鐵礦石漲價及鋼坯退稅取消等政策利空方面，本身的需求旺盛使得公司的盈利不跌反增。而國內(nèi)企業(yè)在應(yīng)對澳大利亞必和必拓公司單方面將2005至2006年度鐵礦砂供應(yīng)價格上漲103%至114%時，寶鋼為首的全國性鋼鐵企業(yè)抱成團拒絕加價要求，促使對方維持了鐵礦石離岸價格上漲71.5％的國際價格。從中可以看出鋼鐵類企業(yè)在應(yīng)對材料漲價方面，已經(jīng)開始采取積極有效的措施。

    另一方面，由于鋼鐵股每股凈資產(chǎn)普遍較高，而市盈率又相對較低，在全流通試點即將展開的背景下，此類公司容易成為國有股減持的重點對像。從國家在開始尋求解決股權(quán)分置開始，既不會傷害公眾股股東，也不造成國有資產(chǎn)流失。雙贏的方法，往往應(yīng)采取向一些市凈率低，股價充分體現(xiàn)其價值的板塊品種，部分鋼鐵股無疑成為首選。建議關(guān)注安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇)(600569)。

    公司是地處鄭州，是中部地區(qū)的行業(yè)龍頭企業(yè)，受益于國家扶持中部的政策利好。在產(chǎn)品研發(fā)方面，公司加大了新產(chǎn)品的開發(fā)力度，先后開發(fā)了優(yōu)碳硬線，AH06A高強度中板等7個新產(chǎn)品。公司的容器用鋼板、鍋爐用鋼板、低中壓鍋爐、低中壓鍋爐用無縫鋼管、HRB400鋼筋混凝土用熱軋帶肋鋼筋等產(chǎn)品均贏得了廣泛的市場份額。去年每股收益達到0.36元，凈資產(chǎn)收益率達到12.64%，對比當前股價，市盈率不到10倍。

    在去年創(chuàng)出佳績之后，公司和巴西CVRD礦業(yè)集團公司在上海簽訂了鐵礦石長期戰(zhàn)略協(xié)議，這意味著安鋼在國際資源戰(zhàn)略合作方面邁出了堅實的一步。巴西CVRD集團是世界第一大礦石生產(chǎn)和出口公司，2001年開始與安鋼建立業(yè)務(wù)以來以累計為安鋼提供高品位鐵礦181.5萬噸。此次和約為期6年，將保證供應(yīng)625萬噸礦石，另有150噸根據(jù)礦石生產(chǎn)情況可爭取，共計數(shù)量775萬噸。在目前國際鐵礦石資源空前緊張的狀況下，安鋼將獲得寶貴的鐵礦石資源。公司也將以此為契機，實施國際化資源戰(zhàn)略，為安鋼的進一步發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

    二級市場上，該股從9元價位一路下跌到3元左右，跌幅高達70%，對于這樣優(yōu)良的超跌的低價品種，投資價值嚴重低估。該股的國有股占總股本的64.70%，業(yè)績又十分優(yōu)良，是股權(quán)試點的最佳品種。上電股份(資訊 行情 論壇)在減持試點題材刺激下暴漲三天，而安陽鋼鐵比它更有優(yōu)勢，同時中部崛起題材表明，后市一但被市場挖掘，該股報復性飆升將勢不可當。有望成為下一周的領(lǐng)頭羊，可果斷布局。