每日投資點評：東方航空(0670HK)建議買入

　　東方航空2004年賺5.14億元人民幣(每股盈利0.106元人民幣)，這意味截至2004年底的每股賬面值上升8%，至1.34元。公司連續(xù)2年未有派息后，出乎意料地宣布派發(fā)末期息0.02元人民幣。

　　業(yè)績期內(nèi)載客人次與貨運及郵運量分別增長53%及45%。與此同時，在飛機的使用安排改善之下，客坐率上升5.9%，至66.3%。總體客運收益率較1年前下跌2%，因為國內(nèi)航線的收 益率雖反彈6%，但為香港和國際航線的跌幅所抵銷。展望未來，盡管業(yè)務前景向好，但航空燃油成本漲升，將繼續(xù)威脅東航的盈利能力。航空燃油成本和傭金支出的增長，將公司2004年下半年純利推低至3,400萬元人民幣，較上半年大跌93%。我們將東航2005年盈利預測調(diào)低55%，至3.75億元人民幣。（曹福達）

　　（夏子/編制）