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特別提示
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一、對外投資概述
根據公司2005年4月14日召開的第一屆董事會第十七次會議決議，同意公司控股子公司岳池愛眾發(fā)電有限公司注冊資本由3000萬元增資到10000萬元，由原股東按原持股比例增資；同意四川岳池愛眾電力有限公司(以下簡稱“電力公司”)與四川岳池愛眾發(fā)電有限公司(以下簡稱“發(fā)電公司”)合并；同意在適當時候，收購銀泰投資公司在岳池愛眾電力有限公司與岳池愛眾發(fā)電有限公司合并后的新公司的19%的股權，該議案還需提交公司2004年度股東大會審議。
二、投資主體介紹
1、岳池愛眾電力有限公司
岳池愛眾電力有限公司由股份公司和四川岳池銀泰投資(控股)有限公司(以下簡稱“銀泰投資”)共同出資設立，注冊資本3000萬元，股份公司持股比例為51%，銀泰投資為49%。
截止2004年12月31日，總資產為14，259.86萬元，凈資產為4，610.10萬元，2004年實現(xiàn)主營業(yè)務收入7，474.90萬元，凈利潤249.86萬元。
2、岳池愛眾發(fā)電有限公司
四川岳池愛眾發(fā)電有限公司是四川愛眾投資控股集團有限公司(以下簡稱“愛眾集團”)和四川岳池銀泰投資(控股)有限公司(以下簡稱“銀泰投資”)共同出資設立的有限責任公司，出資比例分別為51%和49%，注冊資本為3000萬元。股份公司根據發(fā)展戰(zhàn)略，按預定計劃于2004年9月以1530萬元收購了愛眾集團持有的51%的股份，成為該公司的控股股東。該公司電站裝機容量3.9萬千瓦，滿負荷發(fā)電的情況下年發(fā)電量約2億千瓦時。
截止2004年12月31日，總資產為327，358，560.45元，凈資產1，714，731.27元，2004年實現(xiàn)主營業(yè)務收入15，208，839.73元，凈利潤4091872.38元。
三、投資實施計劃
第一步，發(fā)電公司的股東進行債轉股，股份公司與銀泰投資將對發(fā)電公司借款7000萬元轉為資本金，進行同比例增資，使發(fā)電公司的注冊資本金增加到1億元，為將來整合后的新公司降低資產負債率、提高償債能力打下基礎。
第二步，采取吸收合并的方式，整合岳電公司和發(fā)電公司，成立新公司(以下簡稱“新公司”)，新公司的注冊資本將達到13000萬元，股份公司持股比例為51%，銀泰投資為49%；
第三步，增大持股比例，加強對新公司公司的控制。即股份公司收購銀泰投資所持合并后新公司的19%股權(收購價格預計為2470萬元)，持股比例達到70%。
四、投資前景和風險提示
1、 投資前景
投資完成后新公司集發(fā)、供、輸、配電一體，總資產將達4.6億元，預計主營業(yè)務收入達1.1億元，凈利潤達1500萬元左右.同時，新公司核心競爭力和市場抗風險能力將得到明顯提高.
2、 風險提示
(1)、行業(yè)風險
根據我國《電力法》，電力商品逐步執(zhí)行同網、同質、同價政策，未來發(fā)電企業(yè)將實行競價上網，由于新公司自發(fā)電量在本區(qū)域不能全部消化，部分多余電量將采取競價上網方式消化，因此新公司管理水平、發(fā)電成本將影響其上網競爭力。對策：新公司成立后，將加強技術改造，擴大生產能力，提高管理水平，努力降低成本，以規(guī)模、質量、高效服務來提高公司競爭力。
(2)、政策性風險
電力行業(yè)是國家重點扶持和發(fā)展的公用基礎行業(yè)，但在電價、稅收及管理市場化等方面的改革正處于深化過程中，國家宏觀政策的調整也會對公司經濟效益產生一定的政策風險。對策：新公司將加強對國家宏觀經濟形勢的研究和追蹤，生產經營將針對國家經濟政策的變動而采取相應的對策，并積極爭取國家對西部地區(qū)資源開發(fā)的優(yōu)惠政策及地方相關優(yōu)惠政策。
五、對公司的影響
該項投資是貫徹本公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略的一個重要舉措，可以為公司帶來較為穩(wěn)定的長期收益，符合公司的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。
六、備查文件
本公司一屆十七次董事會決議
四川廣安愛眾股份有限公司董事會
二00五年四月十八日
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